El Proyecto Medici tiene la intención de crear un intercambio de valores basado en la cadena de bloques. La primera pista de este proyecto fue en mayo cuando, durante la sesión de preguntas y respuestas de su conferencia magistral en la conferencia Bitcoin2014 en Amsterdam, Patrick Byrne, CEO de Overstock (OSTK OSTKOverstock. Com Inc .40. 75 + 0. 49% < Creado con Highstock 4. 2. 6 ), dejó en claro que le interesaba incluir valores de Overstock en un intercambio basado en blockchain. Recientemente se congeló con la contratación de Overstock de dos de los tres fundadores de CounterParty, un intercambio descentralizado construido encima de Bitcoin. El proyecto, llamado Medici, fue anunciado el 6 de octubre en la conferencia Inside Bitcoins Las Vegas.

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Overstock inicialmente se acercó a la comunidad de Bitcoin para obtener información sobre las plataformas de negociación de activos. Ethereum, NXT y CounterParty fueron considerados. Overstock aterrizó en la asociación con CounterParty, pregonando su uso de Bitcoin, que tiene la cadena de bloques más segura, y la base de los fundadores de CounterParty en matemáticas e informática, así como su perspectiva filosófica.

Patrick Byrne y Overstock

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Patrick Byrne, nacido en 1962, estudió filosofía, completando su licenciatura, maestría y luego Ph. D., que recibió de Stanford en 1995. No mucho después de completar su Ph. D. y Al ingresar al mundo de los negocios, Byrne fue contactado por el mentor Warren Buffett en 1997 para convertirse en Presidente y CEO de la compañía Berkshire Hathaway Fechheimer Brothers, Inc. En 1999, Byrne invirtió dinero en D2-Discounts Direct, con una participación de 60 por ciento, y luego asumió el cargo de CEO, renombrando la compañía a Overstock. com. Overstock, con sede en Utah, inicialmente se centró en liquidar el exceso de inventario en línea, pero se ha ampliado al comercio electrónico general y compite con Amazon. com. Byrne ha desarrollado Overstock para 1500 empleados y una capitalización de mercado de más de $ 500 millones.

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Overstock se convirtió en el primer gran minorista en aceptar Bitcoin, y comenzó a funcionar en enero de 2014. Mientras algunos especulaban que la jugada era simplemente un truco publicitario, la conferencia de Byrne en la conferencia Bitcoin2014 en Amsterdam reveló que Bitcoin Resonó profundamente con su perspectiva filosófica, y el anuncio del proyecto Medici respalda eso.

CounterParty

CounterParty es un intercambio peer-to-peer construido sobre Bitcoin. Al construirse encima de Bitcoin, gana la seguridad de la robusta red de Bitcoin. CounterParty permite a los usuarios escribir contratos inteligentes utilizando un lenguaje de programación Turing Complete. Los contratos se escriben en la cadena de bloques de Bitcoin. Son ejecutables en CounterParty Network y permiten que los activos digitales se negocien en condiciones reconocibles por el contrato.

CounterParty fue fundada por Adam Krellenstein, Robby Dermody y Evan Wagner, y se lanzó en enero de 2014.La moneda nativa no minable de la contraparte, XCP, se negocia en varias bolsas, pero no en las bolsas de criptomonedas más grandes. La capitalización de mercado de XCP en el momento de la publicación es de $ 14. 4 millones. Todo el XCP, poco más de 2. 6 millones, se emitió en enero de 2014 mediante un proceso llamado "prueba de grabación", donde a las personas se les emitía XCP después de enviar Bitcoin a una dirección no confiable, lo que hacía que el Bitcoin fuera irrecuperable. Burning 1 Bitcoin produjo entre 1000 y 1500 XCP, y se obtuvieron más en el período de combustión. El proceso de prueba de grabación se usó como un medio para distribuir la moneda de manera justa.

