Bank of America Corp. (NYSE: BAC BACBankBank of America Corp27. 75-0. 25% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es el tercero -largo banco de EE. UU. por capitalización bursátil detrás de Wells Fargo & Co. (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30% creado con Highstock 4. 2. 6 ) y JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). La compañía tenía aproximadamente $ 135. 6 mil millones en capitalización bursátil al 30 de junio de 2016, pero la valoración de capital de gran capitalización es mayor que la del banco en más de $ 2. 1 billón en activos totales. Para haber financiado una base de activos tan enorme, el Bank of America tuvo que usar una cantidad considerable de deuda en una estructura de capital que también debe cumplir el estricto requisito de capital básico impuesto por los reguladores financieros, en función de la cantidad de activos ajustados por riesgo.

Capitalización de capital

La capitalización de capital de Bank of America, medida por su valor en libros, fue de $ 267. 1 mil millones al 30 de junio de 2015, que era aproximadamente el doble de la capitalización de mercado de su capital de $ 135. 6 mil millones, un descuento en el valor contable de la equidad. El valor contable de acciones del banco incluye capital de acciones preferentes. Si bien las empresas no utilizan con frecuencia las acciones preferidas, la industria bancaria ha hecho que la emisión de acciones preferentes sea casi una norma para ayudar a aumentar el capital social de un banco y reducir el apalancamiento de la deuda.

Desde 2011, Bank of America ha mantenido el valor de sus acciones preferenciales no redimibles en un nivel de más o menos de $ 20 mil millones, aproximadamente el 10% de su capital total. El capital preferente puede ser costoso con tasas competitivas de dividendos, pero ofrece a los bancos la flexibilidad de administrar mejor los flujos de efectivo sin verse obligados a realizar reembolsos de principal programados. En el lado de la equidad común, las ganancias retenidas del Bank of America han tenido acumulaciones positivas cada año desde 2011, lo que resulta en expansiones totales de capital a lo largo de los años.

Capitalización de deuda

Con su capitalización de capital mejorada en el tiempo, el nivel de deuda total del Bank of America ha disminuido desde 2011, tanto para la deuda total a largo plazo como para el total de préstamos a corto plazo. Los depósitos de los clientes no se cuentan como deuda incurrida por el banco, sino como un pasivo para el banco. A partir del 30 de junio de 2016, Bank of America tenía más de $ 1. 2 billones en depósitos totales, una importante fuente de fondos para sus operaciones bancarias. Sin embargo, ningún banco puede prestar todos sus depósitos. El Bank of America tenía $ 171 mil millones en efectivo al 30 de junio de 2016, que era cercano al 15% de sus depósitos totales.

Incluso con más de $ 1 billón de fondos en depósitos, el Bank of America aún tenía $ 440.7 mil millones en deuda total al 30 de junio de 2016, alrededor de un tercio de sus depósitos totales, para ayudar a llevar a cabo sus enormes actividades bancarias, incluida la suscripción de préstamos, realizar diversas inversiones y mantener un nivel requerido de fondos federales con la Reserva Federal. La relación deuda / capital total de Bank of America fue de 1. 6 al 30 de junio de 2016, en comparación con una relación de 2. 9 para sus pares principales y el promedio de la industria de 2. 1. La estructura de capital del banco estaba compuesta por 37,7%. capital y 62. 3% de deuda al 30 de junio de 2016, y fue su composición de capital menos endeudada desde 2011. Cuanto menor sea su apalancamiento de deuda, más seguro será el banco para absorber posibles pérdidas de activos.

Enterprise Value

Parte del valor de la empresa de una empresa depende de la valoración de mercado de su capital en los libros. Por lo tanto, para Bank of America, su capitalización de mercado descontada al valor contable del capital ha afectado negativamente el valor de la empresa del banco. Sin embargo, la capitalización de mercado había aumentado desde solo $ 58. 6 mil millones a fines de 2011 a $ 152 mil millones al 11 de agosto de 2016. Con la reducción de su deuda a lo largo del tiempo, se ayudó a fortalecer la posición financiera del banco y se mantuvieron potenciales resultados positivos como los obtenidos en los últimos cinco años desde 2011 hasta 2015, Bank of America podría esperar mayores aumentos en la capitalización de mercado y un mejor valor empresarial como resultado.