En medio de miles de acciones que operan activamente en los mercados globales, un porcentaje significativo son acciones muy poco negociadas, es decir, acciones que operan de forma irregular a volúmenes bajos. Los inversores deben ser conscientes de los riesgos considerables de operar en estas poblaciones de bajo volumen.

Un riesgo de las acciones de bajo volumen es que carecen de liquidez, un criterio importante en el comercio de acciones. La liquidez es la capacidad de ser fácilmente comprada o vendida en el mercado sin un cambio en el precio. Esto significa que una acción que se cotiza a $ 25 por acción se debe comprar o vender fácilmente en grandes cantidades (digamos 100 000 acciones) mientras se mantiene el precio de $ 25 por acción. Para las acciones, una buena medida de liquidez es el volumen diario promedio de negociación. En general, cualquier acción que cotice a menos de 10, 000 acciones por día se considera una acción de bajo volumen.

Las acciones de bajo volumen son más difíciles de comprar o vender rápidamente y al precio de mercado. Están presentes en todos los segmentos, incluidas las acciones de gran capitalización, capitalización mediana, capitalización pequeña, microcapitalización y nanocapitalización, y también en diferentes bandas de precios, desde bandas de alto precio (digamos $ 300 o más) hasta acciones de centavo. Además del riesgo de liquidez, las acciones de bajo volumen presentan los siguientes seis desafíos:

1. Desafíos en el descubrimiento de precios razonables : la falta de volumen de negociación indica interés de solo unos pocos participantes del mercado, que pueden obtener una prima por negociar tales cepo. Incluso si uno tiene una ganancia no realizada en tales acciones, puede que no sea posible obtener las ganancias de manera realista. Supongamos que hace un año compró 10, 000 acciones de una empresa a un precio de $ 10 por acción, y ahora se cotiza a $ 13 por acción. Por lo tanto, está sentado con un 30 por ciento de ganancias no realizadas. Le gustaría vender sus 10,000 acciones y obtener ganancias. Sin embargo, si el volumen promedio de negociación de esta acción es de solo 100 acciones por día, su intento de vender 10, 000 acciones llevará tiempo (tal vez días). El acto de vender sus acciones también puede afectar los precios en un stock de bajo volumen. Inundar el mercado con una gran oferta de existencias (esencialmente 100 veces el promedio diario) hará que los precios bajen considerablemente si la demanda se mantiene en su bajo nivel constante.
2. Posibilidad de manipulación de precios : los creadores de mercado activos en acciones de bajo volumen pueden usar poca liquidez en su beneficio. Son conscientes de que la baja liquidez de las acciones significa que pueden aprovechar los amplios diferenciales de oferta y demanda. La oferta es el precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar, mientras que el pedido es el precio más bajo que un vendedor está dispuesto a aceptar. Un stock de alto volumen se negociará a un margen estrecho (digamos $ 10.2 por precio de oferta y $ 10.3 por acción, precio que hace el spread $ 0.10 por acción). Un stock de bajo volumen puede tener amplia difusión (por ejemplo, $ 9.Precio de oferta 8 por acción y $ 10. 6 por acción preguntar precio haciendo el spread $ 0. 8 por acción).
3. Reputación deteriorada de la compañía : aunque se observan bajos volúmenes de negociación entre las acciones pertenecientes a todos los segmentos de precios, es especialmente común en las empresas de microcup y en las acciones a bajo precio. Muchas de estas compañías comercian en mercados OTC que no requieren transparencia sobre los negocios. A menudo, tales compañías son nuevas y carecen de antecedentes probados. Los bajos volúmenes de negociación pueden ser una clara indicación del deterioro de la reputación de la empresa, lo que afectará aún más el potencial de retorno de las acciones. También puede ser una indicación acerca de una compañía relativamente nueva, y aún así demostrar su valor.
4. Incertidumbre sobre la imagen más grande : ¿Cuáles son las verdaderas razones subyacentes detrás del bajo volumen de negociación de la acción? ¿Por qué no hay interés o una audiencia más amplia para comercializar esta acción? ¿Hay alguna razón que puede incluir la falta de transparencia sobre la gestión de la empresa, hechos, productos, servicios y finanzas? ¿La empresa está involucrada en algunas irregularidades que pueden incluir violaciones a las regulaciones? Las respuestas a todas estas preguntas pueden proporcionar una imagen más amplia que impulsará el potencial de rendimiento futuro de las acciones. Cualquiera de las razones potenciales que están del otro lado de las reglas afectará la negociación futura de las acciones de la compañía.
5. Susceptibilidad a negligencia de los promotores : los promotores de la empresa están mejor informados acerca de las valoraciones realistas de una acción. Los bajos volúmenes de negociación a menudo conducen a períodos temporales de picos de precios (inflados artificialmente) donde los promotores pueden transferir sus grandes participaciones a inversores comunes (ya menudo ignorantes) a precios elevados, dejando a estos últimos con un potencial de pérdida a largo plazo.
6. Vulnerabilidad a mala conducta de mercadotecnia : corredores y vendedores poco confiables encuentran que estas acciones de bajo volumen son una buena herramienta para hacer llamadas en frío con reclamos de tener información privilegiada sobre el próximo llamado tenbagger (una acción que se multiplica diez veces en valor ) Otras prácticas implican emitir comunicados de prensa fraudulentos para mentir sobre los prospectos de alto rendimiento. Muchos inversores comunes pueden ser víctimas de tales prácticas.

The Bottom Line

Por muy tentador que sea tropezar con un stock de bajo volumen y creer que es un diamante en bruto, la realidad es que las acciones de bajo volumen generalmente no son comerciar por una muy buena razón, pocas personas los quieren. Su falta de liquidez los hace difíciles de vender incluso si las acciones se aprecian, son susceptibles a la manipulación de los precios y son atractivas para los estafadores. Los comerciantes e inversores deben tener precaución y realizar la diligencia debida antes de comprar acciones de bajo volumen.