Las acciones preferentes ofrecen a los inversores la oportunidad de obtener mayores rendimientos que los bonos con una inversión que conlleva menos riesgo que las acciones ordinarias, y que es esencialmente una especie de híbrido entre una inversión en valores de deuda y una inversión de capital. Los dividendos de acciones preferentes son fijos y tienen prioridad antes de los dividendos de acciones ordinarias. Además, las acciones preferentes a menudo atraen a los inversionistas de mayores ingresos porque los dividendos son los dividendos más comúnmente calificados que, por lo tanto, se gravan a una tasa sustancialmente más baja que los ingresos ordinarios por intereses.

Los ETF ofrecen un medio fácil de obtener exposición a una cesta de acciones preferidas. Aunque algunas acciones preferidas son convertibles en acciones ordinarias, la mayoría de los ETF contienen principalmente emisiones de acciones preferentes no convertibles. Un ETF de acciones preferidas proporciona a los inversores diversificación en acciones preferentes, y generalmente implica costos de negociación significativamente más bajos que la compra de acciones preferentes individuales, muchas de las cuales tienen un volumen de negociación y liquidez muy bajos.

Los dos ETF de acciones preferentes más ampliamente aceptados son los fondos ETF de Acciones Preferidas de EE. UU. (NYSEARCA: PFF PFFiSh SP US PrfSt38. 22-0. 20% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y el ETF preferido de PowerShares (NYSEARCA: PGX PGXPwrShr ETF FTII14. 94-0. 23% Creado con Highstock 4. 2. 6 ).

iShares ETF de acciones preferidas de los EE. UU.

El fondo de acciones preferidas de iShares en EE. UU. Fue lanzado por BlackRock en 2007 y, a partir del 19 de abril de 2016, fue el ETF de acciones preferidas más extensamente celebrado, con $ 14 . 7 mil millones en activos totales bajo administración (AUM). Este ETF rastrea el índice de acciones preferido de S & P de Estados Unidos, que está compuesto por acciones preferentes que cotizan en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) o NASDAQ (esto también incluye acciones preferidas negociadas en bolsas como NYSEARCA y NASDAQ Select Mercado). Además de mantener las acciones contenidas en el índice subyacente, el fondo también puede invertir en otros valores, contratos de futuros, opciones o swaps que el gestor del fondo determine que ayudarán al fondo a rastrear con mayor precisión el índice. Las acciones del sector financiero dominan la cartera, representando el 82% de las tenencias del fondo. Las tres principales posiciones del fondo son Allergan Plc Preferred Stock 03/18 5. 5% (NYSE: AGN-PA), HSBC Holdings Pfd (NYSE: HSBC-PA) y Barclays Bank PLC (NYSE: BCS-PD). Con las casi 300 tenencias del fondo, ninguna acción individual representa mucho más del 2% de la cartera total. La tasa de rotación de la cartera es un 13% relativamente bajo.

El índice de gastos del fondo es 0. 47%, por debajo del promedio de la categoría de acciones preferidas 0. 55%. El rendimiento de 12 meses es 5.79%. El rendimiento anualizado promedio del fondo en cinco años es de 6. 03%, ligeramente por debajo del promedio de la categoría de 6.69%. A partir del 19 de abril de 2016, el fondo subió 1.24% en el año hasta la fecha (YTD), aunque aún no alcanzó el promedio de la categoría de 2. 23%.

ETF preferente de PowerShares

Invesco PowerShares lanzó el ETF de PowerShares Preferred en 2008. Este es el segundo ETF con mayor participación en la categoría de acciones preferidas, con $ 3. 7 mil millones en activos totales. Este ETF realiza un seguimiento del Índice de valores preferidos de tasa fija Merrill Lynch Core Plus del Bank of America, un índice diseñado para reflejar el rendimiento general del mercado de valores preferentes denominados en dólares estadounidenses. El fondo posee tanto valores nacionales estadounidenses como acciones extranjeras preferidas en forma de American Depositary Receipts (ADR). De nuevo predominan las acciones financieras, que representan el 85% de los activos de la cartera en un fondo con más de 200 tenencias totales. Las tres principales participaciones son Barclays Bank PLC, HSBC Holdings Pfd y Wells Fargo & Company, San Francisco Ca Pfd (NYSE: WFC-PN). La tasa de rotación de la cartera es del 12%.

El índice de gastos del ETF de PowerShares Preferred es 0. 50%, por debajo del promedio de la categoría de acciones preferidas 0. 55%. El rendimiento a 12 meses del fondo es 5. 85%. El rendimiento anualizado promedio de cinco años es 7. 34%, superando el promedio de la categoría. El 19 de abril de 2016, el fondo subió 1. 18% acumulado a la fecha, que aún no tuvo el rendimiento esperado en comparación con el promedio de la categoría de 2. 23%.

Comparación de PFF y PGX

Aunque el rendimiento de estos fondos en términos de rentabilidad y rendimiento anual es muy similar, y hay poca diferencia entre los índices de gastos, el ETF de PowerShares Preferred mantiene la ventaja en función de sus cinco años. rendimiento anualizado promedio. Una mirada más exhaustiva al historial de devolución de los dos fondos también muestra que tiene la ventaja, con una rentabilidad anualizada promedio de tres años de 6. 16%, en comparación con 4. 87% para el ETF de iShares US Preferred Stock, y uno Rendimiento anual de 6. 05%, que es sustancialmente más alto que el retorno de 2.90% del ETF de iShares.