Un vistazo a la exposición a la energía del Banco de América (BAC, JPM)

Un vistazo a la exposición a la energía del Banco de América (BAC, JPM)

Por muchas razones, el sector financiero continúa recibiendo un fuerte golpe, cayendo (como grupo) 8. 56% hasta ahora en 2016, según la firma de investigación de inversiones Fidelity. Este desempeño está rezagado con respecto al aumento de 0. 87% en el Promedio Industrial Dow Jones (DJI) y al aumento de 0.18% en el índice S & P 500 (SPX) por un amplio margen. Bank of America Corporation (BAC BACBank of America Corp27. 75-0. 25% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), cuyas acciones se han desplomado 23. 47% en lo que va del año, ha sido una de las acciones financieras más difíciles de alcanzar.

La espada de doble filo del Banco

Una de las razones principales de las dificultades del Bank of America es el hecho de que el banco con sede en Charlotte, NC, tiene una exposición significativamente mayor al sector de la energía que algunos de sus pares más cercanos como JPMorgan Chase & Co. (JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Wells Fargo & Company (WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30% Creado con Highstock 4. 2. 6 ).

A partir del trimestre más reciente, se estima que Bank of America tiene aproximadamente $ 21. 3 mil millones en préstamos relacionados con la energía en su balance, según CNBC. Compare esto con $ 13. 8 mil millones de deuda cedida al sector de petróleo y gas por JPMorgan Chase, y $ 17 mil millones por Wells Fargo. (Ver también: JP Morgan Chase & Co. vs. Bank of America Stock. )

¿Por qué importa esto? Según Fidelity, el descenso del 19.60% del sector de la energía hasta el viernes se clasifica como el peor desempeño de todos los grupos principales debido al desorden en los precios del petróleo y la sobreoferta global existente.

Esto significa, a diferencia de algunos de sus pares, que aún se están recuperando de la caída de la crisis financiera de 2008, la exposición del Banco de América al petróleo crea un arma de doble filo para la compañía, especialmente cuando combinado con la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga bajas las tasas de interés en el futuro previsible, lo que aumenta aún más la presión sobre la capacidad del banco de generar ingresos de su negocio bancario.

Y como lo demuestra la superación de las acciones de BAC, que ha bajado un 30% desde su máximo de 52 semanas, los inversores se han dado cuenta de los riesgos del banco. Además, no debería ser una coincidencia que, en términos de rendimiento de las acciones entre los cuatro bancos demasiado grandes para fallar, el banco con menor exposición a la energía (JPMorgan Chase) haya superado a los otros tres, seguido de Wells Fargo y luego Citigroup. (Ver también: Big Bank Earnings Sugerencia en estas dos tendencias cruciales .)

The Bottom Line

Mientras que la exposición de energía del Bank of America es cercana a la de Citigroup Inc. (C CCitigroup Inc73. 80-0. 34% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), que se estima en $ 20. 5 mil millones, Citigroup está aumentando los ingresos gracias a sus negocios diversificados.Tal como están las cosas, Bank of America tiene la menor cantidad de capital en reservas (2. 3%) para cubrir pérdidas en caso de incumplimiento de la energía, lo que agrega aún más riesgo para las acciones. Sin embargo, la acción tiene una calificación de compra consensuada y un objetivo de precio de 12 meses para analistas promedio de $ 18, lo que implica una prima del 32% con respecto a los niveles actuales.