Los fondos mutuos son una excelente forma de invertir en los mercados de acciones y bonos sin incurrir en un riesgo de acciones específico. Estos fondos son administrados por un equipo profesional de personal de inversión, que puede proporcionar a las personas una forma de participar en el mercado de una manera diversificada. Seleccionar un fondo mutuo requiere considerar cuidadosamente los objetivos del individuo que coinciden con el objetivo del fondo.

La información relativa a los objetivos de un fondo de inversión se encuentra en su folleto, que es un documento proporcionado por la compañía de fondos. El folleto contiene todos los datos importantes sobre el fondo, incluidos los componentes de las tasas asociadas con el fondo. Las personas que invierten en fondos mutuos pagan los honorarios asociados con la administración del fondo, y también los honorarios asociados con la venta y operación del fondo y la empresa. Algunos gastos de fondos mutuos no son asumidos directamente por el inversor, sino indirectamente al reducir el rendimiento recibido por el inversor. Los gastos de fondos mutuos son un componente crítico para decidir si invertir en un fondo.

Los honorarios asociados con un fondo mutuo comprenden los cargos de venta mencionados anteriormente, así como otros cargos por transacción, comisiones de cuentas y gastos de fondos. Los gastos del fondo incluyen, entre otros, honorarios de gestión y tarifas de operación. Los inversores frecuentemente confunden la comisión de gestión con la tasa de gastos de gestión (MER). La tasa de gestión se utiliza a menudo como el determinante clave al tomar una decisión de inversión, pero el MER es una medida aún más amplia de cuán caro es el fondo para el inversor.

Ratio de gastos de gestión frente a comisión de gestión
Un fondo mutuo incurre en muchas comisiones de explotación asociadas a la gestión de un fondo distinto de los costes de compra y venta de valores, y paga al equipo de inversión que realiza la compra / venta decisiones. Estas otras tarifas de operación incluyen costos de mercadotecnia, costos legales, de auditoría y presentación, y otros costos administrativos. Si bien estas tarifas no están directamente relacionadas con la toma de decisiones de inversión, se requiere que aseguren que el fondo mutuo se ejecute correctamente y dentro de los requisitos de la Comisión de Bolsa y Valores.

La comisión de gestión incluye todos los gastos directos incurridos en la gestión de las inversiones, como la contratación del gestor de la cartera y el equipo de inversión. Tenga en cuenta que el costo de comprar o vender cualquier valor para el fondo no está incluido en la tarifa de gestión. Por el contrario, estos son costos de transacción y se expresan como el índice de gastos de comercialización en el prospecto. Juntos, los honorarios de operación y los honorarios de gestión conforman el MER.

El prospecto de un fondo proporciona los datos de gastos del fondo cada año.La comisión de gestión es significativa para el fondo, porque el costo de contratar y retener al equipo de inversión es la parte más costosa de administrar un fondo mutuo. Por lo tanto, la tarifa de gestión a menudo se cita como la tarifa para revisar. Sin embargo, mirar el MER es un mejor determinante de cómo la compañía de fondos administra sus gastos relacionados con la administración del fondo.

Revisar estas tarifas en el prospecto puede no ser siempre sencillo dependiendo de la redacción que utilice la compañía de fondos mutuos. La mayoría de las compañías etiquetan la tarifa de gestión como está, pero el MER se puede etiquetar de varias maneras. A continuación, se incluyen algunos ejemplos de prospectos de compañías de fondos reales:

Compañía de fondos n.º 1:
Comisión de administración: 0. 39%
Gastos de operación anuales totales: 1. 17%
El inversionista individual debe calcular la MER, que en este caso es 1. 56%
Compañía de Fondos n. ° 2:
Comisión de administración: 1. 80%
Gastos de fondos asumidos indirectamente por los inversores: 2. 285% (expresado en $ 22. cada $ 1, 000 de inversión)
El lenguaje utilizado para describir el MER puede no ser uniforme de una compañía de fondos a una compañía de fondos, por lo que se requiere una revisión cuidadosa del prospecto.

Impacto en las devoluciones
Revisar los gastos antes de invertir en un fondo mutuo es fundamental para tomar una decisión informada. Cuando el folleto dice "Gastos del fondo asumidos indirectamente por los inversores", la palabra clave es "indirectamente". Si bien los inversionistas no reciben una factura anual por los gastos del fondo, se les cobran los gastos a través de un rendimiento reducido que el fondo pagará. Sin embargo, para facilitar la revisión del prospecto, las compañías de fondos de inversión deben mostrar el rendimiento del fondo neto de gastos. Al mostrar el retorno neto de gastos, proporciona claridad al inversionista al decidir si invertir en el fondo o al establecer lo que el fondo está cediendo o devolviendo al inversor. Como resultado, se simplifica la comparación entre las compañías de fondos, y los rendimientos se presentan de manera uniforme y son reales (reales).

The Bottom Line
Tener una comprensión clara de los honorarios cobrados por un fondo mutuo es un componente importante para tomar una decisión de inversión informada. A menudo, la tarifa de gestión se usa de forma intercambiable con el MER por publicaciones comerciales y profesionales financieros, pero los dos no son lo mismo. MER incluye muchas tarifas, una de las cuales es la tarifa de gestión. Como resultado, en general, MER es a menudo más alto que la tarifa de gestión.

Sin embargo, hay casos en que el MER puede ser menor que la tarifa de gestión. Estas circunstancias son raras, pero ocurren cuando la compañía de fondos mutuos absorbe algunos costos, como cuando un fondo es nuevo y tiene pocos activos. Debido a que algunos de los costos operativos son fijos, cuando un fondo está comenzando y tiene pocos activos, estos costos fijos son altos. Por lo tanto, una compañía de fondos absorberá algunos costos y mostrará el MER a un nivel que espera que sea cuando se acumulen más activos en el fondo.

Otra circunstancia cuando una compañía de fondos absorberá los gastos es durante anomalías en el mercado, como el entorno de tasas de interés extremadamente bajas en 2010.Durante este tiempo, los fondos del mercado monetario vieron gastos que excedieron los retornos, por lo que las compañías de fondos absorbieron algunos gastos. Debido a que puede haber ocurrencias inusuales de un año a otro, la revisión de la relación de gastos de gestión y honorarios de gestión durante varios años debería proporcionar una imagen más amplia de los gastos típicos del fondo que los inversores soportarán indirectamente.