El segmento de negocios en línea está creciendo a pasos agigantados. Internet ha brindado a los Googles, Facebook, Amazonas de hoy oportunidades ilimitadas para conquistar el mundo virtual. Sin los límites de una presencia local y ubicaciones físicas, las empresas basadas en Internet continúan cosechando valoraciones más altas con ofertas innovadoras y expansión en mercados globales. (Para obtener más información, consulte: Cómo iniciar un negocio en línea.) Nos fijamos en el mundo de las empresas de Internet y en un ETF que ofrece un único medio para invertir en las mayores empresas de Internet de EE. UU. (Para obtener más información, consulte: The Industry Handbook: The Internet Industry.)

Negocios de Internet

El sector de negocios basado en Internet se divide en dos categorías: compañías de comercio y compañías de servicios. Los primeros generan la mayoría de sus ingresos al proporcionar bienes y / o servicios a través de una red en línea, mientras que los segundos generan la mayoría de sus ingresos al proporcionar acceso a Internet y / o contenido, o al proporcionar servicios a individuos u organizaciones que utilizan el Internet. Los motores de búsqueda (como Google y Yahoo), los portales de compras en línea (eBay y Amazon), los servicios de alojamiento (Rackspace), los proveedores de contenidos multimedia en línea (Netflix) e incluso los servicios financieros en línea (E * Trade) obtienen sus negocios de Internet.

Invertir en negocios en Internet

Los inversores pueden comprar acciones de tales compañías de Internet y beneficiarse de las altas valoraciones. Sin embargo, el riesgo específico de acciones continúa persiguiendo dicha inversión. Por ejemplo, considere el rendimiento de algunos negocios importantes basados ​​en Internet como Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), Twitter Inc. (TWTR TWTRTwitter Inc19. 39- 2. 56% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Rackspace Hosting Inc. (RAX) en los últimos tres años, como se muestra en el gráfico.

Fuente: Google Finance

Un inversor que optó por Amazon habría podido duplicar su dinero con un rendimiento del 100%, mientras que los desafortunados que habían seleccionado Twitter o Rackspace habrían estado sentados en un pérdida de -35% y -50% respectivamente.

Elegir las acciones correctas en el momento adecuado al nivel de precio correcto sigue siendo un desafío para los inversores comunes. Además, la selección de acciones múltiples también genera altos costos de transacción, ya que cada transacción específica cuesta dinero.

Los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETF) ofrecen una solución al problema. Reúnen dinero de miles de inversores y crean un gran corpus de capital. A continuación, se utiliza para invertir en acciones múltiples en función de un tema definido (como acciones de empresas de Internet). Los gerentes de fondos experimentados seleccionan acciones, respaldadas por investigaciones y análisis detallados.Básicamente, un inversor puede simplemente comprar unidades de fondos mutuos al precio liquidativo al final del día y obtener los beneficios de la diversificación, la administración profesional del dinero y los bajos costos de transacción. (Para obtener más información, consulte: Cómo funciona un fondo mutuo).

Los fondos negociados en bolsa ofrecen los beneficios dobles de la diversificación de los fondos mutuos y de la negociación en tiempo real de una acción. Los ETF usualmente siguen una estrategia de inversión pasiva, la más común de las cuales incluye replicar las tenencias de un índice. (Para obtener más información, consulte: Una introducción a los fondos cotizados en bolsa (ETF) - Video).

Un fondo o un ETF que invierte en acciones de negocios en línea podría ofrecer el ajuste correcto. First Trust Dow Jones Internet Index Fund (FDN FDNFT DJ Internet107. 65 + 0. 24% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) ETF es uno de esos ETF que invierte en Internet basado en los EE. UU. compañías. Exploremos los detalles de este ETF.

El FDN ETF rastrea el índice de referencia subyacente llamado índice Dow Jones Internet Composite (DJINET - ver hoja informativa del índice). Un índice es un número único que indica la valoración colectiva de una cesta seleccionada de acciones. Los cambios positivos o negativos en el índice son un indicador de cómo está funcionando esa canasta de acciones en particular.

