Es absolutamente crucial construir al menos una comprensión básica de las leyes tributarias antes de embarcarse en cualquier operación de opciones. En este artículo, veremos cómo se gravan las llamadas y las puts en los EE. UU., Es decir, llamadas y puts con el propósito de hacer ejercicio, así como las llamadas y las opciones que se comercializan por su cuenta. También veremos la "Regla de venta de lavado" y el tratamiento fiscal de la opción se extiende a ambos lados. Pero antes de ir más allá, tenga en cuenta que el autor no es un profesional de impuestos y este artículo solo debe servir como introducción al tratamiento fiscal de las opciones. Se recomienda encarecidamente una debida diligencia o consulta con un profesional de impuestos.

Opciones de ejercicio

En primer lugar, cuando se ejercen las opciones de compra, la prima se incluye como parte de la base de costo de una acción. Por ejemplo, si Mary compra una opción de compra para Stock ABC en febrero con un precio de ejercicio de $ 20 y el vencimiento de junio de 2015 por $ 1, y la acción se cotiza a $ 22 al vencimiento, Mary ejerce su opción. Su costo base para las 100 acciones de ABC es de $ 2100 ($ 20 por acción x 100, más $ 100 de prima). Si Mary decide vender su posición de 100 acciones en agosto cuando ABC ahora cotiza a $ 28, se dará cuenta de una ganancia de capital a corto plazo imponible de $ 700: $ 28 para vender las acciones que le costaron $ 21 para recibir. En aras de la brevedad, renunciaremos a las comisiones, que pueden agregarse al costo de sus acciones. El período de tiempo fiscal se considera a corto plazo, ya que es menor de un año, y el rango es desde el momento del ejercicio de opciones (junio) hasta el momento de vender sus acciones (agosto).

Las opciones de venta reciben un tratamiento similar: si se ejerce una opción de compra y el comprador es dueño de los valores, las primas y comisiones de la operación se agregan a la base de costo de las acciones / resta del precio de venta después del ejercicio . El tiempo transcurrido de la posición comienza desde que las acciones se compraron originalmente hasta cuando se ejerció el put (se vendieron las acciones). Si un put se ejerce sin la propiedad previa de las acciones subyacentes, se aplican reglas fiscales similares a una venta corta, con un período total que va desde la fecha de ejercicio hasta el cierre / cobertura del puesto.

Juegos de opciones puras

Las opciones largas y cortas para propósitos de posiciones de opciones puras reciben tratamientos impositivos similares. Las ganancias y las pérdidas se calculan cuando las posiciones se cierran o cuando caducan sin ejercer. En el caso de las escrituras call / put, todas las opciones que caducan sin ejercer se consideran ganancias a corto plazo. A continuación se muestra un ejemplo que cubre algunos escenarios básicos:

Bob compra una opción de venta en octubre de 2015 en XYZ con una huelga de $ 50 en mayo de 2015 por $ 3. Si posteriormente vuelve a vender la opción cuando XYZ cae a $ 40 en septiembre de 2015, se le gravarán las ganancias de capital a corto plazo (de mayo a septiembre) o $ 10 menos la prima de venta y las comisiones asociadas.En este caso, Bob sería elegible para recibir impuestos sobre una ganancia de capital a corto plazo de $ 7.

Si Bob escribe una convocatoria de huelga de $ 60 para ABC en mayo, recibiendo una prima de $ 4, con vencimiento en octubre de 2015, y decide volver a comprar su opción en agosto cuando XYZ salta a $ 70 por ganancias explosivas, entonces es elegible para un capital a corto plazo pérdida de $ 600 ($ 70 - $ 60 de paro + prima de $ 4 recibida).

Sin embargo, si Bob compró una huelga de $ 75 para ABC por una prima de $ 4 en mayo de 2015 con un vencimiento en octubre de 2016, y la convocatoria caduca sin haber sido ejercitada (supongamos que XYZ cotizará a $ 72 al vencimiento), Bob realizará una pérdida de capital a término en su opción no ejercitada igual a la prima de $ 400.

Llamadas cubiertas y puts protectores

Las llamadas cubiertas son un poco más complejas que simplemente hacer una llamada larga o corta, y pueden incluirse en uno de tres escenarios para llamadas dentro o fuera del dinero: (A) llamada no se ejerce, (B) se ejerce la llamada, o (C) la llamada se vuelve a comprar (comprada para cerrar).

Revisaremos a María para este ejemplo.

Mary posee 100 acciones de Microsoft Corporation (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 14 + 0. 11% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), que actualmente cotiza a $ 46. 90, y ella escribe una llamada cubierta de huelga de $ 50, vencimiento en septiembre, recibiendo una prima de $. 95.

