Ya sea que los refiera como "cuentas administradas individualmente" o "cuentas administradas por separado", las cuentas administradas se han generalizado. Para entender por qué tienen un atractivo tan fuerte para los inversores ricos, tenga en cuenta la historia de la administración profesional del dinero. Piensa en los barones ladrones. Esos titanes de la industria ganaron su dinero en la industria pesada y luego contrataron administradores de dinero profesionales para supervisar su riqueza. Del mismo modo, los grandes planes de pensiones, dotaciones y otros inversores institucionales a menudo han confiado sus activos a empresas profesionales de gestión del dinero. Con requisitos mínimos de inversión de $ 1 millón, los servicios de estos administradores de dinero históricamente han estado fuera del alcance del inversor promedio.

Ver: Concluir: el vocabulario y los beneficios del dinero administrado

Con el tiempo, los inversores vieron los beneficios de la administración profesional del dinero y querían tener acceso a esos beneficios. El aumento de la industria de fondos mutuos cumplió parcialmente esa necesidad, permitiendo a los inversores agrupar sus activos y crear carteras lo suficientemente grandes como para atraer firmas profesionales de administración de dinero. Lo que los fondos mutuos no pueden ofrecer, debido a su estructura como inversiones compartidas por un grupo de inversionistas, es el beneficio de una administración de cartera personalizada. Las cuentas separadas superan esta barrera.

Base de costo individual
Cortesía de los avances tecnológicos, las firmas de administración de dinero han podido reducir significativamente sus requisitos mínimos de inversión muy por debajo de la marca tradicional de $ 1 millón. En lugar de poner en común sus activos con los de otros inversores, una audiencia mucho más grande de inversores pudientes ahora puede acceder a los beneficios de la gestión personalizada de la cartera a través de cuentas separadas.

La capacidad de tener una base de costo individual en los valores en su cartera es la clave de esos beneficios. Para comprender su significado, considere la naturaleza del fondo mutuo. En su forma más básica, un fondo mutuo es una compañía que invierte en otras compañías comprando acciones y bonos emitidos por esas compañías. Cuando compra acciones de un fondo mutuo, ha compartido la propiedad de los valores subyacentes con todos los demás inversores del fondo. No tiene una base de costo individual para esos valores. Considere el siguiente ejemplo:

ACME Mutual Fund posee acciones de dos compañías: Compañía 1 y Compañía 2. Usted compra 100 acciones de ACME Mutual Fund. Si bien usted posee esas 100 acciones de ACME Mutual Fund, no posee acciones de la Compañía 1 o Compañía 2. Esas acciones son propiedad de la compañía ACME Mutual Fund. Como usted es un inversor en la compañía ACME Mutual Fund, puede comprar o vender acciones de la compañía ACME Mutual Fund, pero no tiene la capacidad para controlar la decisión de Acme de comprar o vender acciones de la Compañía 1 o la Compañía 2.

Si esto parece un poco confuso, eche un vistazo a sus tenencias personales de fondos mutuos. Elija un fondo y descubra el nombre de la mayor tenencia individual en su fondo. Si llama a la compañía de fondos y les dice que quiere vender esa tenencia, su solicitud será denegada. El fondo toma decisiones en nombre de todos los accionistas, no en función de las necesidades de un único inversor.

Para evitar la naturaleza "mutua" de los fondos mutuos, puede optar por comprar acciones y bonos individuales para construir su propia cartera, pero esa es una propuesta que consume mucho tiempo y carece del beneficio de la administración profesional de cartera, que es la principal razón por la cual la mayoría de los inversores ponen su dinero en fondos mutuos. Para obtener los beneficios de la administración profesional de carteras sin el obstáculo de la propiedad mutua de los valores subyacentes, un número cada vez mayor de inversores está recurriendo a cuentas separadas. (Para obtener más información sobre los fondos mutuos, lea: Cómo elegir un buen fondo mutuo .)
Colocar el "separado" en una cuenta separada
Las cuentas separadas son similares a los fondos mutuos en los que se desarrolla un administrador monetario una cartera modelo especializada en un aspecto particular del mercado (como grandes capitales, crecimiento, pequeña capitalización o valor) y compra o vende valores en un esfuerzo por generar beneficios positivos. La diferencia clave entre los fondos mutuos y las cuentas separadas es que, en una cuenta separada, el administrador del dinero compra los valores en la cartera en nombre del inversor, no en nombre del fondo.

