Si tuviera que usar una sola cantidad para indicar la fortaleza de la economía, ¿cuál sería? El índice de confianza del consumidor es demasiado subjetivo. La tasa de desempleo exagera a los trabajadores bajo la mesa y subestima a los trabajadores desalentados. A pesar de que el Promedio Industrial Dow Jones es el índice bursátil más conocido y cotizado del mundo, es tan selectivo como para ser engañoso. Compuesto por solo 30 acciones, el Dow es menos representativo de la economía en general que muchos otros índices. Paramount entre ellos es el S & P 500, el indicador numérico de facto diario de la economía de los EE. UU. Mientras que el S & P 500 obtiene la segunda facturación incluso en los medios financieros, y poco reconocimiento en otros lugares, su importancia es vital.

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¿Qué hay en un nombre?

Primero, la etimología del término. "S & P" es Standard and Poor's. Henry Poor fue un analista financiero del siglo XIX que compiló un libro anual que enumeraba compañías ferroviarias públicas. Su publicación se fusionó con la de la Oficina de Estadísticas "Estándar" en 1941. Y "500" es la cantidad de acciones que componen el índice.

Eso es todo. El índice incluye 500 de las compañías más grandes (no necesariamente las 500 más grandes) cuyas acciones cotizan en NYSE o NASDAQ. Al igual que los papas y los ganadores del Oscar, los componentes del S & P 500 son seleccionados por comité. Y, al igual que el Colegio de Cardenales y la Academia de las Artes y las Ciencias Cinematográficas, el comité S & P 500 opera dentro de criterios específicos. Para calificar para el índice, una empresa debe tener:

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• una capitalización de mercado de $ 5. 3 mil millones
• tiene su sede en EE. UU.
• el valor de su capitalización bursátil anual
• al menos un cuarto de millón de sus acciones cotiza en cada uno de los seis meses anteriores
• la mayor parte de sus acciones en el manos públicas
• al menos medio año desde su oferta pública inicial
• Cuatro trimestres consecutivos de ganancias positivas según lo informado.

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Entre ellos, NYSE y NASDAQ incluyen 5 900 compañías (menos que eso si lo restringe a acciones ordinarias, a diferencia de las sociedades limitadas maestras y otras entidades). Pero el primer criterio por sí solo reduce ese número a 975 y elimina nombres tan famosos como AOL Inc (AOL) y Tupperware Brand Corp. (TUP TUPTupperware Brands Corporation57. 65 + 0. 10% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). Agregue algunos puntos de referencia más, y es fácil ver cómo el S & P puede obtener hasta 500 acciones de gran capitalización adecuadas para su inclusión. ( Para obtener más información, consulte: ¿Cuál es la diferencia entre el promedio industrial Dow Jones y el S & P 500? )

Matemáticas complejas

a diferencia del Dow, que calcula sumando los precios del componentes y multiplicando por una constante, el S & P 500 es más complejo.En lugar de agregar los precios de las acciones de los constituyentes, el S & P 500 agrega la capitalización bursátil ajustada por flotación de las compañías. "Ajuste ajustado a la flotación" significa contar solamente las acciones disponibles para la gente común, excluidas las que detenta la administración, los gobiernos y otras compañías. Hay cientos de empresas aparentemente "cotizadas en bolsa" que mantienen la mayoría de sus acciones en la empresa. ( Para obtener más información, consulte: ¿Cómo se calcula el valor del S & P 500? )

Se muestra The Door

Con tantos componentes y un criterio tan riguroso, el S & P 500 es dinámico. S & P Dow Jones Indices, la subsidiaria de McGraw Hill Financial, Inc. (MHFI) que determina los componentes del índice, tiene poca paciencia para los vagos. United States Steel Corp. (X XUnited States Steel Corp27. 51 + 1. 74% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), uno de los incondicionales de la industria del siglo XX, había sido incluido en el S & P 500 desde su inicio. De hecho, en un momento U. S. Steel fue la compañía más grande del mundo. Por desgracia, no ha obtenido ganancias en años. Cuando cayó por debajo del umbral de $ 4 mil millones en 2013, el índice lo eliminó e hizo espacio para Martin Marietta Materials Inc. (MLM MLMMartin Marietta Materials Inc212. 57 + 0. 36% Created with Highstock 4. 2 .6 ), un productor agregado de construcción. Solo en Wall Street la Edad de Hierro cede el paso a la Edad de Piedra. ( Para obtener más información, consulte: ¿Dónde puedo encontrar una lista de todas las acciones en el S & P 500? )