1. Si la llamada no se ejerce , digamos que las operaciones de MSFT a $ 48 al vencimiento, Mary obtendrá una ganancia de capital a corto plazo de $. 95 en su opción.
2. Si se realiza la llamada, Mary obtendrá una ganancia de capital basada en el período total de tiempo de su posición y su costo total. Digamos que compró sus acciones en enero de 2014 por $ 37, Mary se dará cuenta de una ganancia de capital a largo plazo de $ 13. 95 ($ 50 - $ 36. 05 o el precio que pagó menos la prima de llamada recibida).
3. Si la llamada es readquirida , dependiendo del precio pagado para comprar la devolución de llamada y el período total transcurrido para el intercambio, Mary puede ser elegible para ganancias de capital a largo o corto plazo /pérdidas.

El ejemplo anterior se refiere estrictamente a llamadas cubiertas sin dinero o fuera del dinero. Los tratamientos impositivos para llamadas cubiertas por dinero (ITM) son mucho más intrincados.

Al escribir llamadas cubiertas por ITM, el inversionista primero debe determinar si la llamada está calificada o no calificada , ya que la última de las dos puede tener consecuencias fiscales negativas. Si una llamada se considera no calificada, se gravará a la tasa a corto plazo, incluso si las acciones subyacentes se han mantenido durante más de un año. Las pautas con respecto a las calificaciones pueden ser intrincadas, pero la clave es garantizar que la llamada no sea inferior en más de un precio de ejercicio por debajo del precio de cierre del día anterior, y la convocatoria tenga un período de tiempo superior a 30 días hasta el vencimiento.

Por ejemplo, Mary ha tenido acciones de MSFT desde enero del año pasado a $ 36 por acción y decide escribir la llamada de $ 45 del 5 de junio recibiendo una prima de $ 2. 65. Porque el precio de cierre del último día de negociación (22 de mayo) fue de $ 46. 90, una huelga abajo sería $ 46. 50, y dado que el vencimiento está a menos de 30 días, su llamada cubierta no está calificada y se suspenderá el período de tenencia de sus acciones.Si el 5 de junio se realiza la llamada y se retiran las acciones de Mary, Mary obtendrá ganancias de capital a corto plazo , aunque el período de tenencia de sus acciones haya sido de más de un año.

Para obtener una lista de las pautas que rigen las calificaciones de las llamadas cubiertas, consulte la documentación oficial del IRS aquí, así como una lista de especificaciones con respecto a las llamadas cubiertas calificadas también se puede encontrar en la Guía del inversionista.

Las opciones de protección son un poco más directas, aunque apenas justas. Si un inversor ha tenido acciones de una acción durante más de un año, y quiere proteger su posición con una opción de protección, él o ella seguirá calificando para obtener ganancias de capital a largo plazo. Si las acciones se hubieran mantenido durante menos de un año, digamos once meses, y si el inversor compra una prenda de protección, incluso con más de un mes de vencimiento, el período de tenencia del inversionista se negará inmediatamente y cualquier ganancia sobre la venta del las acciones serán ganancias a corto plazo. Lo mismo es cierto si las acciones del subyacente se compran mientras se mantiene la opción de venta antes de la fecha de vencimiento de la opción, independientemente de cuánto tiempo haya permanecido el put antes de la compra de acciones.

Regla de venta de lavado

Según el IRS, las pérdidas de un valor no pueden transferirse hacia la compra de otro valor "sustancialmente idéntico" dentro de un período de tiempo de 30 días. La regla de venta de lavado se aplica a las opciones de compra también.

Por ejemplo, si Beth sufre una pérdida en una acción y compra la opción de compra de esa misma acción en un plazo de treinta días, no podrá reclamar la pérdida. En cambio, la pérdida de Beth se agregará a la prima de la opción de compra, y el período de espera de la llamada comenzará a partir de la fecha en que vendió las acciones. Al ejercitar su llamada, la base del costo de sus nuevas acciones incluirá la prima de la llamada, así como la pérdida acumulada de las acciones. El período de tenencia de estas nuevas acciones comenzará en la fecha de ejercicio de la llamada.

De manera similar, si Beth tomara una pérdida en una opción (call o put) y comprara una opción similar de la misma acción, la pérdida de la primera opción sería rechazada, y la pérdida se agregaría a la prima de la segunda opción.

Straddles

Finalmente, concluimos con el tratamiento fiscal de straddles. Las pérdidas fiscales en straddles solo se reconocen en la medida en que compensan las ganancias en la posición opuesta. Si Chris entrara en una posición de "straddle" y descartara la llamada con una pérdida de $ 500, pero tiene ganancias no realizadas de $ 300 en las puts, Chris solo podrá reclamar una pérdida de $ 200 en la declaración de impuestos del año en curso. (Ver artículo relacionado: Cómo la regla Straddle crea oportunidades de impuestos para los operadores de opciones.)

The Bottom Line

Los impuestos sobre las opciones son increíblemente complejos, pero es imperativo que los inversores adquieran una sólida familiaridad con las reglas que rigen estos instrumentos derivados. . Este artículo no es de ninguna manera una presentación exhaustiva de las molestias que rigen los tratamientos impositivos de opciones y solo debe servir de aviso para futuras investigaciones. Para obtener una lista exhaustiva de las molestias fiscales, busque un profesional de impuestos.