Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de gran valor brindan exposición a acciones de gran valor que sus administradores de inversiones consideran infravaloradas. El ETF PowerShares FTSE RAFI US 1000 (NYSEARCA: PRF PRFPS FTSE RAFI US108. 89-0. 28% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) invierte en acciones de componentes que comprenden un índice que rastrea el más grande de 1, 000 acciones de los Estados Unidos, que se seleccionan en base a medidas fundamentales. PRF ofrece una opción eficiente para ganar exposición a una cartera diversificada de acciones de gran capitalización que se ponderan con puntajes fundamentales.

Lo que rastrea

PRF rastrea el índice FTSE RAFI U. S. 1000, proporcionado por Research Affiliates, LLC. A diferencia de la mayoría de los índices ponderados por capital de mercado, el índice de referencia de PRF pondera sus acciones componentes utilizando medidas fundamentales del tamaño de la empresa, tales como el valor en libros, ventas, dividendos y flujos de efectivo, en lugar de ponderar por capitalizaciones de mercado.

El Índice FTSE RAFI U. S. 1000 utiliza la metodología de índice fundamental desarrollada por su proveedor de índices y selecciona los valores de los componentes de todas las acciones comunes que cotizan en la Bolsa de Nueva York AMEX y el Sistema de Mercado Nacional Nasdaq. El FTSE RAFI U. S. 1000 Index, el índice de referencia de PRF, está diseñado para rastrear el rendimiento de las acciones de los EE. UU. Con los puntajes fundamentales más grandes de Research Affiliates. Por diseño, la metodología RAFI Fundamental Index tiende a infraponderar a empresas sobrevaloradas con altos índices de relación precio / ganancias (P / E) y sobreponderación con precios de mercado más bajos.

Cómo lo rastrea

PRF implementa un enfoque de indexación pasiva para rastrear el rendimiento del índice FTSE RAFI U. S. 1000. El fondo normalmente invierte al menos el 90% de su activo neto total en acciones componentes que componen el índice de referencia para alcanzar su objetivo de inversión. A diferencia de la mayoría de los ETF que rastrean los índices ponderados de capital de mercado, las 10 principales tenencias de PRF no incluyen acciones comunes de compañías de megacapitalización, como Apple, Google y Facebook.
PRF intenta proporcionar rendimientos similares a su índice de referencia al asignar su cartera con aproximadamente la misma proporción que las ponderaciones del índice. El fondo ofrece una cartera bien diversificada y asigna su cartera a múltiples sectores. A partir del 18 de agosto de 2015, PRF asigna 22. 79% de su cartera al sector financiero, 11. 76% al sector de tecnología de la información, 11. 43% al sector de consumo discrecional, 10. 93% a la atención de la salud sector, 10. 65% para el sector de la energía, 10. 44% para el sector industrial, 9. 63% para el sector de consumo básico, 5. 1% para el sector de servicios públicos, 3. 79% para los servicios de telecomunicaciones y 3. 49% al sector de materiales.

Al 30 de junio de 2015, PRF ha generado una rentabilidad anualizada del precio de mercado de 8.45% desde su creación el 19 de diciembre de 2005, mientras que su índice de referencia ha generado rendimientos de 8. 87% durante ese mismo período. Esta discrepancia en las devoluciones indica que PRF tiene un bajo error de seguimiento. A partir del 1 de junio de 2015, PRF tiene un error de seguimiento anual promedio de 0. 14%. Dado que PRF normalmente invierte al menos el 90% de sus activos totales en acciones comunes que comprenden su índice de referencia y solo reconstituye su cartera anualmente, es capaz de minimizar su error de seguimiento. El error de seguimiento del fondo proviene principalmente de su índice de gastos superior a la media y su estrategia de indexación no totalmente replicada.

La Administración

PRF fue emitida el 19 de diciembre de 2005 en la Bolsa de Nueva York Arca por Invesco PowerShares. El fondo forma parte de la serie ETF de renta variable PowerShares U. S. de Invesco. Esta serie ofrece varios ETF que rastrean índices múltiples, como el índice Nasdaq 100, el índice Russell 2000 y el S &; P 500 Index.

Invesco PowerShares Capital Management es una compañía de gestión de inversiones privada fundada en 2003, subsidiaria de Invesco, Ltd. Invesco PowerShares ofrece una variedad de productos cotizados en bolsa y cuenta con aproximadamente 140 U.S. y ETF internacionales. Invesco se ha dedicado a ayudar a los inversores en varias partes del mundo a alcanzar sus objetivos financieros durante casi 70 años y tiene $ 792. 4 mil millones en activos bajo administración.

