El precio del crudo vuelve a tocar nuevos mínimos. Después de su impresionante descenso de más de $ 100 por barril a menos de $ 50 en la primavera de 2015, muchos esperaban que lo peor del colapso del petróleo había terminado. De hecho, los meses de verano trajeron consigo un repunte del precio del petróleo, que se elevó a más de $ 65 por barril. Con la incertidumbre reinante en Europa que rodea a Grecia y el repentino mercado bajista que atrapa a China, el precio del petróleo ha vuelto a descender por debajo de los 50 dólares. Si bien los precios bajos del petróleo pueden ser bienvenidos por los conductores en la gasolinera, muchas compañías petroleras están sintiendo el dolor. (Para obtener más información, consulte también: ¿Qué tan bajos pueden llegar los precios del petróleo? )

El auge del petróleo de esquisto bituminoso en los Estados Unidos se basa en que el precio de mercado del petróleo sigue siendo superior a su costo de producción. Pero debido a que el petróleo de esquisto bituminoso es un método de extracción de petróleo particularmente difícil y costoso, los bajos precios persistentes del petróleo significan que continuarán operando a una pérdida marginal, lo que en última instancia llevará a la bancarrota. (Para obtener más información, consulte: Una historia compleja: impacto global de los bajos precios del petróleo .)

Algunas compañías petroleras ya se han quedado por debajo de

La caída inicial de los precios del petróleo en el invierno y la primavera de 2015 ya trajo consigo una serie de bancarrotas relacionadas con el petróleo. En marzo, Quicksilver Resources, una operación de pizarra de un billón de dólares solicitó la protección por bancarrota del Capítulo 11 después de perder un pago de bonos. También ese mes, BPZ Resources cerró sus operaciones al igual que Dune Energy, y posteriormente fueron seguidos por Sabine Energy, WBH Energy y American Eagle Energy. Estas bancarrotas no solo perjudican a los accionistas de esas compañías, sino que también afectan al sector financiero, que emitió préstamos y créditos a estas compañías, a los propietarios de las tierras que alquilaron sus propiedades a los perforadores, así como a los trabajadores que ahora están desempleados. . (Para obtener más información, consulte también: La caída de los precios del petróleo podría arruinar estos países .)

Las compañías petroleras próximas en riesgo de quiebra

Es probable que el renovado mercado bajista del petróleo tenga más víctimas en las próximas semanas y meses. El banco de inversión Goldman Sachs Group Inc (GS GSGoldman Sachs Group Inc243. 49-0. 37% creado con Highstock 4. 2. 6 ) emitió un informe a principios de este año clasificando la fortaleza financiera relativa del petróleo empresas expuestas a bajos precios del petróleo. Los resultados se reproducen en la siguiente tabla de su informe:

Las empresas del Grupo 1 y 2 tienen balances sólidos, en el sentido de que tienen suficiente efectivo o liquidez disponible para pagar sus deudas y enfrentar un período prolongado de baja rentabilidad. Los grupos 3 y 4 incluyen compañías con balances débiles que están en riesgo de hundirse.Las compañías del Grupo 3 son aquellas que pueden ser adquiridas a precio de ganga por compañías petroleras más grandes a medida que comienzan a luchar, y corren un menor riesgo de quiebra absoluta. Las compañías del grupo 4, por otro lado, corren un gran riesgo.

Echemos un vistazo rápido al rendimiento de las acciones de estas compañías en mayor riesgo desde que se emitió este informe en enero:

1. Approach Resources (AREX AREX Approach Resources Inc2. 48 + 1. 64% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ha visto caer su precio de las acciones más del 33% hasta la fecha.

2. Los recursos de Exco (XCO XCOExco Resources Inc1. 60 + 11. 89% creados con Highstock 4. 2. 6 ) acciones han bajado 74%.

3. Goodrich Petroleum (PIB GDPGoodrich Petroleum Corp10. 76 + 4. 98% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) ha descendido más del 80%.

4. Halcon Resources (HK HKHalcon Resources Corp7. 14 + 3. 78% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ha perdido el 50% de su capitalización bursátil.

5. El precio de las acciones de Magnum Hunter (MHR) ha bajado casi un 70% desde el 1 de enero.

6. Midstates Petroleum (MPO MPOMidstates Petroleum Co Inc (Nuevo) 16. 98 + 1. 62% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) ha perdido el 65% de su valor.

7. Rex Energy (REXX REXXRex Energy Corp2. 16 + 18. 03% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) ha bajado casi un 56%.

8. Sabine Oil & Gas se ha declarado en bancarrota.

9. SandRidge Energy (SD SDSandRidge Energy Inc19. 48 + 3. 73% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) opera en más de un 70% menos que a principios de año.

10. Swift Energy (SFY) ha caído más del 80% en lo que va del año.

Hay una alta probabilidad de que estas nueve compañías petroleras estadounidenses que quedan en pie sean las próximas en caer.

The Bottom Line

Los bajos precios del petróleo han plagado a las compañías petroleras ahora durante medio año, y con la economía global en terreno inestable, la demanda de petróleo puede permanecer más baja de lo esperado. Como resultado, es probable que haya más bancarrotas en el sector energético por parte de aquellas compañías con balances débiles que ya no pueden producir petróleo de manera rentable en el mercado actual. Al mismo tiempo, ahora podría ser una gran oportunidad para encontrar compañías petroleras que puedan superar esta recesión y ver cómo se recuperan los precios de sus acciones en el futuro. Para esas compañías, ahora podría ser una oportunidad única para invertir.