El índice DJINET representa la canasta de 40 acciones más grandes y más activamente negociadas de las compañías más grandes de EE. UU. En la industria de Internet. Para calificar para su inclusión en el índice, una empresa cotizada debe generar al menos la mitad de sus ingresos comerciales de Internet. Además, debe tener un límite de mercado promedio de tres meses de al menos $ 100 millones, y un precio de cierre promedio de tres meses de al menos $ 10. Todos estos requisitos aseguran que solo las empresas más valiosas en el negocio de Internet den paso al índice.

Constitución del Índice

Se identifican todas las empresas que operan en los sectores de comercio y servicios de Internet y que coinciden con los criterios anteriores. El valor de capitalización de mercado ajustado por flotación se calcula para cada uno. La capitalización de mercado (o simplemente capitalización de mercado) se calcula como (número de acciones * precio actual de la acción). La flotación ajustada indica que solo se cuentan las acciones disponibles para los inversores para negociar en el mercado abierto, dejando de lado las acciones en poder de los gobiernos, promotores u otras compañías. Por lo tanto, el valor de capitalización bursátil ajustada por flotación indica el valor de una empresa en un momento determinado. La lista se organiza en orden descendente de los valores de capitalización ajustados por flotación.

Los constituyentes del índice se revisan para cualquier cambio trimestral en un ejercicio de reequilibrio. Durante dicho reequilibrio, las empresas que ya no califican para los 40 primeros son eliminadas del índice y reemplazadas por nuevos participantes. Este reequilibrio se lleva a cabo el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre. Asegura que el índice se adhiere a las compañías de Internet "top-40" más recientes en términos de valoraciones.

Dentro del índice

A cada compañía constituyente se le asigna un peso dentro del índice.Esto se calcula dividiendo la capitalización bursátil de la empresa constitutiva individual por la suma de capitalización bursátil de las 40 empresas constitutivas (es decir, la capitalización bursátil de todo el índice). La suma de todos los pesos constituyentes suma hasta uno o 100%.

Comprendamos el peso y su importancia con un simple ejemplo. Supongamos que hay 10 empresas, cada una con un límite de mercado de $ 10 millones, 20 compañías cada una con un límite de mercado de $ 5 millones, y las 10 compañías restantes tienen un límite de mercado de $ 2 millones cada una. La capitalización total del mercado de las 40 compañías se obtendrá (10 * $ 10 millones + 20 * $ 5 millones + 10 * $ 2 millones) = $ 220 millones. Las 10 principales compañías (cada una con una capitalización de mercado de $ 10 millones) obtendrán un índice de $ 10 millones / $ 220 millones = 4. 545%, las próximas 20 compañías (cada una con una capitalización de mercado de $ 5 millones) obtendrán un índice de $ 5 millones / $ 220 millones = 2. 273%, y las últimas 10 compañías (cada una con una capitalización de mercado de $ 2 millones) obtendrán un índice de $ 2 / $ 220 = 0. 909%. La suma total de todo el peso del índice se sumaría a uno o 100% (= 10 empresas * 4. 545% + 20 * 2. 273% + 10 * 0. 909%).

El peso de esta empresa individual indica la medida en que el cambio en el precio de una acción de la empresa puede mover el valor del índice. Si el capital de mercado de una empresa (que tiene un peso de índice de 4. 545%) aumenta en un 10%, aumentará el valor del índice en un 0.4545% (= 4. 545% * 10%). Un cambio similar del 10% en la capitalización bursátil de una empresa que solo tenga un índice de peso del 0,909% aumentará el valor del índice en solo 0, 0909% (= 0, 909%, * 10%).

En esencia, cuanto más grande es una compañía en términos de capitalización de mercado, mayor es el peso del índice y mayor es la influencia que tiene en los cambios en el valor general del índice. Para evitar que una (o algunas) empresas pesadas afecte severamente a la valoración del índice, el peso de cada compañía en el Índice Compuesto de Internet Dow Jones tiene un tope del 10%.

