Al comienzo de cada año, los informes anuales de fondos mutuos comienzan a obstruir los buzones en todo el país. Esto se debe a que, a partir de octubre y hasta diciembre, la mayoría de los fondos mutuos cierran sus ejercicios y en enero proporcionan una cuenta de sus acciones y participaciones a sus inversores. Si bien un gran porcentaje de los accionistas puede tirar este documento a la basura cuando lo reciben, contiene una gran cantidad de información que le puede decir a los inversores si sus administradores de fondos están haciendo su trabajo. También puede ayudar a los inversores a determinar si el fondo sigue siendo una inversión adecuada en función de sus objetivos financieros y tolerancia al riesgo. Siga leyendo para obtener más información sobre por qué el informe anual de un fondo de inversión es más que "correo basura" y cómo puede usarlo para su beneficio.

TUTORIAL: Fundamentos del Fondo Mutuo

Una Riqueza de Información El siguiente es un desglose de los cinco elementos más importantes que un inversionista debería estar buscando en su mutua informe anual del fondo: rendimientos, tenencias, gastos, riesgos y funcionarios.

Devoluciones
Dentro del informe anual a los accionistas, el administrador del fondo a menudo brindará una recapitulación del año (es decir, las principales inversiones mantenidas y el rendimiento general), así como algunas declaraciones prospectivas. Lo primero que debe observar es si su fondo está superando los principales puntos de referencia del mercado, como el S & P 500. Si no es así, debes averiguar por qué no lo es.

Si la explicación detrás del bajo rendimiento de los gerentes no le impresiona, su perspectiva para el futuro es pesimista, o el rendimiento en comparación con otro punto de referencia importante está fuera de lugar, tiene sentido considerar pasar a pastos más verdes. (Para seguir leyendo sobre este tema, consulte La verdad detrás de los rendimientos de los fondos mutuos .)

Tenencias Los accionistas también deben prestar especial atención a la sección del informe que trata sobre las tenencias del fondo. Esto se debe a que esta sección detallará las industrias y los mercados (es decir, la exposición del país) donde el fondo ha realizado sus mayores apuestas. Por ejemplo, le dirá al inversor si el fondo está muy ponderado en valores europeos, o si mantiene un gran porcentaje de participaciones en la industria de las telecomunicaciones.

Los inversores deberían reflexionar sobre las participaciones y la dirección de la empresa y asegurarse de que esto sea coherente con sus objetivos de inversión y el nivel de tolerancia al riesgo. Si las inversiones en el extranjero o grandes participaciones en una industria en particular parecen demasiado arriesgadas, considere vender su posición. Si no está seguro, asegúrese de ponerse en contacto con su gerente para confirmar si este es el mejor fondo para usted. (Para conocer su propia tolerancia al riesgo, consulte Personalización de la tolerancia al riesgo y Determinación del riesgo y la pirámide de riesgo .)

Además, los accionistas deben tomar nota de si el gerente ha realizado algún "escaparate". En otras palabras, ¿ha agregado "acciones calientes" o acciones que han apreciado notablemente el precio de la cartera simplemente para que se vea mejor a los accionistas? Esta práctica es bastante común, sin embargo, algunos lo ven como un movimiento engañoso. Es importante tener en cuenta que podría haber algunas consecuencias impositivas para el fondo si el gerente fuera a vender el puesto poco después de que los inversionistas hayan "admirado" la cartera en el informe anual.

Gastos El informe anual a los accionistas también detallará los gastos del fondo. Lea esta sección atentamente porque puede ayudar a explicar los rendimientos del fondo durante el año pasado, así como también dar una idea de lo que se espera en el año en curso. Observe específicamente la institución de aumentos y cargos totales relacionados con: cargas de front-end, cargas de back-end, gastos 12b-1, tarifas de redención y tarifas de transferencia (cargadas si el inversor transfiere dinero entre fondos). (Para obtener más información, lea Dejar de pagar tarifas elevadas .)

Esta sección es extremadamente importante porque a medida que suben las tarifas, es probable que tenga un impacto en el rendimiento neto total del accionista.

Riesgos
Algunos riesgos pueden ser delineados en la perspectiva de inversión prospectiva del administrador del fondo o revelados en las tenencias del fondo, mientras que otros pueden detallarse en su propia sección especial. Lea estas secciones atentamente, ya que pueden describir una serie de riesgos e incertidumbres que podrían afectar negativamente sus tenencias y / o devoluciones en el año en curso.

Algunos tipos de riesgos que los inversores deberían estar atentos incluyen:

• Riesgo de divisas : el riesgo de que los rendimientos de las inversiones se vean negativamente afectados cuando los dólares de inversión en el extranjero se conviertan a la moneda local.
• Riesgo político : cuando se invierte en el extranjero y en áreas políticamente inestables del mundo, esto siempre es un riesgo. Por extensión, siempre existe la preocupación de que un gobierno extranjero intente nacionalizar empresas en una industria en particular y que esto también pueda afectar las tenencias del fondo.
• Economías debilitadas o perspectivas de ganancias : ambas tienen el potencial de afectar negativamente el rendimiento de las inversiones.

Funcionarios El informe anual también suele contener una sección sobre el administrador del fondo y otros miembros clave del fondo (como analistas). En esa sección, típicamente se puede delinear la edad del individuo, la experiencia, el tiempo con el fondo y otras calificaciones. (Para saber cómo examinar a sus oficiales, lea Evalúe su administrador de inversiones , ¿Su administrador de inversiones mide? y Administración de fondos mutuos: ¿Jugadores de equipo o All-Stars? )

Los inversores deberían estar atentos a las banderas de lectura en esta área. ¿Las personas que administran el fondo tienen la edad suficiente para haber experimentado tanto mercados alcistas como bajistas? Además, ¿alguna vez han experimentado una recesión durante sus carreras profesionales? ¿Cuánta experiencia tienen en sus posiciones actuales?Si bien no hay respuestas correctas o incorrectas a estas preguntas subjetivas, los accionistas deben sentirse cómodos con las personas que administran un fondo. (Para obtener más información, consulte ¿Ha sido su gestor de fondos a través de un mercado bajista? )

Los inversores también deben consultar las cualificaciones y designaciones profesionales de los gerentes de fondos y empleados clave. ¿Tienen CFA o MBA? Para ser claros, tener muchas letras después del nombre no necesariamente las convierte en un mejor administrador o inversor, pero los accionistas pueden sentirse un poco más cómodos al saber que las personas que han obtenido tales títulos han recibido algún grado de educación o capacitación adicional. (Para descubrir qué significan todas esas pequeñas letras, revise La sopa de certificados financieros .)

Esta "basura" es un tesoro Es tentador tirar el informe anual de su fondo mutuo a los accionistas en la basura, especialmente si sus inversiones han tenido éxito durante el año pasado. Sin embargo, trate de disipar el impulso hasta después de haberlo leído. El documento generalmente contiene información valiosa e información que puede ayudarlo a comprender si el fondo sigue siendo adecuado según sus necesidades financieras y tolerancia al riesgo.
Para obtener más información sobre cómo investigar sus inversiones, consulte Minería de datos para invertir .