Lo único en lo que todos pueden ponerse de acuerdo cuando se trata del campo de la economía es que los economistas rara vez están de acuerdo. Un punto de discusión ha sido si un déficit comercial, también conocido como déficit en cuenta corriente, es beneficioso o perjudicial para la economía de un país. Si un déficit es positivo neto, cuánto tiempo puede prosperar una nación con tal desequilibrio es otro punto de fricción. La respuesta es que un déficit comercial puede conferir aspectos positivos y negativos para un país, pero todo depende de las circunstancias del país involucrado, las decisiones de política que se hayan tomado y la duración y magnitud del déficit. Muchas veces los datos observados y la teoría económica subyacente no se alinean.

Existe un déficit comercial cuando un país gasta más dinero al año en importaciones de lo que recibe de sus exportaciones. En la actualidad, Estados Unidos posee el mayor déficit comercial con diferencia, con un desequilibrio comercial de más de $ 7. 3 billones acumulados en las últimas décadas. Pero muchos otros países, incluidos España, el Reino Unido, Australia, México, Turquía y Brasil, también están experimentando déficits. Mientras tanto, otros países exportan más de lo que importan y disfrutan de los excedentes comerciales. China, Rusia y Japón tienen grandes excedentes. (Para obtener más información, consulte: La sostenibilidad del déficit comercial en descenso de EE. UU. .)

Los pros y los contras de los déficits comerciales

En los últimos años, Estados Unidos ha estado registrando déficits comerciales. Algunas personas han reaccionado a este hecho con la tristeza y la tristeza, mientras que otros lo atribuyen a ciertos gobiernos extranjeros que no juegan de forma justa en los mercados de EE. UU. Y en el comercio internacional. Aún otros argumentan que los déficits comerciales implican que estamos viviendo más allá de nuestros medios y acumulando demasiada deuda.

Empleo: Cuando un país experimenta persistentemente un déficit comercial, existen consecuencias negativas predecibles que pueden afectar el crecimiento económico y la estabilidad. Si las importaciones tienen más demanda que exportaciones, los empleos domésticos pueden perderse en el extranjero. Si bien, en teoría, esto tiene sentido, los datos sugieren que los niveles de desempleo en realidad pueden persistir a niveles muy bajos incluso con un déficit comercial, y puede ocurrir un alto desempleo en los países con excedentes.

Valor de la moneda: La demanda de las exportaciones de un país afecta el valor de su moneda. Las empresas estadounidenses que venden productos en el extranjero deben convertir esas monedas extranjeras a dólares para pagarles a sus trabajadores y proveedores, subiendo el precio de su moneda local. Como la demanda de exportaciones cae en comparación con las importaciones, el valor de una moneda debería disminuir. De hecho, en un sistema de tipo de cambio flotante, los déficits comerciales deberían corregirse teóricamente de forma automática a través de los ajustes del tipo de cambio en los mercados de divisas.Dicho de otra manera, un déficit comercial es una indicación de que se desea la moneda de una nación en el mercado mundial.

Estados Unidos, sin embargo, se encuentra en una posición única de ser la economía más grande del mundo y su moneda de reserva mundial en dólares. Como resultado, la demanda de dólares estadounidenses se mantuvo bastante fuerte a pesar de los déficits persistentes. Los países con superávit como China que no utilizan un régimen de moneda flotante, sino que mantienen un tipo de cambio fijo fijo frente al dólar, se benefician al mantener su moneda artificialmente alta. (Véase también: Cambio de divisas: tasa flotante frente a tasa fija .)

Tasas de interés: Del mismo modo, un déficit comercial persistente a menudo puede tener efectos adversos sobre las tasas de interés en ese país. Una presión a la baja sobre la moneda de un país la devalúa, haciendo que los precios de los bienes denominados en esa moneda sean más caros; en otras palabras, puede conducir a la inflación. Para combatir la inflación, el banco central puede estar motivado para promulgar herramientas restrictivas de política monetaria que incluyen elevar las tasas de interés y reducir la oferta monetaria. Tanto la inflación como las altas tasas de interés pueden frenar el crecimiento económico. De nuevo, tanto Estados Unidos como Europa se han resistido a este resultado con tasas de interés históricamente bajas y bajos niveles de deflación en la última década. Sin embargo, a los países más pequeños no les iría tan bien.

Inversión extranjera directa: Por definición, la balanza de pagos siempre debe netear a cero. Como resultado, un déficit comercial debe compensarse con un superávit en la cuenta de capital y la cuenta financiera del país. Esto significa que las naciones deficitarias experimentan un mayor grado de inversión extranjera directa y propiedad extranjera de la deuda pública. Para un país pequeño, esto podría ser perjudicial, ya que una gran proporción de los activos y recursos del país pasan a ser propiedad de extranjeros que luego pueden controlar e influir en cómo se utilizan esos activos y recursos. Según el Premio Nobel Milton Friedman, los déficits comerciales no siempre son perjudiciales a largo plazo porque la moneda siempre regresará al país de una forma u otra, como a través de la inversión extranjera.

The Bottom Line

La teoría económica sugiere que los déficits comerciales persistentes serán perjudiciales para las perspectivas económicas de una nación al afectar negativamente el empleo, el crecimiento y la devaluación de su moneda. Los Estados Unidos, como la nación deficitaria más grande del mundo, han demostrado sistemáticamente que estas teorías son erróneas. Esto puede deberse al estatus especial de los Estados Unidos como la economía más grande del mundo y al dólar como moneda de reserva mundial.

Los países más pequeños ciertamente han experimentado los efectos negativos que los déficits comerciales pueden traer con el tiempo. Los partidarios de los mercados libres, sin embargo, insisten en que los efectos negativos de los déficits comerciales se corregirán a sí mismos a lo largo del tiempo a través de ajustes en los tipos de cambio y mediante la competencia que conducirá a un cambio en lo que produce un país. Los grandes déficits comerciales pueden reflejar simplemente las preferencias del consumidor y, en el largo plazo, tal vez no importen demasiado.El tiempo dirá.