Características

Al igual que la mayoría de los ETF de seguimiento de índices de gran valor, PRF está estructurado legalmente como un fondo abierto y reconstituye su cartera anualmente. El fondo tiene una baja tasa de rotación del 10%, lo que ayuda a minimizar los costos de transacción. Dado que PRF utiliza una estrategia especializada, el fondo cobra una proporción de gastos más alta que la mayoría de los fondos de gran valor. PRF tiene una relación de gastos de 0. 39%, mientras que la relación de gastos promedio de los fondos de gran valor es 0. 32%. Al 30 de junio de 2015, PRF tiene un límite de mercado promedio ponderado de $ 107. 37 mil millones, una relación precio / libro de 1. 56, una relación P / E de 16. 67 y un rendimiento sobre el capital de 27. 82%.

Idoneidad y recomendaciones

PRF tiene altos rendimientos potenciales con un grado moderado de riesgo. PRF tiene un retorno de tres años al final de 17. 99% y una desviación estándar de 8. 97% durante el mismo período. Al igual que todos los ETF de capital, algunos de los riesgos principales inherentes a PRF incluyen el riesgo de capital, el riesgo de mercado y el riesgo de índice. Las estadísticas históricas de PRF indican que ha proporcionado a los inversores altos rendimientos con un grado de riesgo inferior a la media.

Al 31 de julio de 2015, según los datos a tres años anteriores, PRF tenía una versión beta (contra el índice más ajustado del fondo, el Russell 1000 Value TR USD Index) de 1, una R-cuadrado (contra el Russell 1000 Value TR USD Index) de 98. 89%, una relación Treynor (contra el índice S & P 500 TR USD) de 17. 63 y una relación de Sharpe de 1. 9.

Basado en la teoría de cartera moderna (MPT) La beta de PRF indica que está perfectamente correlacionada y teóricamente experimenta la misma volatilidad que su índice de mejor ajuste. Esto indica que PRF se moverá en la misma dirección con la misma magnitud que el índice Russell 1000 Value TR USD.El R-cuadrado de PRF indica 98. El 89% de sus fluctuaciones de precio durante este período se puede explicar por las fluctuaciones del índice Russell 1000 Value TR USD. El índice Treynor del fondo indica que proporcionó un 17. 63% anual por unidad de riesgo sobre una base ajustada por riesgo. El índice de Sharpe de la PRF, en comparación con el promedio de los fondos de gran valor, indica que proporcionó rendimientos más altos que el promedio de la categoría sobre una base ajustada por riesgo.

En términos de MPT, PRF es el más adecuado para inversores de valor a largo plazo con tolerancias de riesgo moderadas que buscan una exposición diversificada a las acciones que Research Affiliates considera infravaloradas. PRF es una inversión adecuada para inversionistas que pueden soportar la volatilidad que puede experimentar, por lo que pueden beneficiarse de posibles discrepancias entre los valores intrínsecos y de mercado de las acciones.

Cómo pueden usar los asesores financieros los clientes Este ETF

Los asesores financieros pueden usar PRF para agregar valor a las carteras de sus clientes al proporcionar una exposición eficiente y diversificada a una cartera fuertemente cargada de acciones de grandes y megacapitalizaciones. PRF es apropiado para los clientes que implementan una estrategia de inversión de valor y buscan un fondo que utilice la ponderación fundamental en lugar de la ponderación del capital de mercado.

PRF también puede agregar valor debido a su reequilibrio basado en factores fundamentales. Por lo tanto, las acciones que se han vuelto más costosas en relación con sus competidores y sectores tendrán una exposición reducida. Esto aumenta la exposición a las acciones que han disminuido en el precio. La metodología del fondo puede dar a los inversores una ventaja frente a otros ETF ponderados por el capital de mercado de gran valor, si las acciones infravaloradas vuelven a sus posibilidades.

Principales competidores y alternativas

El índice básico de Schwab Fundamental de EE. UU. ETF es un competidor y la alternativa más cercana al PRF. Similar al PRF, el ETF de Schwab Fundamental U. S. Large Company rastrea el Russell Fundamental U. S. Large Company Index, que selecciona sus acciones componentes basadas en ventas, flujo de efectivo y dividendos o recompras.

El ETF iShares Core U. S. Value es otro competidor y una alternativa al PRF. Este fondo ofrece una exposición de bajo costo a una cartera diversificada de acciones de EE. UU. Que se consideran infravaloradas en relación con sus sectores y competidores. El iShares Core U. S. Value ETF sigue el índice de valores Russell 3000, y solo cobra una proporción de gastos de 0. 09%.

El iShares Russell 1000 Value ETF realiza un seguimiento del índice de valor Russell 1000 y proporciona exposición a empresas estadounidenses infravaloradas. El ETF iShares Russell 1000 Value ofrece una exposición diversificada a acciones infravaloradas, pero está fuertemente ponderado hacia el sector financiero. El iShares Russell 1000 Value ETF solo cobra una proporción de gastos de 0. 2% y puede ser una alternativa eficiente a la PRF.