A pesar del miedo, el dolor y la incertidumbre que traen, las recesiones son una parte natural del ciclo económico. A continuación explicaremos qué son, qué los causa, cómo duelen y cómo ayudan.

¿Qué es una recesión?

Comencemos con las recesiones. En términos generales, una recesión se define como dos o más trimestres consecutivos de crecimiento económico negativo, que se mide con mayor frecuencia utilizando el producto interno bruto real (PIB). Los criterios de la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER) son más matizados e incluyen niveles de empleo, ingresos reales, ventas minoristas y producción industrial.

AD:

Las recesiones pueden ocurrir por varias razones, incluyendo shocks exógenos como guerras o caídas repentinas en el suministro de bienes clave. Sin embargo, a menudo surgen como resultado de la propia naturaleza cíclica de la economía, sin aportaciones externas. Por ejemplo, a medida que la economía crece, las empresas tienen un incentivo para producir más y aumentar las ganancias. Esta tendencia puede conducir a un exceso de oferta, que pesa sobre las ganancias, lo que lleva a despidos, caída de los precios de las acciones y la recesión. Alternativamente, la competencia entre las empresas por el trabajo puede elevar las ganancias de los hogares, estimulando a las empresas a elevar los precios y causar inflación. Si la tasa de inflación se sale de control, los hogares comenzarán a reducir los gastos, lo que provocará un exceso de oferta. En cualquier caso, la propia expansión de la economía contiene la semilla de la próxima recesión.

AD:

Los Estados Unidos han experimentado 33 recesiones desde 1857, según el NBER, que varían en longitud de seis meses (enero a julio de 1980) a 65 (octubre de 1873 a marzo de 1879). La contracción promedio dura aproximadamente 17. 5 meses, pero desde 1945 las duraciones se han acortado significativamente, con un promedio de 11. 1 mes.

¿Qué es una depresión?

Las depresiones son desaceleraciones económicas drásticas en las que el PIB real cae un 10% o más. Son mucho más severos que las recesiones, y sus efectos se pueden sentir por años. Se sabe que las depresiones causan calamidades en la banca, el comercio y las manufacturas, así como la caída de los precios, el crédito extremadamente ajustado, la baja inversión, el aumento de bancarrotas y el alto desempleo. Como tal, superar una depresión puede ser un desafío tanto para los consumidores como para las empresas. (Ver también, "La importancia de la inflación y el PIB")

AD:

Las depresiones ocurren cuando se juntan varios factores a la vez. La sobreproducción y la demanda blanda se combinan con el temor de las empresas y los inversores de producir pánico. La inversión cae en picado, el desempleo aumenta y los salarios bajan. Los consumidores reducen drásticamente el gasto, ejercen presión adicional sobre las empresas y provocan más recortes de empleos. Este círculo vicioso reduce el poder adquisitivo de los consumidores y los ingresos de las empresas hasta el punto de que pierden los pagos de préstamos hipotecarios y comerciales. Los bancos deben entonces ajustar sus estándares de préstamos, desacelerando aún más la economía.

En los Estados Unidos, el ejemplo más conocido es la Gran Depresión de los años treinta. Este término en realidad se refiere a dos depresiones: la primera ocurrió entre agosto de 1929 y marzo de 1933, durante la cual el PIB disminuyó en un 33%. El segundo corrió desde mayo de 1937 hasta junio de 1938, durante el cual el PIB disminuyó en un 18%. (Véase también, " ¿Qué causó la Gran Depresión?")

Negativos de Recesiones y Depresiones

Las recesiones y depresiones tienen efectos negativos y positivos, y su comprensión es una de las mejores maneras de sobrevivir a una recesión. Primero los efectos negativos:

1. Aumento del desempleo

El aumento del desempleo es un signo clásico de recesiones y depresiones. A medida que los consumidores reducen sus gastos, las empresas recortan las nóminas para poder hacer frente a la caída de las ganancias. El desempleo es mucho más severo en una depresión que una recesión. En general, la tasa de desempleo alcanza un máximo del 6% al 11% durante una recesión. Por el contrario, la tasa de desempleo alcanzó el 25% en 1933, el final del primer período de la Gran Depresión. Los estudios han demostrado que los desempleados involuntarios tienden a sufrir mayores niveles de ansiedad, estrés y depresión que los empleados, así como a ingresos hospitalarios más frecuentes y muerte prematura.

