Lógica: el antídoto contra la inversión emocional

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Lógica: el antídoto contra la inversión emocional

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Anonim

Mucho se ha escrito sobre el comportamiento de la multitud y el grupo en la industria de la inversión, pero un aspecto que ha recibido poca atención es el contagio emocional. Como sugiere el término, las personas pueden infectarse entre sí de forma conductual. Y en el campo de la inversión, esto puede costarles a todos mucho dinero.

El término contagio tiene una connotación negativa de su aplicación habitual en el campo de la medicina y la enfermedad. Aún así, el término es muy apropiado en el contexto de la inversión, porque el contagio con frecuencia conduce a un comportamiento irracional o imprudente. Impide evaluaciones "saludables" de las oportunidades de inversión y obstaculiza el buen juicio en la toma de decisiones.

El contagio conduce a los clásicos errores asociados con seguir a la multitud: comprar en el mercado cuando los precios son altos y huir en pánico cuando caen. La conducta contraria, generalmente la mejor (o incluso, discutible, la única) forma de ganar dinero, está, por definición, socavada por el contagio emocional.

¿Cómo afecta el contagio a la mente del inversionista?

Como ejemplo, supongamos que Iván lleva una vida plácida, ganarse la vida bien y poner su dinero en un fondo de jubilación seguro que funciona bien, pero que no "dispara las luces". Algunos de sus amigos están invirtiendo dinero en bonos extranjeros y duplicando el rendimiento que Iván recibe de su fondo conservador. La resistencia de Iván es fuerte en este punto, y él sigue su intuición de que estos vínculos son demasiado arriesgados.

Sin embargo, por una mezcla de curiosidad y envidia, Iván, el inversor, comienza a preguntar a sus amigos qué tan bien están haciendo los bonos. Le dicen que las devoluciones son excelentes y seguro que seguirán así. La resistencia de Ivan se debilita lentamente, mientras escucha repetidamente cuánto está perdiendo y eventualmente, cede, comprando bonos cuando están llegando a su pico.

Poco después, se produce una crisis en el extranjero y sus amigos comienzan a sentir pánico, al igual que muchos otros inversores. Una vez más, Ivan está contaminado y cree que también debería vender antes de que sea demasiado tarde. Después de todo, eso es lo que están haciendo sus amigos.

Dos meses después, cuando el precio es la mitad de lo que era cuando Ivan compró, está desilusionado y todavía se está recuperando de sus pérdidas. En circunstancias normales, este sería el momento ideal para realizar una inversión inicial, para volver al mercado o para recargar las existencias existentes. Pero las emociones de contagio siempre funcionan en la dirección equivocada e Ivan se retira para recuperarse.

Contagio subconsciente

El contagio emocional inevitablemente implica la supresión de la racionalidad y la precaución convencionales. En la industria de las inversiones, la embriagadora mezcla de informes de los medios sobre el dinero que se va a realizar y el hecho de ver a otros capitalizar sin mucho esfuerzo lleva a una presión emocional para cobrar y compartir las ganancias.Es muy tentador entrar en una inversión que está funcionando sorprendentemente bien, y las personas tienden a suprimir cualquier advertencia de sobrecalentamiento o información en sentido contrario.

La presión hacia abajo es más poderosa que hacia arriba

Los eventos negativos tienden a provocar respuestas emocionales, conductuales y cognitivas más fuertes y más rápidas que los eventos positivos. Por lo tanto, cuando los mercados y las inversiones se vuelven amargos, el contagio de pánico es incluso peor que la presión de comprar cuando los mercados están en auge y sobrecalentados. Esto explica por qué las inversiones pueden perder su valor tan rápido. El pánico ciego, ya que las personas tratan desesperadamente de evitar pérdidas, es una fuerza irresistible y desastrosa.

¿Por qué es común el contagio emocional?

En un nivel, las personas tienden a imitar a aquellos que parecen tener éxito. La envidia y la codicia invariablemente atraen a otros hacia las mismas actividades. Los evolucionistas tienen otra explicación, también. En algunos casos, las emociones ayudan a las personas a adaptarse a las circunstancias, y el contagio puede ayudar a la supervivencia. Por ejemplo, si las personas ven que otros trabajan duro para ganarse la vida y los resultados están ahí para ser vistos, la mímica tiene un efecto positivo.

De manera similar, cuando hay peligro de incendio, por ejemplo, si el contagio emocional conduce a la adopción de medidas de precaución para evitar incendios, los aspectos positivos son obvios. Pero si las personas solo reaccionan cuando la ciudad ya está en llamas, y se pisotean hasta la muerte en un intento tardío de escapar, el contagio es demasiado tarde y solo agrava la pérdida de vidas y extremidades. Esto es exactamente lo que suele ocurrir en los mercados de inversión. Para cuando se establece el contagio y la mayoría de la gente común compra, es demasiado tarde en el ciclo para ganar dinero. Los precios y los riesgos de un accidente son demasiado altos en esa etapa.

En otras palabras, el contagio es un proceso emocional natural que puede ser ventajoso. Pero en la industria de las inversiones, con frecuencia tiene el efecto exactamente opuesto. Las emociones excesivas llevan a las personas a cargar inversiones en el preciso momento en que deberían salir de ellas y meterse en algo en la planta baja.

Soluciones

La neutralidad emocional es la clave. Solo invierta por razones fríamente racionales, y nunca porque otras personas estén comprando en masa y haciendo dinero en este momento. Las emociones caldeadas, la euforia, la emoción y sentimientos similares son enemigos de una inversión prudente y rentable. Asegúrate de no dejarte llevar por la multitud. De hecho, generalmente es mejor hacer el opuesto diametral. Cuando la multitud está vitoreando, mirando con lujuria y comprando, busque vender; cuando está gimiendo, gimiendo, entrando en pánico y vendiéndose, generalmente es el momento de hacer su movimiento.

Tener un buen asesor neutral es de gran ayuda. Antes de dar el paso, ya sea dentro o fuera, pregunte a amigos o agentes informados a quienes se pueda confiar para que lo aconsejen. Los terceros objetivos son invaluables para garantizar que no te dejes llevar o te vuelvas imprudente frente a la presión de los compañeros y los rendimientos tentadoramente altos, pero poco confiables e inestables. De hecho, si tiene un corredor, su trabajo, ya sea éticamente o incluso legalmente, es asegurarse de que nunca se una a la proverbial fila de lemmings al borde de un acantilado.

The Bottom Line

No solo su cuerpo, sino también su mente, es susceptible a las infecciones. Si constantemente te bombardean con informes de rendimientos espectaculares que parecen destinados a continuar, la tentación puede llegar a ser irresistible. Tales inversiones son, con demasiada frecuencia, haberes que se acercan o incluso han llegado a su punto máximo y ahora están cargados de riesgos y es probable que caigan en picado.

El contagio emocional puede llevar a los incautos o autoengañados a crear desastres financieros. Inocularse por terceros neutrales, o simplemente asegurarse de no invertir solo porque las masas eufóricas están elevando los valores de mercado a niveles insostenibles.

Para obtener más información sobre cómo afectan las emociones a las acciones financieras, lea Sesgo conductual: sesgo cognitivo frente a emocional en la inversión .