Bajo volumen de negocios

Pero incluso las empresas tecnológicamente adeptas deben cumplir con la lista de requisitos del S & P 500 o perecer Advanced Micro Devices Inc. (AMD AMD Advanced Micro Devices Inc11. 93 + 7. 28% Created with Highstock 4. 2. 6 ) es el segundo mayor productor de microprocesadores en el mundo, pero también cayó fuera del índice en 2013. De nuevo, debido a problemas de capital de mercado. La facturación en el S & P 500 es más baja de lo que podría pensar: este año, solo se han reemplazado ocho números:

Fecha (2014)	IN	OUT
Ago. 14	Mallinckrodt PLC (MNK MNKMallinckrodt PLC31. 18 + 0. 97% Creado con Highstock 4. 2. 6 )	Rowan Companies PLC (RDC RDCRowan Companies PLC14. 88 + 5. 68% Creado con Highstock 4. 2. 6 )
27 de junio	Martin Marietta Materials Inc. (MLM MLMMartin Marietta Materials Inc212. 57 + 0. 36% Created with Highstock 4. 2. 6 )	United States Steel Corp. (X XEstados Unidos Steel Corp27. 51 + 1. 74% Created with Highstock 4. 2. 6 )
24 de junio	Affiliated Managers Group Inc. (AMG AMGAffiliated Managers Group Inc186. 06 + 0. 38% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) > Laboratorios forestales	12 de junio
Cimarex Energy Co. (XEC	XECCimarex Energy Co125. 36 + 2. 31% Created with Highstock 4. 2. 6 ) Juego internacional Tecnología (IGT	IGTInternational Game Technology PLC24. 30 + 0. 96% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) 1 de mayo
Under Armor (UA	UA Under Armour Inc10 97 + 3. 59% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) Beam Inc.	26 de marzo
Essex Property Trust (ESS	ESSEssex Property Trust253.81-0. 07% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) Cliffs Natural Resources Inc. (CLF	CLFCleveland-Cliffs Inc6. 29 + 3. 28% Created with Highstock 4. 2 6 ) 14 de marzo
Keurig Green Mountain Inc. (GMCR)	WPX Energy Inc.	Ene. 24
Tractor Supply Co. (TSCO	TSCOTractor Supply Co59. 62 + 1. 10% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) Life Technologies	Esa lista excluye a uno ejemplo de una compañía que compra la compañía que reemplazó en el índice, y otra de una compañía que genera una gran parte de sí misma. Las empresas más grandes compraron Forest Labs, Beam y Life Technologies. El resto de los ex miembros del índice cayeron víctimas de una baja capitalización. Normalmente, cuando eso sucede, la única empresa queda relegada al índice desde el que se promovió su reemplazo. Por ejemplo, Rowan tomó el lugar de Mallinckrodt en el S & P MidCap 400.

¿Hay un sesgo de supervivencia aquí? Claro, pero también hay un sesgo de supervivencia en la economía en general. Las existencias restantes florecen en virtud de permanecer. Un estudio incluso afirma que a lo largo de las décadas, las existencias eliminadas del S & P 500 han terminado superando a sus reemplazos.

The Bottom Line

En su mayor parte, el S & P 500 no transmite información que difiera drásticamente de índices comparables. En gran parte rastrea (o viceversa) el Dow más exclusivo, y el Russell 2000 más inclusivo. El S & P 500 representa un tipo de medio feliz: lo suficientemente amplio como para indicar la fuerza o debilidad relativa de la economía más grande, pero no tan exhaustiva como incluye demasiado ruido con la señal. A fin de cuentas, el S & P 500 es el índice de índices, el referente adoptado por analistas, formuladores de políticas y participantes ordinarios del mercado. (

Para obtener más información, consulte: ¿Cómo puedo comprar un S & P 500 Fund? )