Objetivos de Medici

El WSJ informa que, si bien las regulaciones de la SEC requerirán que Medici opere una cámara de compensación, Medici espera eventualmente poder realizar un intercambio legal de igual a igual. "A largo plazo, el Sr. Demody dijo que el intercambio de acciones entre pares sobre Medici solo supondría el 20% de los costos del actual sistema centralizado administrado por Depository Trust & Clearing Corporation, la entidad propiedad de los bancos y corredoras de bolsa de Wall Street que administra el clearing para la mayoría de los valores en los mercados de capitales de EE. UU. ".

Medici también ofrecería una trazabilidad completa de las operaciones, a diferencia del sistema Continuous Net Settlement (CNS) de Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). Patrick Byrne ilustra por ejemplo hipotético el problema potencial con CNS: "Goldman se somete al sistema continuo de liquidación neta del DTCC que vendió 2, 000 acciones que no entrega. Imagine que Morgan Stanley estaba en el otro lado de ese comercio en particular. Morgan tiene un cliente que vendió 1, 000 a un cliente de Goldman, y que ese cliente de Morgan no pudo entregar. El DTCC usa los dos oficios, y por lo tanto solo ve 1 000 de fallas (de Goldman a Morgan) ". La trazabilidad de Medici haría muy evidente cualquier venta corta descubierta en el intercambio de Medici. La venta en corto desnuda es una práctica muy criticada por Byrne y su proyecto de medios Deep Capture, especialmente en la parte media de la última década. Mientras que las ventas en corto son normalmente habilitadas por las acciones prestatarias de corto plazo de las acciones que desean acortar, la venta en corto desnuda es la práctica de ventas en corto sin haber dispuesto primero para pedir prestado el valor, y es técnicamente legal mientras el inversionista tenga la intención tomar prestadas las acciones y tiene motivos razonables para creer que pueden tomarse prestadas. Se ha argumentado que la venta en corto al descubierto es utilizada como una herramienta por fondos de cobertura inescrupulosos para atacar a empresas vulnerables de mediana y mediana capitalización y beneficiarse de una disminución en el precio de las acciones de la compañía objetivo o incluso su bancarrota. Se pueden ver sugerencias sólidas de que esta práctica ha tenido lugar en Fallas en la entrega (FTD). Según un informe de Gary Matsumoto, en 2006, unos 6.000 millones de dólares en operaciones diarias generarían una falla en la entrega. Regulación de Ventas Cortas (Reg SHO), promulgada a principios de 2005, estableció normas destinadas a limitar las prácticas abusivas de venta en descubierto. Reg SHO requiere que organizaciones como la NYSE y NASDAQ publiquen listas de valores donde la organización es el lugar de la lista principal y la seguridad cumple con los requisitos del umbral de Reg SHO que indican un cierto nivel de fallas en la entrega en esa seguridad.Antes de 2008, cuando la regulación se hizo más estricta, el número de compañías en estas listas era regularmente varios cientos o más. Miles de compañías a lo largo de los años han aparecido en las listas de umbrales de Reg SHO, algunas aparecen en la lista por hasta 400 días seguidos. El intercambio de Medici obstaculizaría la práctica de la venta en corto al descubierto con sus rápidos tiempos de liquidación y trazabilidad.

El DTCC

Creado en 1973, la Depository Trust and Clearing Corporation ahora libera más de 1. 7 billones de dólares en transacciones cada año, recaudando más de mil millones de dólares en ingresos. Cada dos días procesa el equivalente del producto interno bruto anual de EE. UU. Se jacta de que está avanzando en la automatización, la centralización y la estandarización. Es propiedad del usuario y sirve como el centro de intercambio de información centralizado para más de 50 bolsas y plataformas de negociación de acciones en los EE. UU.

The Bottom Line

Overstock tiene como objetivo competir con el DTCC aprovechando la cadena de bloques Bitcoin y la plataforma de intercambio entre pares CounterParty. Byrne dice: "La tecnología es un obstáculo que podemos dejar bastante claro. Todavía no sabemos cuán alto es el obstáculo normativo, pero hemos superado obstáculos regulatorios antes y no tenemos motivos para pensar que esto sea insuperable". Para ayudar en el aspecto normativo de la empresa, Overstock contrató al bufete de abogados Perkins Cole, que representa a docenas de nuevas empresas de Bitcoin.