Hay varias formas de administración de dinero profesional disponibles para los inversores en la actualidad. Los fondos mutuos y los fondos cotizados (ETF) son una de las vías más populares que utilizan muchos inversores y asesores. Otra posibilidad es una cuenta administrada por separado (SMA), que es una canasta de valores individuales propiedad directa del cliente y administrada por un administrador de dinero profesional para lograr un objetivo específico.

Las SMA se pueden personalizar para adaptarse a cualquier objetivo de inversión y también ofrecen transparencia y un tratamiento fiscal eficiente. Los inversores que deseen un enfoque más personalizado para administrar su dinero tal vez quieran echarle un vistazo a esta alternativa. Aunque los fondos mutuos y ETF ofrecen la diversificación común de los inversores y la gestión profesional, los inversores tienen poco o ningún control sobre cómo se gestionan. Las SMA ofrecen a los inversionistas la posibilidad de proporcionar más información sobre cómo se ejecutan sus carteras. (Para obtener más información, consulte: Cuentas administradas por separado: una alternativa de fondos mutuos .)

Cómo funcionan

Las cuentas administradas por separado son similares a los fondos mutuos y ETF en que pueden ofrecer diversificación y administración profesional, pero los inversionistas tienen más voz sobre cómo se gestiona una SMA de lo que lo hacen con los últimos tipos de inversiones. Si bien no pueden elegir los valores que se mantienen en la cuenta o afectan la dirección estratégica que toma, pueden imponer restricciones sobre la forma en que se administra la cuenta, como mediante el filtrado de ciertos tipos de valores.

Por ejemplo, un cliente puede no querer invertir en compañías de bebidas alcohólicas o tabacaleras, por lo que pueden decirle al gerente que no elija valores en esa categoría. O tal vez deseen invertir solo en valores emitidos por empresas que estén comprometidas con un bien mayor, como ayudar al medio ambiente. Las cuentas administradas por separado están diseñadas en última instancia para proporcionar a los inversores individuales el tipo de administración de dinero personalizada que antes estaba reservada para instituciones y clientes corporativos.

John Rekenthaler, v. P. de investigación en Morningstar, dijo a CNBC que los CEOs y otros empleados que poseen una cantidad desproporcionada de las acciones de su compañía pueden beneficiarse del uso de una cuenta administrada por separado. "Si alguien tiene una gran posición en acciones de la compañía que representa un gran porcentaje de su valor neto, tal vez porque fueron pagados en opciones, podrían usar una cuenta administrada para diversificarse desde esa posición o sector ", dijo. (Para más información, consulte: Cuentas administradas por separado: Una bendición para todos < .) Las cuentas administradas por separado también pueden proporcionar un mayor nivel de eficiencia tributaria que los fondos mutuos tradicionales. Los inversionistas en SMA tienen la opción de elegir qué lote de valores se vende cuando llega el momento de liquidar una tenencia para evite realizar una ganancia de capital a corto plazo o reducir el monto de la ganancia imponible por completo al elegir una gran cantidad de valores que se compraron a un precio más alto.

Rekenthaler dijo esto a CNBC con respecto a la eficiencia fiscal de las SMA: "Las cuentas administradas por separado se enfocan más en vender perdedores y cosechar ganadores. No se obtiene con un fondo mutuo, porque la mayoría de los administradores de fondos se centran en lograr la mejor rentabilidad antes de impuestos. Esa es la medida de cómo se pagan los bonos mutuos, cómo se otorgan las calificaciones de Morningstar y cómo se evalúan los fondos mutuos. "

A pesar de sus ventajas, las SMA no son para todos. Están diseñados para ser utilizados principalmente por clientes adinerados. La mayoría de las SMA requieren inversiones mínimas que oscilan entre $ 100,000 y $ 500,000, y muchos asesores financieros sugieren que solo son apropiadas para clientes que tienen al menos $ 1 millón para invertir.

The Bottom Line

Las cuentas administradas por separado pueden brindar a los inversionistas ricos diversificación y un nivel de eficiencia tributaria que no puede ser duplicado por fondos mutuos o ETF. Estos vehículos pueden proporcionar un nivel de gestión de inversión más personalizado que los fondos y también pueden proporcionar una mejor tasa de rendimiento en el tiempo debido a su capacidad de responder rápidamente a las cambiantes condiciones del mercado. (Para obtener más información, consulte:

Concluya: Términos y beneficios del dinero administrado .)