Ya sea alcista o bajista, el mercado del oro ofrece una gran liquidez y excelentes oportunidades para obtener ganancias en casi todos los entornos de mercado debido a su posición única dentro de los sistemas económicos y políticos del mundo. Si bien muchas personas optan por poseer el metal directamente, la especulación a través de los mercados de futuros, acciones y opciones ofrece un apalancamiento increíble con un riesgo medido. (Consulte la sección relacionada: Precio del oro: resistencia de captura fuera de la línea de tendencia 2015).

Los participantes en el mercado a menudo no aprovechan al máximo las fluctuaciones del precio del oro porque no han aprendido las características únicas de los mercados mundiales de oro o las trampas ocultas que pueden afectar las ganancias. Además, no todos los vehículos de inversión se crean por igual, con algunos lugares de oro es más probable que produzcan resultados consistentes, mientras que otros frustran la mayoría de los intentos de obtener ganancias.

Operar el metal amarillo no es difícil de aprender, pero la actividad requiere habilidades únicas para estos mercados. Si bien la amplia experiencia ayuda a los resultados finales, los profesionales experimentados se beneficiarán al incorporar cuatro pasos estratégicos en sus rutinas diarias. Mientras tanto, los principiantes deberían pisar ligeramente, experimentando hasta que las complejidades de estos mercados complejos se vuelvan de segunda mano.

1. Aprenda lo que mueve el oro

Como una de las monedas más antiguas del planeta, el oro se ha incrustado profundamente en la psique del mundo financiero. Casi todos tienen una opinión sobre el metal amarillo, estén o no arriesgándose, pero el oro reacciona solo a un número limitado de catalizadores de precios. Cada una de estas fuerzas se divide en el centro en una polaridad que afecta el sentimiento, el volumen y la intensidad de la tendencia:

• Inflación y deflación
• Avaricia y miedo
• Oferta y demanda

Los jugadores del mercado se enfrentan a un riesgo elevado cuando comercian oro en reacción a una polaridad cuando otra polaridad está controlando la acción del precio. Por ejemplo, una venta masiva golpea a los mercados financieros mundiales, y el oro despega en un fuerte repunte. Muchos operadores suponen que el miedo mueve el metal amarillo y se lanza, creyendo que la multitud emocional aumentará ciegamente el precio. Sin embargo, los temores inflacionarios pueden haber desencadenado la caída, atrayendo a un público más técnico que venderá el rally agresivamente.

Las combinaciones de estas fuerzas siempre están en juego en los mercados mundiales, estableciendo temas a largo plazo que rastrean las tendencias al alza y a la baja de igual duración. Por ejemplo, el estímulo económico de la Reserva Federal (FOMC) que comenzó en 2009 inicialmente tuvo poco efecto en el oro porque los actores del mercado se centraron en los altos niveles de temor que surgieron del colapso económico de 2008. Sin embargo, esta flexibilización cuantitativa fomentó la deflación, estableciendo el mercado del oro y otros grupos de productos básicos para una reversión importante.

Ese cambio no se produjo de inmediato porque estaba en curso una oferta de reflación, con activos financieros deprimidos y activos basados ​​en materias primas que volvían en espiral hacia los medios históricos. El oro finalmente se recuperó y bajó en 2011 después de que se completó la reflación y los bancos centrales intensificaron sus políticas de flexibilización cuantitativa. VIX disminuyó a niveles más bajos al mismo tiempo, lo que indica que el miedo ya no era un motor de mercado importante.

2. Understand the Crowd

Gold atrae a numerosas multitudes con intereses diversos y a menudo opuestos. Los insectos dorados se encuentran en la cima del montón, recolectando oro físico y asignando una gran parte de los activos familiares a acciones, opciones y futuros de oro. Estos son jugadores a largo plazo que raramente son disuadidos por tendencias bajistas que sacuden a jugadores menos ideológicos. Además, los participantes minoristas comprenden casi toda la población de insectos dorados, con pocos fondos dedicados completamente al lado largo del metal precioso.

Los insectos dorados agregan una enorme liquidez mientras mantienen un piso en futuros y acciones de oro porque proporcionan un suministro continuo de intereses de compra a precios más bajos. También sirven al propósito contrario de proporcionar una entrada eficiente para los vendedores en corto, especialmente en los mercados emocionales cuando una de las tres fuerzas principales se polariza en favor de una fuerte presión de compra.

