Cada cuatro años, ocurre algo único. Las personas de todo el mundo reciben un día adicional, el 29 de febrero, para gastar lo que quieran. Desafortunadamente, la mayoría de la gente está trabajando, por lo que simplemente significa que los empleadores que pagan salarios fijos obtienen un día adicional de trabajo de sus empleados de forma gratuita. Pero una mirada retrospectiva a la historia del mercado de los Estados Unidos muestra que los años bisiestos son muy diferentes de los años con solo 365 días en ellos; y no tiene nada que ver con el día de trabajo libre.
VER: Ciclos de mercado: la clave del rendimiento máximo
El fenómeno al que nos referimos se debe a uno de los mayores concursos de popularidad en el mundo, en el que el dinero fluye como el agua y los estadios y ayuntamientos de Estados Unidos están llenos de suficiente aire caliente político para lanzar un zepelín. Los años bisiestos son años electorales, y como todo candidato sabe, cuatro años es tiempo suficiente para que el electorado olvide las promesas electorales rotas de la última vez. Tal vez los llamamos años bisiestos porque los votantes en los 50 estados deben dar un gran salto de fe cada vez que van a las urnas.
Obsequio presidencial
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Figura 1 -Chart proporcionado por www. thechartstore. com |
¿Cuánto mejor es el cuarto año del ciclo que los otros tres? La Figura 1 muestra una tabla compuesta de 20 ciclos presidenciales de 1888 a 2000 con una línea gris vertical que divide el ciclo de cuatro años a la mitad. La Figura 2 muestra los rendimientos mensuales promedio anualizados en todos los años para el S & P 500 de 1926 a 2000. El promedio de todos los meses combinados es 12. 88%, y el mejor mes fue julio con un rendimiento promedio de 24. 5%. Históricamente, los septiembres han sido perdedores, con una caída mensual promedio de casi 11%.
Figura 2 - Rendimientos mensuales promedio en el S & P 500 para todos los años entre 1926 y 2000. Cuadro proporcionado por www. thechartstore. com
En la Figura 3, vemos los rendimientos mensuales anualizados promedio del año electoral en el S & P 500 durante 19 años electorales, de 1928 a 2000. El año bisiesto promedio (año electoral) fue testigo de pérdidas del 17% a principios de año (en Abril y mayo) en lugar de en septiembre. El promedio de agosto arrojó un 57%, más del doble del promedio de agosto para todos los años, y el rendimiento mensual promedio del año electoral fue de 16. 2%, en comparación con 12. 88% para todos los años.
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Año de elecciones ¡Los agos volvieron casi cinco veces el promedio mensual de todos los años! Julio fue el segundo mejor mes del año electoral con un rendimiento promedio de 37. 8%, seguido de junio, que arrojó un promedio de 29%.
Plug and Play
Antes de desarrollar una estrategia basada en este fenómeno, es importante entender por qué un año electoral promedio es diferente de un año no electoral.Así es como los autores del Almanaque Stock Traders 'Almanac explican las causas sutiles del fenómeno en "Cómo el Gobierno manipula la economía para mantenerse en el poder" (un artículo con un título no tan sutil):
"La 'toma de presidentes' se logra a través de una manipulación no sutil de la economía. Medidas fiscales estimulantes diseñadas para aumentar el ingreso disponible per cápita, proporcionando una sensación de bienestar al público votante [que incluye] aumentos en el déficits presupuestarios, gastos del gobierno y beneficios de la seguridad social, reducciones de la tasa de interés de los préstamos del gobierno [que afecta las tasas de interés generales] y aceleraciones del financiamiento proyectado. "
Se utilizan muchos métodos para mejorar la sensación de bienestar del público, pero todos apuntan al mismo resultado: bombear la economía llena de dinero. No mencionado anteriormente, pero también muy común, es la propensión de la Reserva Federal a patear las máquinas de imprimir dinero de la casa de la moneda.
Pero todas las técnicas preferidas tienen un precio. El Stock Traders 'Almanac lo llama el "Síndrome de elección post-presidencial", una condición en la que la economía de EE. UU. Sufre una resaca fiscal colectiva. La mayoría de las peores recesiones y depresiones ocurren el año siguiente a una elección.
En otras palabras, este es el año en que debe pagarse el gaitero. Las tasas de interés aumentan en un esfuerzo por dominar la inflación, el inevitable subproducto de un gasto desmedido. En general, el crecimiento económico está estancado en el mejor de los casos, y en el peor entra en contracción. Dado que lidera la economía, el mercado de valores es el primero en contratar.
Entonces, ¿cómo se puede tomar esta información y beneficiarse de ella? Esto es lo que dice el magnate de la moneda George Soros:
"La historia económica es una serie interminable de episodios basados en falsedades y mentiras, no en verdades. Representa el camino hacia el gran dinero. El objetivo es reconocer la tendencia cuya premisa es falsa. , maneja esa tendencia y da un paso antes de que se desacredite. "
Suena cínico, pero tener este objetivo lo ha convertido en miles de millones. Lo que Soros está diciendo es que cuando la economía despega, cuando el aumento parece no tener otra causa económica que la acción del gobierno de sacar dinero como si estuviera pasando de moda, suba al ascensor y baje cuando el viaje comience a disminuir ¡abajo! No preguntes por qué o cómo; simplemente reconozca que un movimiento está en marcha y juegue. Cuando el ciclo presidencial llegue al final del cuarto año, prepárate para correr hacia las salidas. Mejor temprano que tarde.
Dicho de otra manera: si no se puede vencer a los mercados, ¿por qué no unirse a ellos? Solo asegúrate de saber cuándo te has quedado más de lo esperado.
The Bottom Line Es importante recordar que los números presentados aquí son promedios estadísticos: hay una probabilidad estadística que favorece la participación en el mercado en la última parte del ciclo, pero cada año es único.
Debe examinar otros factores antes de tirar el dinero ganado con tanto esfuerzo al ring, pero según los promedios, los mejores tres meses del ciclo presidencial de cuatro años son junio, julio y agosto de un año electoral.Conocer este hecho solo le dará una ventaja sobre la competencia.
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Con un ingreso bruto ajustado (AGI) de más de $ 100, 000, solo su elegibilidad para deducir contribuciones a una cuenta IRA tradicional se verá afectada. Incluso si no puede deducir su contribución Traditional IRA, aún puede contribuir hasta el límite del año ($ 4,000 para 2005, más $ 500 adicionales si cumple los 50 años antes del 31 de diciembre de 2005) a su IRA Tradicional y tratar la contribución como una contribución no deducible.