Precios Sumidero? ¡Compre A Put!

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Precios Sumidero? ¡Compre A Put!

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Anonim

A medida que esté más informado sobre el mercado de opciones, tendrá que aprender a usar una posición larga o corta en un mercado en alza o en baja. Mantener una llamada larga es una estrategia rentable cuando el precio de las acciones subyacentes sube de valor. Si sospecha que una acción va a caer en valor, es entonces cuando recurrirá a puts. Los puts son esencialmente lo opuesto a las llamadas y tienen diferentes diagramas de pago. Siga leyendo para descubrir cómo funcionan y cómo puede usarlos para obtener ganancias, incluso cuando las acciones caen en picado.

Ponga su dinero donde está su boca

No se debe confundir la puesta de largo con la técnica de poner casado. Married pone describe una estrategia para proteger su cartera de una fuerte caída en las acciones que posee mediante el uso de un put como una forma de seguro para limitar las pérdidas. (Para una lectura adicional, vea Matrimonios casados: una relación protectora y reducir el riesgo con llamadas cubiertas.)

En cambio, nos estamos centrando en comprar puts como medio para especular sobre la caída de los precios de las acciones. La principal diferencia es que no hay propiedad en las acciones subyacentes; la única propiedad está en las puts. Abrir una posición tan larga en su cuenta de corretaje implica "comprar para abrir" una posición de venta. Los corredores utilizan esta terminología confusa porque cuando compra puts, puede comprarlos para abrir un puesto o cerrar una posición. La apertura de un puesto se explica por sí misma, pero cerrar una posición simplemente significa que usted está recuperando puestos que había vendido anteriormente. (Para continuar leyendo en llamadas, vea Escritura de llamadas desnuda y Para limitar o ir desnudo, esa es la pregunta).

Consideraciones prácticas

Además de comprar puts, otra estrategia común que se utiliza para obtener ganancias de la caída de los precios de las acciones es vender el stock corto. Para ello, tome prestadas las acciones de su intermediario y luego véndalas. Si el precio baja, los vuelves a comprar a un precio más bajo y se los devuelves al propietario sin perder los beneficios.

Comprar puts en lugar de shorting es ventajoso por las mismas razones por las que comprar llamadas es más ventajoso que comprar acciones. Además del apalancamiento, también tiene la posibilidad de comprar acciones para las que no puede encontrar las acciones en corto. Algunas acciones en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) o Nasdaq no se pueden acortar debido a que su corredor no tiene suficientes acciones para prestar a las personas que deseen ponerles un corto. En tal caso, los puts se vuelven muy útiles porque puede sacar provecho de la desventaja de un stock "no corto". Además, como lo máximo que puede perder es su prima, las puts son intrínsecamente menos riesgosas que las acciones en corto. (Para obtener más información sobre este concepto, consulte Reducir el riesgo con opciones).

Un ejemplo: pone en funcionamiento

Consideremos el stock ABC, que se intercambia por $ 100 por acción. Sus puts de un mes, que tienen un precio de ejercicio de $ 95, se intercambian por $ 3.Un inversor que piense que las acciones de ABC están sobrevaluadas y caerán por debajo de $ 92 dentro del próximo mes comprará las puestas en $ 3. En tal caso, el inversionista debe pagar $ 300 ($ 3 x 100) por la venta, que se ilustra en el diagrama de pagos que se muestra en la Figura 1 a continuación.

Figura 1: Diagrama de liquidación de un Put

Hay algunas cosas importantes que se deben observar en el diagrama. La primera es que el punto de equilibrio para un inversionista en las puts es de $ 92 por acción (precio de ejercicio de $ 95 menos la prima de $ 3). También tenga en cuenta que si bien la pérdida máxima de $ 300 ocurre a precios de $ 95 o más en ABC, las ganancias crecen a precios inferiores a $ 92.

Cerrando la posición: Puestos contra las llamadas

Cerrar una posición de venta larga implica vender el put o ejercitarlo en el mercado abierto. Supongamos que es largo el ABC pone en el ejemplo anterior, y el precio actual de las acciones es de $ 90, por lo que las puts ahora se negocian a $ 5. En este caso, puede vender las puts para obtener una ganancia de $ 200 ($ 500- $ 300). Si desea ejercer el put, iría al mercado y compraría acciones a $ 90. Luego "colocará" (o venderá) las acciones por $ 95 porque tiene un contrato que le otorga el derecho de hacerlo. Como antes, el beneficio en este caso también es de $ 200.

Es importante recordar la distinción entre un diagrama de pago de llamada y de pago. Cuando se trata de llamadas largas, las ganancias que puede obtener son ilimitadas, porque una acción puede subir de valor para siempre (en teoría). Sin embargo, un diagrama de pago para un put no es lo mismo porque una acción solo puede perder el 100% de su valor. En el caso de ABC, el valor máximo que el put podría alcanzar es de $ 95, ¡porque un put a un precio de ejercicio de $ 95 alcanzaría su máximo de ganancias cuando las acciones de ABC valen $ 0!

Para poner o no poner

Los puts son una forma muy útil de beneficiarse de una caída en el precio de las acciones. Tal posición tiene ventajas inherentes a la puesta en corto de una acción, pero los inversores deben tener cuidado de no aprovechar en exceso sus posiciones. Si se usan correctamente, las puts son una excelente forma de beneficiarse de las desventajas, ya que sus pérdidas se limitan a su prima de opción.

Para continuar leyendo sobre puts, vea ¿Cuándo se vende una put y cuándo se vende una?