El segmento de atención administrada del sector de la salud maneja el seguro de salud para los estadounidenses. Empresas conocidas como United Health Group Inc. (UNH UNHUnitedhealth Group Inc212. 12-0. 35% Creadas con Highstock 4. 2. 6 ), Aetna Inc. (AET AETAetna Inc176. 95-0. 02% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Anthem Inc. (ANTM ANTMAnthem Inc216. 30 + 2. 13% Creado con Highstock 4. 2 6 ) ofrecen seguro privado y seguro patrocinado por el gobierno, en forma de Medicare y Medicaid. Hay varios tipos diferentes de planes de atención administrada; las más comunes son las organizaciones de mantenimiento de la salud (HMO), las organizaciones de proveedores preferidos (PPO) y las organizaciones de proveedores exclusivos (EPO). Los planes brindan a los miembros acceso a una red de médicos y hospitales, pero cada uno impone ciertas restricciones sobre el nivel de inclusión del sistema, así como la capacidad de acceder a la atención fuera de la red.

El impacto de la legislación

Las organizaciones de atención administrada diseñaron estos planes para adaptarse a una amplia gama de necesidades de los miembros, pero la Ley de Atención Asequible (ACA), que se estableció en 2010, ha provocado la demanda de aún más diseños de planes. La ACA amplió el alcance de las empresas de atención administrada a los miembros que anteriormente no contaban con seguro o que contaban con seguro insuficiente, lo que generó un mayor grupo de nuevos miembros potenciales, pero también ejerció presión sobre los márgenes y la rentabilidad de las organizaciones. La ACA, que requiere que todos los estadounidenses tengan seguro de salud, ha generado una mayor incertidumbre sobre algunas de las variables que entran en los supuestos utilizados por los actuarios al calcular las primas de seguros, lo que resulta en una menor confianza en los costos médicos previstos y una mayor volatilidad ganancias. Además, la ACA ha introducido más incertidumbre en los modelos comerciales de las organizaciones de atención administrada que han crecido aún más como el gobierno de los EE. UU .; ya el jugador más grande continúa patrocinando un mayor porcentaje de miembros. Además, el gobierno de EE. UU. Puede, en cualquier momento, introducir cambios en las reglamentaciones que influyen en los costos de los servicios, cambios que impactarán aún más los modelos de ganancias que en cualquier otro momento del pasado a medida que el número de individuos patrocinados por el gobierno porcentaje del total de miembros del plan.

Es debido a esta incertidumbre introducida por la ACA que muchas compañías de atención administrada están preocupadas por posibles pérdidas financieras. Como resultado, las grandes empresas de atención administrada han sufrido una rotura de fusiones y adquisiciones desde 2010. El volumen de transacciones ha aumentado de aproximadamente 13 en 2010 a aproximadamente 27 en 2012. Aunque el volumen de transacciones cayó en 2013 a 15, 2014 fue otro fuerte año, llegando a 22 ofertas anunciadas.De hecho, según los consultores de PricewaterhouseCoopers (PwC), hubo casi un 50% de aumento en el volumen de transacciones y un aumento de 1, 500% en el valor de transacción con las 22 transacciones anunciadas en 2014 en comparación con 2013.

M & A Trends

Las organizaciones de atención administrada de una sola vía han intentado mitigar su exposición a cierto tipo de miembro expandiendo el número de miembros y desarrollando una combinación más amplia de miembros. También buscaron evolucionar al ampliar su fuente de patrocinadores. Estos intentos han llevado a una tendencia hacia la adquisición de pequeñas empresas especializadas especializadas y planes de salud que participan en programas de atención médica patrocinados por el gobierno de acuerdo con el grupo asesor de salud, el Grupo Camden. Esto significa centrarse en pequeñas aseguradoras de salud que se dirigen a una población en particular o que solo se ofrecen en una determinada región. Los ejemplos incluyen planes de salud estudiantil o planes AARP. "Lo que hemos visto recientemente es un ejemplo de los planes de Medicaid que están siendo adquiridos por grandes planes de salud, y esto continuará ocurriendo y probablemente se acelerará", pronostica el Grupo Camden.

Medicaid es un seguro de salud financiado por el gobierno federal y estatal. Solo está disponible para personas de bajos ingresos o para aquellos que califican según las necesidades. Las organizaciones de atención administrada están interesadas en Medicaid porque tiene varias características atractivas. En primer lugar, los planes de Medicaid permiten a las organizaciones de atención administrada obtener acceso a una gran base de miembros, lo que le permite lograr una masa crítica. Mientras más miembros reciban servicios de una organización, más fácil será distribuir los costos y mayor será la probabilidad de que los miembros sanos (que utilizan muy pocos servicios y cuestan muy poco) compensen o sufraguen los costos de los no saludables (que son más caros). También brinda acceso a beneficiarios elegibles duales. Los elegibles duales son individuos que califican y reciben beneficios completos de Medicaid y algo de asistencia de Medicare. Una vez que estas personas se unen a una red, tienden a permanecer en la red y, a medida que envejecen, ingresan a Medicare, brindando longevidad. Por último, Medicaid, debido a su amplitud, mejora la red de distribución, que es un atributo importante para captar miembros. La red se refiere a la profundidad y amplitud de los proveedores. Cuantos más proveedores, más atractiva es la red para los miembros, pero más costosa es para la organización de atención administrada, a menos que puedan compensar los costos teniendo una amplia base de miembros. Se espera que esta tendencia, Medicaid y las adquisiciones especializadas, de nicho continúen.

The Bottom Line

Las organizaciones de atención administrada han estado peleando por un juego de suma cero durante mucho tiempo. La promulgación del ACA cambió el juego al expandir el grupo potencial de miembros, pero también causó más incertidumbre y volatilidad. Para compensar los efectos de la ACA, las organizaciones de atención administrada se han centrado en adquirir nuevos miembros a través de adquisiciones que les ayuden a compensar algunas de las incógnitas al obtener un grupo "conocido" de miembros mientras refuerzan sus redes.