Según un informe de Reuters, "los rebeldes pro-Moscú, respaldados por lo que dice la OTAN es la participación abierta de las tropas rusas, presionaron con su ofensiva durante el fin de semana después de reiniciar la guerra en el este de Ucrania con el primer asalto total desde una tregua hace cinco meses ".

El resurgimiento del conflicto significa que los líderes occidentales vuelven a discutir la posibilidad de una nueva ronda de sanciones contra Rusia como forma de aislar al país e impulsar un cambio de política ". Si el gobierno ruso no puede demostrar que está haciendo un progreso verificable hacia una disminución de la situación, lamentablemente habremos de hablar de sanciones más severas ", dijo el político alemán Karl-Georg Wellmann, especialista en política exterior de los Demócratas Cristianos de la canciller Angela Merkel, según Reuters. (Para saber cómo Rusia se ha visto afectada por las sanciones que se han impuesto hasta ahora, consulte el artículo: Cómo afectan las sanciones de EE. UU. Y la Unión Europea a Rusia ).

Las sanciones iraníes son la plantilla

Para tener una idea de los pasos que Occidente podría seguir, basta con mirar la lista de sanciones implementadas contra Irán después de la revolución de 1979 que prepara el escenario para las tensas relaciones entre Irán y los Estados Unidos … Un resumen de las sanciones actuales impuestas a Irán está disponible en el sitio web del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos. La lista incluye pasos como evitar que las instituciones financieras iraníes accedan a los mercados de capitales occidentales, o impedir el uso de equipos avanzados de extracción de petróleo por parte del sector petrolero iraní. Estos pasos también se han tomado contra Rusia.

Una sanción que aún no se aplicó a Rusia y que se aplicó a Irán en 2012 es una medida para prohibir que las instituciones financieras del país utilicen el sistema de pago interbancario SWIFT. Según B loomberg Business Week, "La Sociedad con sede en Bélgica para el sistema mundial de telecomunicaciones financieras interbancarias, conocido como SWIFT, es un sistema de mensajería segura utilizado por más de 10.500 bancos para transferencias internacionales de dinero. Sin él, los bancos rusos y sus clientes no podrían enviar o recibir dinero fácilmente a través de las fronteras del país, lo que causaría estragos en el comercio, la inversión y millones de transacciones financieras rutinarias. SWIFT tiene que cumplir con las decisiones de la UE porque la organización está incorporada bajo la legislación belga. "

Prohibir a las instituciones financieras rusas usar SWIFT dificultaría que las compañías petroleras rusas procesaran sus pagos en dólares estadounidenses por petróleo. Esto parece ser una preocupación particular para Rusia. Hablando en un panel en Davos, Andrei Kostin, director ejecutivo de VTB, el segundo banco más grande de Rusia, dijo que excluir al país del sistema de pago bancario SWIFT equivaldría a una guerra.La idea de prohibir los bancos rusos de SWIFT se propuso durante el verano de 2014, pero se consideró demasiado dura en ese momento. Sin embargo, con las tensiones aumentando nuevamente, la idea podría reintroducirse.

Según el FT, los bancos rusos ya han creado una alternativa nacional al sistema SWIFT tras el anuncio de Mastercard (MA MAMasterCard Inc150. 09 + 0. 54% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Visa (V VVisa Inc111. 92 + 0. 50% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) que ya no podían admitir tarjetas bancarias. utilizado en Crimea, siguiendo las sanciones de los Estados Unidos impuestas a principios de este mes. Los bancos rusos actualmente carecen de un sistema equivalente para procesar los pagos internacionales que son vitales para la industria petrolera del país. (Para obtener información sobre las principales fuentes de ingresos de Rusia, consulte el artículo: Cómo gana Rusia su dinero, y por qué no gana más .)

Servicio de Deuda en Jeopardy

Si los EE. UU. Y la UE siguen adelante con la idea de eliminar a Rusia de SWIFT, las principales fuentes de divisas del país en la industria del petróleo y el gas no podrían para procesar los pagos en dólares estadounidenses que son vitales para garantizar que haya suficientes dólares disponibles para el servicio de la deuda. Los analistas estiman que las empresas y los bancos rusos deberán pagar o refinanciar hasta USD $ 100 mil millones en 2015. Se suponía que parte de este dinero provenía de los ingresos en dólares del sector de petróleo y gas. El negocio normal se vería seriamente afectado si las empresas rusas no pudieran procesar sus pagos, y esas circunstancias podrían aumentar el riesgo de incumplimiento y provocar una nueva ola de presión sobre el rublo.

Visto desde esta perspectiva, es fácil entender por qué las autoridades rusas están nerviosas. Si ellos están lo suficientemente nerviosos como para cambiar su política en Ucrania es otro asunto. De cualquier manera, lo único que parece seguro es otra ronda de sanciones desde el oeste que puede incluir o no la prohibición del uso de SWIFT por parte de Rusia. Si Occidente adopta este enfoque, espere una respuesta rápida de Rusia.

The Bottom Line

El presidente de EE. UU., Obama, ha descartado con razón el conflicto militar directo como una forma de resolver la crisis en Ucrania. Esto significa que los líderes occidentales necesitarán encontrar otros medios para alcanzar sus objetivos de política para la región. Dado que las actuales sanciones financieras y comerciales dirigidas a los sectores bancario y petrolero de Rusia parecen ser ineficaces hasta el momento, cualquier nueva sanción tendrá que exigir un mayor costo para las acciones actuales de Rusia. Las sanciones que podrían tener el efecto punitivo correcto podrían incluir recortar las líneas de vida financieras de Rusia al resto del mundo. (Para la lectura relacionada, vea el artículo: Invertir en Rusia: ¿un juego arriesgado ?)