Además, el oro atrae una enorme actividad de cobertura por parte de las instituciones, que compran y venden en combinación con monedas y bonos en estrategias bilaterales conocidas como "risk-on" y risk-off. "Los fondos crean cestas de instrumentos que combinan crecimiento (riesgo) y seguridad (riesgo-apagado), intercambiando estas combinaciones a través de algoritmos rápidos. Son especialmente populares en mercados altamente conflictivos en los que la participación pública es menor de lo normal.

3. Lea el gráfico a largo plazo

Tómese el tiempo para aprender el cuadro dorado por dentro y por fuera, comenzando con una historia a largo plazo que se remonta al menos a 100 años. Además de esculpir las tendencias que persistieron durante décadas, el metal también se ha derramado más bajo durante períodos increíblemente largos, negando ganancias a los insectos del oro. Desde un punto de vista estratégico, este análisis identifica los niveles de precios que deben vigilarse cuando el metal amarillo vuelve a probarlos.

La historia reciente del oro muestra pocos movimientos hasta la década de 1970, cuando despegó en una larga tendencia alcista, apuntalada por el aumento de la inflación debido a los elevados precios del petróleo crudo. Bajó a cerca de 700 en la década de 1980, en reacción a la política monetaria restrictiva de la Reserva Federal. La tendencia bajista posterior duró hasta fines de la década de 1990 cuando el oro entró en la tendencia alcista histórica que culminó en la cima de 2011. Una disminución constante desde ese momento ha renunciado a más de 700 puntos en 4 años.

4. Elija su lugar

La liquidez sigue las tendencias del oro, aumentando cuando se mueve bruscamente más o menos y disminuyendo durante períodos relativamente tranquilos. Esta oscilación afecta los mercados de futuros en mayor medida que los mercados de acciones, debido a las tasas de participación promedio mucho más bajas.Los nuevos productos ofrecidos por CME Group de Chicago en los últimos años no han mejorado sustancialmente esta ecuación.

CME ofrece tres futuros principales de oro, el contrato de 100 oz, un 50-oz. mini contrato y un microcontrato de 10 onzas agregado en septiembre de 2011. Si bien el contrato más grande se negoció cerca de 200 mil lotes por día en 2015, los contratos más pequeños no fueron ampliamente comercializados, promediando menos de 500 lotes por día para el mini y menos de 2500 para el micro Esta escasa participación no afecta los futuros a largo plazo mantenidos durante meses, pero tiene un gran impacto en la ejecución de operaciones en posiciones a corto plazo, lo que obliga a un aumento de los costos a través del desvío.

Acciones SPDR Gold (GLD GLDSPDR Gold Trust121. 65 + 0. 85% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) muestra la mayor participación en todos los tipos de entornos de mercado, con excepcionalmente estrecho los diferenciales que pueden caer a un centavo. El volumen diario promedio se situó en 5. 39 millones de acciones por día en septiembre de 2015, lo que ofrece un fácil acceso en cualquier momento del día. Las opciones de CBOE en GLD ofrecen otra alternativa líquida, con una participación activa que mantiene los diferenciales en niveles bajos.

Market Vectors Gold Miners ETF (GDX GDXVanEck Vct Gold22. 91 + 2. 14% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) muele a través de un mayor movimiento porcentual diario que GLD pero conlleva un mayor riesgo porque la correlación con el metal amarillo puede variar mucho de un día a otro. Las grandes compañías mineras cubren agresivamente las fluctuaciones de los precios, lo que reduce el impacto de los precios spot y de futuros, mientras que las operaciones pueden tener activos significativos en otros recursos naturales, como la plata y el hierro.

The Bottom Line

Negocie el mercado del oro de forma rentable en cuatro pasos. Primero, aprenda cómo tres polaridades afectan la mayoría de las decisiones de compra y venta de oro. En segundo lugar, familiarícese con las diversas multitudes que se centran en el comercio de oro, cobertura y propiedad. En tercer lugar, tómese el tiempo para analizar los cuadros dorados de largo y corto plazo, con un ojo en los niveles clave de precios que pueden entrar en juego. Finalmente, elija su lugar para tomar riesgos, enfocado en alta liquidez y fácil ejecución comercial. (Ver también: El efecto de las subidas de tasas de la Fed sobre el oro).