Los fondos mutuos son, por su naturaleza, una colección de acciones individuales o bonos y otras inversiones subyacentes. Al mantener varios fondos en todas las clases de activos, los inversores pueden construir fácilmente una cartera diversificada. La diversificación es algo bueno, pero ¿cuántos fondos mutuos son demasiados?

¿Cómo diversificar?

Algunos podrían argumentar que se podría lograr una diversificación suficiente usando tan solo dos fondos mutuos. Por ejemplo, el fondo Vanguard Total Stock Market Index (VTSMX) y el fondo Vanguard Total Bond Market Index (VBMFX) tienen un coeficiente de correlación de -0. 30 para los últimos cinco años que Morningstar Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87. 16 + 0. 07% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) se define como moderadamente negativo. Dado que un inversionista cubriría los mercados nacionales de acciones y bonos, podría argumentar que se trata de una cartera bien diversificada. Agregue un fondo internacional y tal vez un pequeño capital y un fondo de mediana capitalización y esto podría ser realmente una cartera completamente diversificada. Los fondos indexados se prestan bien a la asignación de activos y la diversificación de la cartera. (Para obtener más información, consulte: ¿Qué significa si el coeficiente de correlación es positivo, negativo o cero? )

A algunos inversores y asesores financieros les gusta agregar algunas clases de activos adicionales para lograr los objetivos de la cartera. Más allá de lo que podrían considerarse clases de activos básicos y bonos, cosas como alternativas, bienes raíces, renta variable o renta fija de mercados emergentes, bonos extranjeros, valores protegidos por la inflación del Tesoro (TIP), materias primas y otras clases de activos pueden ser apropiados para la cartera de un inversor dado . Esto implicará poseer un número adicional de fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa (ETF). Si estas clases de activos son apropiadas, no hay nada de malo en esto.

¿Aumentan los fondos la diversificación?

Hace muchos años, un cliente contrató mis servicios para revisar su cartera. El cliente estaba seguro de que su cartera estaba bien diversificada ya que tenían varias acciones individuales y 19 fondos mutuos. Después de examinar los fondos, señalé que había varias acciones que se encontraban entre las cinco principales tenencias en los 19 fondos y el nivel de superposición de acciones era bastante pesado. Esencialmente, estos 19 fondos mutuos invirtieron en acciones similares y tenían el mismo objetivo de inversión. Si bien este cliente tenía varios fondos mutuos diferentes, ciertamente no estaba diversificado. (Para obtener más información, consulte: ¿Cuál es la mejor forma de diversificar una cartera de inversiones? )

No existe un número mágico de fondos de inversión adecuados para una cartera en particular. Sin embargo, en algún momento debe preguntarse qué valor agregan cinco o diez fondos adicionales. Muchas cuentas de corretaje parecen tener una cantidad bastante alta de fondos mutuos.En general, los fondos no son los más baratos en términos de gastos y a menudo incluyen acuerdos de reparto de ingresos que incluyen las tarifas 12b-1 de los fondos mutuos subyacentes, además de la comisión de ajuste que cobra la empresa de corretaje. (Para obtener más información, consulte: 12b-1: Comprensión de los honorarios de los fondos mutuos .)

Un buen punto de partida para crear una cartera de fondos mutuos es su asignación de activos. Si su asignación incluye seis, nueve, 12 o alguna otra cantidad de clases de activos, comience con un fondo mutuo para cada clase de activo. Mejor aún, use un fondo de índice real de bajo costo y estilo cuando sea posible. ¿Cómo es tu portafolio? Si se siente tentado a agregar fondos mutuos adicionales, pregúntese qué aportará a su cartera. Rendimientos mejorados? Un menor nivel general de riesgo? (Para obtener más información, consulte: Lograr la Asignación óptima de activos .)

Es bastante fácil adquirir una colección de fondos mutuos. Varias viejas cuentas 401 (k) de antiguos empleadores, una cuenta de corretaje imponible o dos, cuentas de jubilación individuales (IRA) y otras cuentas pueden sumar varios fondos mutuos con bastante facilidad. Es difícil monitorear adecuadamente a los asesores financieros con las herramientas adecuadas y mucho menos para el inversor individual promedio.

¿Su asesor tiene intereses creados?

Uno de los lugares en los que he visto carteras de fondos mutuos con una gran cantidad de participaciones se encuentra en cuentas de algunas de las principales firmas de corretaje, incluidas las cuentas globales. Siempre debe comprender todas las formas en que se compensa a su asesor financiero, incluida la compensación directamente de los fondos mutuos que él o ella podría sugerir. ¿El asesor recibe una carga inicial o un cargo por ventas o tal vez una compensación posterior de los fondos mutuos en términos de tarifas 12b-1? Su empresa puede tener un acuerdo que los incentive a ofrecer una serie de fondos de familias particulares, incluidos los fondos de propiedad que ofrece el empleador del asesor. (Para obtener más información, consulte: Pagar a su asesor de inversiones: ¿honorarios o comisiones? )

Conclusión

Los fondos mutuos siguen siendo la inversión elegida por muchos inversores. Es posible construir una cartera diversificada usando solo unos pocos índices, administrados activamente o una combinación de los dos. Tener demasiados fondos mutuos puede dificultar el control y la evaluación de sus fondos. Además, algunas cuentas de corretaje pueden incluir incentivos para usar una cierta cantidad de fondos mutuos de familias de fondos seleccionadas. Si un asesor financiero sugiere lo que parece ser un número excesivo de fondos mutuos, pregúnteles por qué y qué valor agregado agregan estos fondos adicionales a su cartera. (Para obtener más información, consulte: Fondos mutuos más prometedores para 2015 .)