El riesgo de una cartera de inversiones completa es siempre menor que la suma de los riesgos de sus partes individuales. Muchos inversores pierden de vista ese hecho cuando toman decisiones de inversión. Al agregar una seguridad adicional a su cartera, puede considerar el riesgo de la seguridad adicional solamente, no su capacidad para reducir el riesgo en general. En este artículo, explicaremos cómo puede hacer que su cartera sea más segura agregando inversiones arriesgadas. (Para la lectura relacionada, consulte Personalización de la tolerancia al riesgo

Tutorial: Gestión del riesgo y la diversificación .)

Reducir el riesgo mediante la incorporación de estrategias riesgosas < Estrategias de cobertura
Cortar una acción siempre se considera una estrategia arriesgada. En el mejor de los casos, puede hacer un retorno del 100% de la posición si la acción disminuye a cero. En teoría, las pérdidas son infinitas si la acción sigue aumentando. Por ejemplo, si cortocircuitó un valor de $ 10 y subió a $ 50, perdería cinco veces su inversión original.

Del mismo modo, comprar un ETF inverso apalancado también es riesgoso. Por ejemplo, el ETF ProShares UltraShort S & P 500 tiene como objetivo proporcionar un rendimiento que es el inverso y el doble del índice Standard & Poor's 500 (S & P 500). Entonces, si el S & P 500 aumenta en un 1%, el ETF inverso apalancado debería caer un 2%; y si el S & P 500 cae en un 1%, el ETF inverso debería aumentar en un 2%.

Las estrategias anteriores se considerarían riesgosas, pero si se hacen correctamente en un contexto de cartera, puede reducir su riesgo en lugar de aumentarlo. Por ejemplo, si tiene una posición grande en una acción que no puede vender, al poner en cortocircuito la misma acción en una cantidad igual, efectivamente ha vendido la posición y ha reducido su riesgo de la acción a cero. De forma similar, un inversor con una cartera de valores de EE. UU. Puede reducir su riesgo comprando el ETF inverso apalancado adecuado. Una cobertura del 100% lo aislará de los riesgos, pero también reducirá de manera efectiva su exposición a cualquier alza. (Para obtener más información, consulte

ETF inversos puede levantar una cartera descendente .)

Comprar un seguro con opciones

Una opción de venta es una inversión arriesgada que le otorga el derecho de vender una acción o un índice a un precio predeterminado en un tiempo específico. Comprar una opción de venta es una estrategia bajista porque cree que las acciones o el mercado disminuirán. Usted gana dinero en declive, y lo máximo que puede perder es el precio que pagó por la opción. Dado el apalancamiento de una opción, se consideraría una inversión arriesgada. Sin embargo, cuando una opción de venta se combina con una acción que usted posee actualmente, brinda protección contra un precio de bolsa más bajo. A diferencia de las coberturas, que limitan su potencial, comprar un put aún le daría un beneficio ilimitado. Es, en efecto, como comprar un seguro en sus acciones, y el costo de su opción de venta es la prima del seguro.(Para conocer los riesgos y cómo pueden afectarlo en cualquiera de los lados de una operación de opciones, consulte
Opciones de riesgos que pueden dañar su cartera. ) Uso de activos de baja correlación

Una cartera compuesta en su mayoría de las existencias y los servicios públicos de los bancos se consideran relativamente seguros, mientras que las existencias de oro y oro generalmente se consideran riesgosas. Sin embargo, la compra de acciones de oro en lugar de otras acciones financieras podría de hecho reducir el riesgo de la cartera en su conjunto. Las acciones de oro y oro generalmente tienen una baja correlación con las acciones sensibles al interés y, a veces, la correlación es incluso negativa. La estrategia clásica de diversificación consiste en comprar activos de mayor riesgo con una baja correlación entre ellos. (Para obtener más información, lea
Introducción a la diversificación .) Reducción del índice de referencia o riesgo activo

Considerada la cartera más riesgosa: una que contiene el 100% de las letras del Tesoro de los Estados Unidos (T-bills) o que tiene 80% de capital y 20% de bonos? En términos absolutos, los bonos del Tesoro son la definición de inversión libre de riesgo. Sin embargo, un inversor podría tener una combinación de activos a largo plazo de 60% de capital y 40% de bonos como su punto de referencia. En ese caso, en comparación con su punto de referencia, una cartera que contenga 80% de capital tendrá menos riesgo que una con 100% de letras del Tesoro de los Estados Unidos. Para el inversor que tiene todo el efectivo, pueden reducir su riesgo en relación con su índice de referencia a largo plazo mediante la compra de la equidad arriesgada.
El riesgo de que su inversión no coincida con la de su punto de referencia se denomina error de seguimiento o riesgo activo. Cuanto mayor es la diferencia en el rendimiento entre los dos, mayor es el riesgo activo o el error de seguimiento. Una de las características atractivas de los fondos de índice y ETF es que están destinados a replicar puntos de referencia, reduciendo así el error de seguimiento a casi cero. Comprar un ETF que coincida con su punto de referencia siempre se considera una inversión más segura que un fondo mutuo administrado activamente, desde la perspectiva del punto de referencia o riesgo activo. (Para saber cómo evaluar el administrador de su cartera, lea

Active Share Measures Active Management .) Comprensión de su

Real Riesgos Muchos inversores consideran que no hacer nada es menos arriesgado estrategia que tomar una decisión. Sin embargo, como dijo John F. Kennedy, "existen riesgos y costos para un programa de acción, pero son mucho menores que los riesgos a largo plazo y los costos de una cómoda inacción". Una cartera de inversiones segura de todo el efectivo le permitirá dormir por la noche, pero puede considerarse una estrategia arriesgada si no alcanza su objetivo.
A largo plazo, las inversiones seguras, como bonos y efectivo, nunca protegerán a un inversor frente al riesgo de inflación. Solo al comprar inversiones más riesgosas como acciones, productos básicos o bienes inmuebles, un inversor puede proporcionar la protección que necesita contra la pérdida del poder adquisitivo de sus activos. A largo plazo, una cartera de todas las inversiones seguras resultará ser demasiado arriesgada para la protección contra la inflación.

Considere la posibilidad de una pareja estadounidense que vivió en los EE. UU. Durante toda su vida y luego se mudó a Canadá para jubilarse.Todas las inversiones se dejaron para administrar en una cartera diversificada de valores de los Estados Unidos. Actualmente, todos sus gastos están en dólares canadienses. Ahora tienen exposición a un dólar estadounidense débil. Al invertir parte de sus activos en valores canadienses "más riesgosos", o cubriendo el dólar estadounidense con futuros de divisas, están brindando protección contra un dólar débil y haciendo que su cartera sea más segura.

Conclusión

Muchos inversores solo consideran el riesgo de sus valores individuales, no el efecto combinado en su cartera. De hecho, las carteras pueden hacerse más seguras mediante estrategias de inversión que, por sí mismas, podrían ser riesgosas, pero que en el contexto de la cartera la hacen más segura. Esto es especialmente cierto cuando se enfrentan a los riesgos "reales" que los inversores enfrentan a largo plazo, como la inflación.
Para aprender a equilibrar sus riesgos, lea

Medición y administración del riesgo de inversión .