Cada uno de los picos en el desempleo anterior corresponde a una recesión.

2. Causando miedo

Las recesiones y depresiones crean grandes cantidades de miedo. Muchos pierden sus trabajos o negocios, pero incluso aquellos que los mantienen están a menudo en una posición precaria y ansiosos por el futuro. El temor, a su vez, hace que los consumidores reduzcan el gasto y las empresas para reducir la inversión, lo que desacelera aún más la economía. ( Vea también, "Cuando el miedo y la avaricia se apoderan")

3. Arrastre de valores

Los valores de activo se hunden en recesiones y depresiones porque las ganancias disminuyen junto con la economía. Por ejemplo, los precios de las acciones caen a medida que la desaceleración de las ganancias y las perspectivas negativas de las empresas repelen a los inversores, mientras que los valores de las viviendas se hunden a medida que la demanda retrocede frente a la incertidumbre económica.

Positivos de recesiones y depresiones

1. Deshacerse del exceso

El declive económico permite que la economía limpie el exceso. Los inventarios caen a niveles más razonables. Las empresas moribundas que habían estado cojeando durante un período de expansión cierran el día, permitiendo que el capital y la mano de obra que se les había dedicado se usen de formas más productivas. Este proceso de destrucción creativa está más estrechamente relacionado con el economista austríaco del siglo XX Joseph Schumpeter, que veía el capitalismo como un proceso continuo de destrucción y renovación en el que los empresarios desempeñan un papel clave en la reorganización del sistema. La mayoría de los que se adhieren a sus ideas ven el proceso como el que permite el crecimiento a largo plazo (aunque Schumpeter mismo sospechaba que el sistema completo eventualmente colapsaría como lo había hecho el feudalismo medieval).

2. Equilibrar el crecimiento económico

Las recesiones y las depresiones ayudan a mantener el crecimiento económico equilibrado. El crecimiento descontrolado durante muchos años probablemente conduzca a un exceso de capacidad o a una alta inflación (aunque Australia se ha llevado bien desde 1991 sin sufrir una recesión).Al provocar despidos, las recesiones y las depresiones evitan que la competencia por el trabajo empuje los salarios hasta el punto de que los precios aumentan en respuesta, lo que aumenta las ganancias de las empresas, lo que lleva a contratar más, y así sucesivamente en una espiral inflacionaria. Al obligar a las empresas a reducir la producción, las caídas también evitan el tipo de exceso de capacidad crónica que afecta a China al momento de escribir.

3. Creando oportunidades de compra

Los tiempos económicos difíciles pueden crear enormes oportunidades de compra. A medida que la desaceleración da paso a la recuperación, los mercados a menudo alcanzan máximos más altos que antes de la recesión o la depresión. Por lo tanto, las contracciones presentan una oportunidad de ganar dinero a los inversores con el tiempo de esperar una recuperación. El índice bursátil S & P 500, por ejemplo, se ha disparado un 285% desde su mínimo en 2009 hasta el 20 de octubre de 2017.

4. Cambiando las actitudes de los consumidores

Las dificultades económicas pueden crear un cambio en la mentalidad de los consumidores. A medida que los consumidores dejan de intentar vivir por encima de sus posibilidades, se ven obligados a vivir dentro de los ingresos que tienen. Esto generalmente hace que aumente la tasa de ahorro nacional y permite que las inversiones en la economía aumenten una vez más.

The Bottom Line

Para sobrevivir a las recesiones y depresiones es necesario que comprenda qué es lo que las causa y qué efectos tienen en la economía en general. Algunos de los efectos positivos incluyen sacar los excesos de la economía, equilibrar el crecimiento económico, crear oportunidades de compra en diferentes clases de activos y provocar cambios en las actitudes de los consumidores. Los efectos negativos incluyen el aumento del desempleo, el miedo generalizado y las pronunciadas caídas en el valor de los activos.