En nuestro ejemplo anterior, explicamos que los inversores en ACME Mutual Fund no poseen acciones de los valores subyacentes en ese fondo. En una cuenta separada, el inversionista posee esas acciones. Si un modelo de cartera de cuenta separado incluye acciones de la Compañía 1 y acciones de la Compañía 2, cuando usted invierte en esa cartera modelo, el administrador de dinero compra acciones de cada una de esas compañías en su nombre. Su cuenta es "separada" y distinta de la de cualquier otro inversor en ese modelo, que (a diferencia de los fondos mutuos) le permite dirigir al administrador de fondos para que personalice la cartera en función de sus necesidades personales. Si bien se frustraría el propósito de contratar a un gerente profesional si intentaba administrar en forma microscópica cada decisión de compra / venta realizada en la cartera, existen áreas en las que puede ser de gran valor hacer que se escuche su voz.

Los beneficios de la base de costo individual
Uno de los beneficios más populares de cuentas separadas implica la ganancia / pérdida de impuestos cosecha, que es una técnica para minimizar el impuesto a las ganancias de capital a través de la realización selectiva de ganancias y pérdidas en su cuenta separada portafolio. Esto puede ser un beneficio significativo para los inversores prósperos. Considere, por ejemplo, una cartera de cuenta separada en la que se han adquirido dos valores a precios similares. Con el tiempo, uno de los valores se ha duplicado en valor mientras que el otro se ha reducido a la mitad. Al instruir al administrador de dinero para que venda ambos valores, las ganancias generadas por el valor que se ha duplicado en valor se compensan con las pérdidas en el otro valor, eliminando cualquier obligación tributaria por ganancias de capital.El producto de la venta se puede reinvertir, manteniendo el saldo en su cuenta. De manera similar, si vendió bienes inmuebles, obras de arte u otras inversiones con ganancia, pero tiene pérdidas no realizadas en su cuenta separada, puede darse cuenta de las pérdidas y usarlas para compensar las ganancias de la venta de sus otras inversiones. (Para obtener más información, lea: Una guía para principiantes sobre la inversión eficiente en materia de impuestos .)

Otro beneficio fiscal de costo individual es la falta de ganancias de capital integradas. Una vez más, una comparación con fondos mutuos demuestra este problema. Los fondos mutuos deben pagar todas las ganancias de capital una vez al año. Dado que los fondos mutuos son "mutuos", todos los inversores comparten la obligación tributaria sobre las ganancias. Entonces, por ejemplo, si el fondo se duplicó en valor de enero a noviembre, los inversores que compraron el fondo en diciembre no obtuvieron el beneficio de ninguna de esas ganancias, pero sí heredan la obligación tributaria porque las ganancias están integradas en la cartera. Los inversores independientes de cuentas, gracias a la base del costo individual de los valores subyacentes, no serían responsables de las ganancias de capital generadas antes del día en que invirtieron en la cartera.

Otra ventaja importante de la base del costo individual es la capacidad de personalizar la cartera al optar por evitar invertir en determinadas acciones o ciertos sectores económicos (tecnología, acciones sin garantía, etc.). Esta es una opción importante si, por ejemplo, usted trabaja para una empresa de tecnología y su cartera ya es pesada con las acciones de su empleador, o si tiene fuertes convicciones personales contra invertir en ciertas compañías (por ejemplo, productores de apuestas, alcohol o minas) .

The Bottom Line Para maximizar los beneficios que ofrecen las cuentas separadas, la mayoría de los inversores trabajan con un asesor de inversiones profesional. El asesor brinda asistencia con las decisiones de asignación de activos, la selección del administrador de dinero, así como la coordinación de la personalización de la cartera y la recolección de ganancias / pérdidas. (Para obtener más información, lea Cuentas administradas por separado: una alternativa a los fondos mutuos .)