Como los precios de las 40 empresas constituyentes cambian continuamente durante las sesiones de negociación, el valor del índice se calcula cada tres minutos durante las horas de negociación de la bolsa de los EE. UU. Esto ayuda a tener los valores de índice de referencia disponibles para la comparación en tiempo real con la valoración ETF.

Rendimiento histórico

Tras el pico de 500 durante el boom de las puntocom a mediados de 2000, la caída de las burbujas de las puntocom llevó al índice a su valor más bajo de alrededor de 26 en octubre de 2002. Desde principios de 2009, este índice se ha visto regularmente y un aumento constante que indica el crecimiento de las empresas de Internet.

De índice a ETF

Hemos visto cómo se configura en el índice la canasta de las 40 principales acciones de empresas basadas en Internet de Estados Unidos y cómo se mueve su valor con los cambios en los precios de las empresas que lo integran. En términos simples, el FDN ETF intenta replicar el rendimiento del índice de referencia subyacente mencionado anteriormente. Intenta hacerlo invirtiendo un mínimo del 90% del capital en las acciones del índice subyacente, en el mismo peso que el índice. El 10% restante (o menos) de capital se retiene en efectivo o en instrumentos del mercado monetario altamente líquidos para facilitar las solicitudes diarias de creación / asignación de nuevas acciones o redención.

Este fondo se inició el 19 de junio de 2006 con un valor NAV inicial de $ 20 y se cotizaba a $ 67. 35 a principios de septiembre de 2015. Tiene una baja relación de gastos de 0. 54% y ha logrado una calificación Morningstar de cinco estrellas. Su desempeño comparativo con el índice indica que ha logrado replicar el índice subyacente en buena medida.

Hay una pequeña desviación entre el rendimiento del fondo FDN y el índice DJINET, como se ve en la brecha entre los gráficos rojo y azul. Esto se debe al hecho de que el 100% del capital del fondo no se invierte en los componentes del índice, y existen costos transaccionales en las operaciones del fondo ausentes en el índice. Esto constituye el error de seguimiento, que indica la diferencia entre el rendimiento de un fondo y su índice de referencia subyacente. (Para obtener más información, consulte: ¿Cómo puedo calcular el error de seguimiento de un ETF o un fondo mutuo indexado?)

Fondo v / s Acciones individuales constitutivas

El FDN ETF obtuvo una buena calificación en el seguimiento del índice subyacente. Pero, ¿cómo se comportó en comparación con las acciones constituyentes individuales?

Las últimas tenencias más recientes del ETF incluyen Google Inc. (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0. 70% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), Facebook Inc. ( FB FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), eBay Inc. (EBAY EBAYeBay Inc37. 37- 0. 35% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) The Priceline Group Inc. (PCLN PCLNThe Priceline Group Inc1, 903. 00 + 0. 45% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Salesforce. com, Inc. (CRM CRMSalesforce. com Inc102. 42-0. 28% Creado con Highstock 4. 2. 6 ).

En los últimos cinco años, el gráfico comparativo anterior indica que el FDN ha logrado su objetivo previsto de representar de cerca la cesta mixta de las 40 principales acciones de Internet. Es posible que no se haya desempeñado tan bien como The Priceline Group Inc. o Amazon. com, pero no funcionó tan mal como Facebook Inc. desde mediados de 2012 hasta mediados de 2013. Encaja entre ellos, que es de hecho el objetivo del fondo.

The Bottom Line

El fondo FDN ofrece una excelente manera de diversificarse en el sector de Internet con una sola inversión. Aunque ha funcionado bien, los inversores no deben olvidar los factores de riesgo. Invertir en este fondo es, esencialmente, hacer una apuesta en negocios basados ​​en Internet, que están altamente correlacionados entre sí. La mayoría de las acciones constituyentes pertenecen a pequeñas y medianas empresas que son susceptibles a la volatilidad de los precios, los impactos adversos de los cambios económicos y la limitada liquidez. El sector de la tecnología tiene sus propios riesgos intrínsecos, que incluyen tecnologías que cambian rápidamente, ciclos de vida cortos, competencia intensa y una concentración de empresas basadas en EE. UU. Los inversores con experiencia en Internet pueden considerar invertir una parte limitada de su cartera en este fondo.