Permítanme comenzar diciendo que actualmente tengo mucho dinero en fondos cotizados (ETF) Direxion Daily S & P Biotech Bear 3X ETF (LABD LABDDx Dly S & P Bio4. 79 + 2. 79% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), que realiza un seguimiento de 3 veces el rendimiento inverso del Índice de Industria Selecta de Biotecnología de S & P. Inicié este puesto antes de la reciente charla de la candidata presidencial Hillary Clinton acerca de poner límites a los precios de los medicamentos (y explicaré por qué pronto). Primero, echemos un vistazo rápido a las noticias de Hillary Clinton.

Esta historia puede ser confusa, así que aquí está la versión simple. Daraprim previene la malaria, trata la toxoplasmosis (una infección causada por un parásito) y previene otros tipos de infecciones, algunas relacionadas con el cáncer y el SIDA. Después de comprar la patente para el medicamento de hace décadas, el director general de Turing Pharmaceuticals, Martin Shkreli, elevó el precio de una píldora Daraprim a $ 750 desde $ 13. 50. Esto llevó a Clinton a involucrarse, declarando que propondría un tope mensual de $ 250 en medicamentos recetados para pacientes con enfermedades crónicas. Se refirió a las prácticas de Turing como "ganancias excesivas" y "aumento de precios". "(Para obtener más información, consulte: Las acciones de atención médica caen después de Clinton Tweet .)

Clinton también ha declarado que quiere aumentar los fondos para la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA) para una mayor aprobación de medicamentos genéricos. Esto reduciría los costos de los medicamentos para los consumidores, lo que sería una mala noticia para muchas empresas de biotecnología. También permitiría a los consumidores comprar medicamentos de otros países si lo aprobara la FDA, reduciría la exclusividad biotecnológica a siete años a partir de los 12 (esto sería un gran golpe para Biotech) y exigiría un mayor gasto en investigación y desarrollo (I + D) o las empresas de biotecnología perder concesiones federales y créditos fiscales.

Por lo que respecta a Turing, desde entonces ha bajado el precio de Daraprim, pero no después de que el daño estuvo hecho. Shkreli se ha convertido en uno de los hombres más odiados en Wall Street debido a su codicia percibida. La respuesta airada ha sido tan intensa que Shkreli ha convertido su perfil de Twitter Inc. (TWTR TWTRTwitter Inc19. 39-2. 56% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) en privado. Es posible que estés interesado en el lado chismoso de esta historia, pero ahora echemos un vistazo al lado de la inversión. (Para obtener más información, consulte: ¿Existe una reserva de biotecnología segura? )

Todos los números a continuación del 23 de septiembre de 2015.

Ganancias insostenibles

A menudo se compara la carrera reciente en biotecnología a la burbuja de las puntocom. Las ganancias son similares, aunque la burbuja puntocom estaba un poco más estirada antes de reventar. Dicho esto, a pesar de que la biotecnología no es una burbuja masiva, sigue siendo una gran. Esto ha sido impulsado por los nuevos descubrimientos y aprobaciones de medicamentos, así como por la actividad de fusiones y adquisiciones (M & A).Esos son catalizadores positivos, pero también son cíclicos. Y ambos han llevado a valoraciones extremadamente altas. (Para obtener más información, consulte: La burbuja de Biotech: ¿se acabó? )

Al igual que la burbuja de las puntocom, debe investigar cada empresa caso por caso. Si nos fijamos en las acciones individuales de biotecnología, encontrará que muchas de ellas pierden dinero constantemente y tienen altos niveles de deuda. Una gran cantidad de apreciación de las acciones se ha basado en el potencial y la esperanza, no en la realidad. Si estaba invirtiendo durante la burbuja de las puntocom, esto podría sonarle familiar.

Si busca acortar el sector biotecnológico, puede hacerlo con un ETF inverso o mediante un stock individual. No recomendaría LABD para los inversores novatos. Es extremadamente volátil y necesita establecer un precio objetivo y dejar la emoción fuera de la ecuación. Si opta por acciones cortas de biotecnología individualmente, entonces necesita abrir una cuenta de margen, que es incluso más arriesgada. Si no es un comerciante experimentado, entonces su mejor opción sería mantenerse al margen y mantener existencias de biotecnología de alta calidad y / o ETF en su lista de observación para algún momento futuro. Si no está seguro de dónde comenzar, a continuación hay dos posibles opciones a considerar. (Para obtener más información, consulte: ETF inversos pueden elevar una cartera decreciente .)

ETF de Biotech

iShares Nasdaq Biotechnology (IBB IBBiSh Nasdaq Biot315. 59-0. 40% Created with Highstock 4. 2. 6 )

Propósito: rastrea el rendimiento del índice NASDAQ Biotechnology.

Activos netos: $ 8. 26 mil millones

Rendimiento de dividendos: 0. 03%

Volumen promedio diario de operaciones (3 meses): 1, 954, 760

Ratio de gastos: 0. 48%

Rendimiento a 5 años: 286. 61 %

Rendimiento de 1 año: 21. 71%

Rendimiento de 3 meses: -11. 86%

SPDR S & P Biotech ETF (XBI XBISPDR SP Biotech85. 03-0. 67% Creado con Highstock 4. 2. 6 )

Propósito: rastrea el rendimiento del Índice de Industria Selecta de Biotecnología de S & P.

Activos netos: $ 2. 58 mil millones

Rendimiento de dividendos: 0. 78%

Volumen promedio diario de operaciones: 4, 676, 470

Ratio de gastos: 0. 35%

Rendimiento a 5 años: 270. 92%

Rendimiento de 1 año: 40. 54%

Rendimiento a los 3 meses: -13. 22%

The Bottom Line

Biotech siempre debe verse como un lugar para inversiones especulativas dada la naturaleza y el alto costo de la investigación y el desarrollo de fármacos. Recientemente, los descubrimientos / aprobaciones de nuevos medicamentos temporales y cíclicos combinados con la actividad de fusiones y adquisiciones han impulsado las valoraciones a niveles excepcionalmente altos. Esto incluye muchas compañías que nunca han obtenido ganancias. Ahora agregue el potencial, incluso si es remoto, para un tope del gobierno en los precios mensuales de los medicamentos, mayor respaldo para los medicamentos genéricos y un marco de tiempo significativamente reducido para la exclusividad de los medicamentos. Esto podría ponerse feo. (Para obtener más información, consulte: Invertir en Pharma vs. Biotech: ¿Vale la pena el riesgo? )

Dan Moskowitz es largo en LABD. Él no tiene ninguna posición en IBB o XBI.