Es probable que los pasivos contingentes tengan un impacto negativo en el precio de las acciones de una compañía porque amenazan con reducir los activos de la compañía y la rentabilidad neta. El alcance del impacto sobre el precio de las acciones depende de la probabilidad estimada de que los pasivos contingentes se conviertan en pasivos reales.
Los precios de las acciones se ven afectados por las condiciones económicas generales y el movimiento del mercado, pero principalmente por la salud financiera y el rendimiento de las ganancias de una compañía. Un factor que puede afectar el precio de las acciones es el pasivo contingente. Los pasivos contingentes son pasivos en los que una empresa puede incurrir o no, según el resultado de eventos futuros. Los ejemplos de pasivos contingentes incluyen demandas pendientes, posibles multas por parte de las agencias reguladoras del gobierno y ajustes o multas por ingresos o impuestos a las ventas que aún no se han determinado.
Los pasivos contingentes difieren de los pasivos fijos. Los pasivos fijos son una obligación financiera conocida de la empresa, como los pagos de intereses sobre el financiamiento o los pagos de la hipoteca.
Debido a la naturaleza de los pasivos contingentes, es difícil evaluar el impacto exacto que pueden tener sobre el precio de las acciones de la compañía. Si, por ejemplo, la empresa enfrenta una demanda, el resultado final puede ser una pequeña responsabilidad, una responsabilidad muy grande o ninguna responsabilidad en absoluto. Dado que es imposible conocer el resultado por adelantado, y debido al hecho de que puede no haber ninguna responsabilidad resultante, las empresas a menudo no mencionan tales responsabilidades potenciales en su balance. Es más común que los pasivos contingentes solo se mencionen en notas o notas a pie de página en los estados financieros de una compañía. Una excepción que requiere la inclusión directa en los estados financieros es un pasivo que tiene un valor estimable y una probabilidad mayor al 50% de realizarse.
Las opiniones de los analistas de mercado están divididas sobre el impacto que los pasivos contingentes tienen en el precio de las acciones. Algunos analistas argumentan que, independientemente de cualquier pasivo contingente, el precio de las acciones de una empresa se moverá de acuerdo con los ingresos, la rentabilidad, el crecimiento y el rendimiento sobre el capital (ROE). Otros analistas sostienen que los pasivos contingentes tienen un impacto en el precio de la acción porque representan una amenaza potencial significativa para las ganancias de los inversores. Sin embargo, incluso los analistas que argumentan que existe un efecto sobre el precio de la acción admiten que no existe una forma exacta de cuantificar hasta qué punto los pasivos contingentes pueden tenerse en cuenta en los precios de las acciones existentes.
Los factores determinantes en el posible impacto sobre los precios de las acciones son la probabilidad de que la empresa incurra realmente en el pasivo, la cantidad potencial estimada del pasivo y el plazo durante el cual el pasivo puede permanecer contingente. .Por ejemplo, un pasivo contingente de una demanda que se espera liquidar en cuestión de días tiene muchas más probabilidades de tener un impacto en el precio de la acción que una demanda pendiente que no se espera resolver durante varios años.
Si se evalúa que una empresa tiene una fuerte posición de flujo de efectivo, poca deuda y ganancias rápidamente crecientes, los inversores pueden inclinarse a descontar pasivos contingentes, decidiendo que la salud financiera y el desempeño de la compañía serán suficientes para superar cualquier tales pasivos y continúan haciendo que la empresa sea una inversión rentable.
Cómo se reflejan los pasivos contingentes en un balance
Descubra cómo identificar, tratar y reportar pasivos contingentes en el balance general. Vea cómo los US GAAP requieren que se lleven a cabo evaluaciones contingentes.
Si una de sus acciones se divide, ¿no la convierte en una mejor inversión? Si una de sus acciones se divide 2-1, ¿no tendría el doble de acciones? ¿No sería su participación de las ganancias de la compañía el doble?
Desafortunadamente, no. Para entender por qué este es el caso, repasemos la mecánica de una división de acciones. Básicamente, las empresas optan por dividir sus acciones para que puedan reducir el precio de cotización de sus acciones a un rango considerado cómodo por la mayoría de los inversores. Siendo la psicología humana lo que es, la mayoría de los inversores se sienten más cómodos comprando, digamos, 100 acciones de 10 dólares en lugar de 10 acciones de 100 dólares.
¿Qué importancia tienen los pasivos contingentes en una auditoría?
Leyó sobre la importancia de los pasivos contingentes durante una auditoría, por qué las auditorías son necesarias y cómo los pasivos contingentes son revisados por los auditores.