La forma más sencilla de explicar la diferencia entre las sociedades comerciales de sociedades limitadas y las sociedades limitadas principales es que esta última se cotiza en bolsa y ofrece los beneficios fiscales de una sociedad limitada.

Sociedad limitada

Una sociedad limitada presenta al menos un socio general y al menos un socio limitado. El socio general actúa como propietario y es responsable de las operaciones diarias. Él o ella también es personalmente responsable de las deudas del negocio. En otras palabras, si el negocio se sobrecalifica y no puede cumplir con sus obligaciones de deuda, entonces el socio general podría verse obligado a vender activos personales. Un socio limitado, por otro lado, solo invierte dinero en el negocio, no tiene voz en las operaciones diarias y no es personalmente responsable de las deudas del negocio. Un socio limitado tampoco es susceptible de litigio. La única pérdida potencial se relaciona con la inversión en la sociedad. Sin embargo, si un socio limitado comienza a tomar un rol activo en el negocio, ese socio puede ser personalmente responsable tanto de la deuda como del litigio. (Para obtener más información, consulte: Pros y Contras de Master Limited Partnerships. )

Dado que un socio limitado no está activo en las operaciones diarias del negocio, ese socio no tiene que pagar un impuesto por cuenta propia. No se ve como ingreso ganado.

Con una sociedad limitada, un socio limitado esencialmente está negociando su rol en las operaciones diarias por no tener que preocuparse por ser responsable de las deudas o litigios de la empresa.

Master Limited Partnership

Con una sociedad limitada principal, los socios limitados todavía obtienen la ventaja fiscal y no son responsables, pero estas ventajas se combinan ahora con la liquidez, ya que las MLP se negocian como acciones. (Para obtener más información, consulte: ¿Debo comprar una sociedad de responsabilidad limitada en My Retirement Account? )

Un MLP debe generar el 90% de sus ingresos de recursos naturales. Esto puede pertenecer a las tuberías de energía, almacenamiento de energía, productos básicos o bienes raíces. Las distribuciones trimestrales a socios limitados se derivan del flujo de caja. Esto es positivo porque el flujo de efectivo se considera constante. Por ejemplo, la mayoría de los MLP han cerrado contratos a largo plazo y tienen precios de cobertura. Históricamente, esto ha llevado a una menor volatilidad que sus pares. Además, dado que los ingresos se transfieren a los partícipes (socios limitados), un MLP evita la doble imposición. Esto ahorra capital, que luego se puede aplicar a las operaciones diarias y proyectos futuros.

La palabra "maestro" en las MLP pertenece al socio general, que generalmente tendrá el 2% de MLP. El socio principal puede aumentar su participación comprando más unidades como socio limitado. El socio maestro también es responsable de las operaciones diarias.El socio general tiene un incentivo porque si las distribuciones de efectivo trimestrales aumentan, entonces el socio general recibirá una mayor participación. Esas distribuciones de efectivo trimestrales, por cierto, tienen un 80% -90% de impuestos diferidos gracias a la depreciación.

MLP generalmente rinden entre 5% y 7%. Cuando combina este factor con baja volatilidad y una ventaja impositiva, las MLP se ven atractivas. Además, cuando un socio limitado eventualmente vende todas sus acciones, se tratará como ganancias de capital, no como ingresos ordinarios. (Para obtener más información, consulte: ¿Tiene sentido tener un MLP en una IRA? )

Un negativo es que la mayoría de los inversores MLP están invirtiendo en tuberías, y la mayoría de los ductos abarcan más de un estado. Esto significa que tendrá que pagar impuestos en más de un estado. Consulte con su asesor impositivo porque algunos estados ofrecen exenciones.

The Bottom Line

Si bien hay ventajas de invertir en una sociedad limitada, invertir en una sociedad limitada maestra agrega liquidez. Por lo tanto, si alguna vez necesita liberar capital para una emergencia o un proyecto inesperado, podrá hacerlo con facilidad. (Para obtener más información, consulte: Cómo un MLP difiere de otras estructuras comerciales. )