Las acciones volátiles se caracterizan por grandes oscilaciones de precios de magnitudes relativamente altas en períodos de tiempo cortos, a menudo creando grandes volúmenes de negociación. La volatilidad es una característica positiva para los operadores bursátiles a corto plazo. Dada su experiencia comercial, pueden explotar esta volatilidad para su beneficio y potencialmente registrar las ganancias comerciales varias veces durante un período de oscilaciones de precios en una acción en particular. (Consulte la información relacionada: Negociar acciones volátiles con indicadores técnicos .)

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¿Las acciones volátiles son igualmente beneficiosas para los inversores que tienen una estrategia de compra y retención? Un informe de investigación de Robeco sugiere lo contrario: que la inversión a largo plazo en acciones volátiles ofrece un mayor grado de riesgo a cambio de un bajo potencial de alto rendimiento. Existen varios desafíos asociados con la inversión en acciones altamente volátiles.

Falta de control comercial

Los inversores deben descubrir las razones subyacentes de la volatilidad de una acción antes de realizar una inversión. La volatilidad de los precios puede indicar que la empresa enfrenta serios desafíos para su modelo comercial. Por ejemplo, ¿la empresa depende en gran medida de un cliente importante? Tome un fabricante de autopartes cuyo cliente principal es un fabricante de automóviles en particular, cuando este último está solicitando un rescate, o un fabricante de vagones de ferrocarril cuyas órdenes podrían caer debido a una disminución en el gasto ferroviario del gobierno. La compañía puede estar perdiendo cuota de mercado frente a un competidor agresivo o su financiación podría estar a merced de las tasas de interés inestables. A menos que la compañía pueda diversificarse en otras corrientes para mitigar el riesgo, estas dependencias y la percepción de falta de control sobre su destino por parte de la compañía hacen que sus perspectivas a largo plazo se tornen turbias. (Ver relacionado: Cómo investigar existencias volátiles. )

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Períodos de tenencia largos

La volatilidad en los precios de las acciones indica riesgo e incertidumbre, que pueden durar largos períodos de tiempo. Confiar su dinero duramente ganado a tales acciones es una apuesta, ya que cualquier potencial de rendimiento positivo podría tomar años en materializarse. Imagine comprar un stock volátil a $ 60, luego verlo oscilar entre $ 30 y $ 50 durante los próximos cinco años sin experimentar ningún rendimiento positivo por encima de su precio de compra. Aunque los inversores pueden usar caídas de precios intermitentes para promediar su precio de compra general mediante el uso de la técnica de promedios en dólares (DCA), esto puede no eliminar la incertidumbre del precio a largo plazo.

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Grandes Requerimientos de Capital

Dado períodos de tenencia potencialmente largos, los requisitos de capital de negociación pueden volverse sustanciales para las inversiones en acciones volátiles. Imagine la construcción de una cartera cuya porción significativa se compone de acciones volátiles, la mayoría de los cuales pueden terminar siendo retenciones a largo plazo.

Requisitos de margen para posiciones cortas

Incluso los inversores de mediano y largo plazo pueden necesitar posiciones cortas en acciones volátiles, si tienen una visión bajista de cómo el mercado tendrá un rendimiento de unos meses a más de un año .Estas posiciones cortas necesitarán margen de dinero, que bloquea el capital comercial. En el caso de las acciones volátiles, existe una gran posibilidad de que los inversores no alcancen los niveles de precio objetivo después de tomar la posición corta. Por lo tanto, los inversores pueden terminar comprometiendo una gran cantidad de capital para respaldar sus posiciones y luego terminar cerrando las posiciones con pérdidas.

Bajo potencial de beneficio realista

Incluso en los casos en que los inversores obtienen ganancias, la inflación y el costo de oportunidad del capital erosionan la tasa real de rendimiento durante largos períodos. Comprar una acción volátil a $ 50, retenerla durante seis años y luego venderla a $ 100 puede parecer que está duplicando su dinero en seis años. Pero si hubiera habido altos niveles de inflación durante esos años (digamos a 8. 5% anual), entonces las ganancias realistas no son tan grandes. Dada una inflación anual del 8. 5%, un precio de compra de $ 50 sería de $ 81. 57 seis años después. Entonces la inflación efectivamente erosiona los retornos reales. Alternativamente, si existiera un bono del Tesoro libre de riesgo (o un bono corporativo menos riesgoso) que proporcione un rendimiento anual del 7%, su compra de $ 50 habría crecido a $ 75. 03 en el mismo período con un nivel de riesgo mucho más bajo. (Ver relacionado: Impacto de Volatility en Market Returns .)

Sin Garantía de Beneficios de Acción Corporativa

Los ingresos por dividendos son un héroe anónimo para las inversiones en acciones a largo plazo, ya que esos pequeños retornos aumentan los retornos generales acumulativamente Pero las acciones volátiles a menudo no pagan dividendos regularmente, y es posible que no paguen ningún dividendo en absoluto. Además, la probabilidad de que las empresas que experimentan una actividad volátil del precio de las acciones emprendan acciones corporativas como divisiones de acciones, emisiones de bonificaciones o problemas de derechos suele ser muy baja. Esto elimina una de las principales formas en que los inversores ven mejoras en los precios de las acciones, que tienden a ocurrir después de que las compañías tomen tales acciones.

Variación de la participación del inversor

Dado un período de fuertes fluctuaciones de precios, el interés de los inversores en una acción en particular puede disminuir con el tiempo, lo que hará que la acción sea más ilíquida. Eventualmente, esto puede conducir a un descubrimiento de precios ineficiente debido a que hay un número menor de participantes en el mercado. El número limitado de creadores de mercado y otros participantes que ofrecen altos diferenciales de oferta y demanda puede poner en desventaja a los inversores a largo plazo.

Precio abierto a manipulaciones

Debido a la reducción del número de inversores, los precios volátiles de las acciones pueden ser propensos a la manipulación por parte de los operadores a corto plazo. Al usar estrategias respaldadas por computadora como el comercio algorítmico y el comercio de alta frecuencia, los expertos en acciones volátiles pueden tener una ventaja sobre los inversores "comunes" al operar con mayor velocidad y precisión mejorada, y tener un acceso más rápido a las cotizaciones de precios.

The Bottom Line

Volatility es amigo del comerciante a corto plazo, pero puede ser el enemigo del inversor a largo plazo. Los inversionistas de compra y retención a largo plazo deben ser conscientes de las numerosas trampas potenciales de invertir en acciones volátiles. Ciertamente, si la volatilidad de los precios resulta ser un factor temporal, la compra de una acción volátil es una buena oportunidad para seleccionar empresas valiosas a bajo precio.Dicho esto, antes de tomar la zambullida en valores volátiles, los inversionistas necesitan examinar el modelo de negocio, las dependencias del mercado y el panorama competitivo de cualquier compañía en la que estén considerando invertir. (Lectura adicional sugerida: Consejos para inversores en mercados volátiles y Estrategias de inversión para mercados volátiles .)