Las opciones mini son contratos de opciones en los que el valor subyacente es 10 acciones de una acción o fondo cotizado (ETF). Esta es la principal diferencia entre las mini opciones y las opciones estándar, que tienen 100 acciones como seguridad subyacente. (Ver también "Minis proporciona entrada de bajo costo al mercado de futuros")

B básico características de Mini Opciones

Las opciones mini con liquidación física comenzaron a negociarse en el Chicago Board Options Exchange (CBOE) el 18 de marzo , 2013, cuando se introdujeron mini opciones en las siguientes cinco acciones y ETF:

• Amazon (Nasdaq: AMZN AMZNAmazon.com inc1, 111. 60 + 1. 59% Creado con Highstock 4. 2. 6 )
• Apple ( AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Creado con Highstock 4. 2. 6 )
• Google (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 032. 48 + 0. 67% > Created with Highstock 4. 2. 6 ) SPDR Gold Trust (GLD
• GLDSPDR Gold Trust120. 62-0. 47% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) < SPDR S & P 500 (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 45 + 0. 33%
• Creado con Highstock 4. 2. 6 )
  El símbolo de opciones para estas mini opciones es fácilmente identificable: el número siete simplemente se agrega al símbolo de seguridad. Por lo tanto, la serie de mini opciones para Amazon comenzaría con el identificador AMZN7, mientras que para Apple comenzaría con AAPL7.

Estas mini opciones tienen una liquidación física, lo que significa que las acciones reales pueden tener que ser entregadas si la posición no se cierra antes de la fecha de vencimiento. El ejercicio es de estilo americano, lo que significa que se puede ejercer en cualquier día hábil antes del vencimiento. (Consulte "American Vs. European Options".) El vencimiento de las mini opciones es el sábado inmediatamente posterior al tercer viernes del mes de vencimiento, hasta el 15 de febrero de 2015. En y después de esa fecha, el vencimiento será el tercer viernes de vencimiento. mes. Los precios de ejercicio y los intervalos de precio de ejercicio para las mini opciones son los mismos que para las opciones estándar en el valor subyacente.

Hay una sexta mini opción que se lanzó en 2006 con el símbolo XSP; tiene el índice "mini-SPX", que es un décimo del valor de las opciones del índice S & P 500 (SPX), como su activo subyacente. El XSP difiere de las cinco mini opciones introducidas en marzo de 2013 en que, al igual que muchas otras opciones de índice, solo se puede liquidar en efectivo y el ejercicio es de estilo europeo, lo que significa que solo se vence.

Ejemplos

La razón principal para la introducción de las mini opciones de la CBOE es que permiten especular o proteger menos acciones de las acciones subyacentes o ETF.

Por ejemplo, una opción estándar en una operación bursátil a $ 100 puede tener un precio de $ 5. Como un contrato de opción estándar representa 100 acciones, el precio de la opción debe multiplicarse por el número de acciones representadas por un contrato; esto se conoce como el multiplicador de opciones. En este caso, un contrato le costaría al inversor $ 500. Pero, ¿qué ocurre si un inversor solo tiene 50 acciones y desea cubrir esta opción larga? Adquirir un contrato estándar significa que el inversor pagará una prima considerable por la protección adicional que no necesita. La opción mini es adecuada en este caso, ya que el inversor puede comprar cinco contratos de mini-opción. Como cada mini opción representa 10 acciones, el multiplicador de opciones aquí es 10.

Considere la opción de mini-opción de $ 530 de abril de 2014 en Apple el 6 de marzo de 2014, cuando la acción se cotizaba a $ 530. 75. La mini opción se ofreció a $ 14. 85, lo que significa que costaría $ 148. 50 por un contrato de 10 acciones de Apple. El contrato estándar al mismo precio de ejercicio y vencimiento se cotizaba a $ 14. 70, lo que significa que costaría $ 1, 470 o casi 10 veces más que la mini opción correspondiente.

Tenga en cuenta que el multiplicador para las opciones mini de XSP es 100. Como esta opción tiene un décimo del valor del S & P 500, cada contrato de mini opción representa 10 unidades del S & P 500.

Pros y contras > Las opciones mini tienen las siguientes ventajas:

Menor gasto.

La mayor ventaja de las mini opciones es que requieren un desembolso en efectivo mucho menor, aproximadamente una décima parte de la cantidad requerida para una opción estándar.

Especialmente adecuado para cubrir lotes impares.

• Muchos inversores tienen lotes impares: i. mi. , menos que el lote estándar de 100 acciones - de acciones que cotizan en los tres dígitos. Las mini opciones son especialmente adecuadas para cubrir estas exposiciones de manera más efectiva, en particular para estrategias como comprar prendas protectoras o escribir llamadas cuando es necesario compensar la cantidad exacta de acciones en poder. Buena herramienta para aquellos con capital limitado.
• Las opciones mini son una buena herramienta de inversión para aquellos con capital limitado, como estudiantes y pequeños inversores, para negociar valores de muy alto precio. Por otro lado, las opciones mini tienen los siguientes inconvenientes:
• Las comisiones son más altas en porcentajes. Las comisiones realmente pueden sumarse cuando se intercambian mini opciones. Por ejemplo, si la comisión para invertir en una opción a través de un intermediario en línea es una tarifa plana de $ 10, y un contrato estándar (de 100 acciones) se cotiza a $ 10, la comisión funciona al 1%. Pero si se usan 10 contratos de mini-opción, la comisión sería de $ 100 o 10% del valor negociado. Incluso si solo se usan cinco contratos de mini-opciones, la comisión todavía resulta en $ 50 o 5%.

Ampliación de los diferenciales de oferta y demanda y menor liquidez

• . Las mini opciones parecen tener un margen de oferta y demanda mucho más amplio y un interés abierto significativamente menor que sus contrapartidas de opción estándar, lo que se traduce en una menor liquidez. Solo disponible para valores muy limitados.
• A partir de marzo de 2014, las mini opciones solo estaban disponibles para seis valores (nuevamente, AAPL7, AMZN7, GOOG7, GLD7, SPY7, XSP). The Bottom Line
• Las mini opciones son una herramienta adecuada para negociar y cubrir valores muy caros. Sin embargo, dado que solo están disponibles en un puñado de valores, pueden tener un seguimiento limitado hasta que se les ofrezca en una gama mucho más amplia de acciones y ETF.