El sector de selección financiera SPDR ETF (XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0. 11% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) presenta una solución interesante y única oportunidad de inversión. Es irónico que las finanzas fueron la razón principal del colapso del mercado en 2008, porque ahora las finanzas podrían presentar más resistencia que otros sectores si se produjera un colapso similar.

Por supuesto, si ese escenario ocurriera y fuera un movimiento bajista muy poderoso, entonces las finanzas se verían arrastradas por el viaje. Esta posibilidad debe ser reconocida.

Suponiendo que el mercado retroceda de sus máximos históricos en los próximos años, XLF podría no ser el peor lugar para estar. Si las tasas de interés suben, entonces beneficiará a los bancos gracias a la expansión de los márgenes, un margen más amplio entre lo que se paga a los ahorradores y las ganancias de los bonos del Tesoro. Esto podría ayudar a compensar regulaciones más estrictas y mayores costos legales. Sin embargo, esto nos lleva a otro punto. Esas regulaciones más estrictas han llevado a balances más sanos. Eso es lo positivo. Lo negativo es que esas regulaciones más estrictas también limitan el potencial de crecimiento. Sin poder aprovechar tanto como en el pasado (esto es algo bueno), los bancos no podrán entusiasmar a los inversores tanto como en el pasado. (Para la lectura relacionada, consulte: Sea como Buffet al comprar información financiera con este ETF .)

¿Más espacio para crecer?

En los últimos años, los bancos de inversión se han beneficiado de la actividad de suscripción y fusión y adquisición. En los últimos tres años, XLF se ha apreciado 20. 20%. Cualquier inversor tomaría esa rentabilidad independientemente de lo que esté haciendo el resto del mercado. La pregunta ahora: ¿XLF tiene más espacio para funcionar?

Como se mencionó anteriormente, si las tasas de interés aumentan, este es un sector que se beneficiaría de tal movimiento, salvo un colapso del mercado más amplio (y pronunciado). Recientemente, ha habido una expansión gradual del crédito. De hecho, los préstamos subprime han ido en aumento. Antes de escupir el café en la pantalla después de leer esa noticia, debe tenerse en cuenta que este es un entorno subprime mucho más diferente que a mediados de la década de 2000. Muchos prestatarios subprime están reduciendo entre 20% y 50%. (Para la lectura relacionada, vea: Préstamos subprime: ¿Ayudando con las manos o bajo mano? )

El riesgo real no es subprime en este momento; es deflación Esto no es algo que puedan detener los bancos de inversión (o los bancos centrales). Sin embargo, aunque es probable que la deflación sea inevitable, no sabemos cuánto tiempo llevará convertirse en realidad. Por lo tanto, podría haber mucho tiempo restante para que se ejecute XLF.

Aquí está la parte interesante. Si se produce la deflación, las tasas de interés no aumentarán. Esto, a su vez, no beneficiará a los bancos de ninguna manera. También note que la "amenaza" de mayores tasas de interés ha existido por años, sin embargo, aún no ha sucedido.Tal vez esto se deba a que la economía no es tan sólida como se anuncia, y debido a que la Reserva Federal sabe que debe mantener bajas las tasas en un intento de impulsar el crecimiento. Con el dólar de los Estados Unidos funcionando bien (por ahora y probablemente en el futuro cercano), no hay tanta presión sobre la Reserva Federal para actuar. (Para obtener más información, consulte: Consulte las finanzas durante los períodos de inestabilidad .)

Hay muchas posibilidades en el futuro. Siendo ese el caso, tal vez sería prudente simplemente mirar la calidad del XLF. ¿Es este un lugar que debería considerar invertir a largo plazo, tal vez comprando grandes cantidades si ocurre lo peor? (Para la lectura relacionada, consulte: Motif Investing vs ETF .)

Una mirada a XLF

Propósito: rastrea el rendimiento del índice del sector financiero.

Fecha de salida a bolsa: 16 de diciembre de 1998 (alcanzó su punto máximo en abril de 2007)

Activos netos: $ 18. 62 mil millones (al 28/2/15)

Volumen promedio: 34, 109, 300

Rendimiento del dividendo: 1. 63%

Ratio del gasto: 0. 15% (muy bajo, que es un gran positivo)

Top Holdings

Berkshire Hathaway Inc. (BRK. B BRK. BBerkshire Hathaway Inc186. 68-0. 32% Creado con Highstock 4. 2. 6 ): 8 .98% de los activos (a partir del 27/02/15)

Wells Fargo & Co. (WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30% Created with Highstock 4. 2. 6 < ): 8. 64% JPMorgan Chase & Co. (JPM

JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Creado con Highstock 4. 2. 6 ): 7. 65% Bank of America Corp. (BAC

BAC Bank of America Corp27. 75-0. 25% Creado con Highstock 4. 2. 6 ): 5. 56% Citigroup Inc. (C

CCitigroup Inc73. 80-0. 34% Creado con Highstock 4. 2. 6 ): 5. 31% Estos son los gigantes de la banca. Wells Fargo, la segunda tenedora más grande, informó recientemente resultados del cuarto trimestre, lo que arroja un aumento de ingresos del 4% y un aumento de ingresos netos de 1.76% año tras año. El EPS diluido mejoró un 2% a $ 1. 02. Esto es solo una muestra de lo que está pasando con los bancos, pero de todos modos es positivo.

The Bottom Line

XLF es un ETF de calidad con una relación de gastos muy baja. También podría ofrecer resistencia a un entorno de tasas de interés más altas. Por otro lado, si esas tasas de interés más altas conducen a una ola de ventas más amplia en el mercado, entonces XLF no estará indemne. (Para obtener más información, consulte:

Apueste siempre por Berkshire Hathaway - Y aquí está el por qué .) Dan Moskowitz no tiene ninguna posición en XLF, BRK. B, WFC, JPM, BAC o C. Actualmente es FAZ largo.