Las acciones de Starbucks Corporation (NASDAQ: SBUX SBUXStarbucks Corp57. 22 + 1. 15% creadas con Highstock 4. 2. 6 ) son las más adecuadas para una empresa tradicional cuenta de retiro individual (IRA), aunque las fuertes perspectivas de crecimiento de la compañía también podrían hacer que la acción sea candidata para Roth IRA. La razón principal por la que Starbucks no es adecuada para Roth IRA es su valoración agresiva, que ya supone un crecimiento sustancial. Esto limita el potencial de apreciación de activos, que es necesario para la idoneidad de Roth. Aunque Starbucks es adecuado para IRA tradicionales, los inversores deben tener en cuenta el bajo rendimiento de dividendos.

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Outlook

Starbucks ha disfrutado de un rápido crecimiento sostenido tanto en las ventas en las mismas tiendas como en el recuento de tiendas. La compañía ha expandido sus operaciones a 23, 000 tiendas en 65 países. Las preferencias de los consumidores en la industria de restaurantes y restaurantes están evolucionando favorablemente para Starbucks. Los consumidores eligen cada vez más restaurantes casuales rápidos en lugar de las tradicionales cadenas de comida rápida, y la importancia de la nutrición y la calidad aumenta en relación con el precio y la velocidad del servicio. Starbucks se presenta como una opción premium, que ofrece una experiencia de cafetería más auténtica a un precio superior al de competidores como Dunkin 'Donuts. Aunque la confianza del consumidor y el crecimiento del ingreso disponible son importantes para la estabilidad de la demanda en productos de lujo y premium, los cafés en general venden artículos con entradas bajas que no son tan cíclicos como los bienes duraderos.

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La compañía planea abrir 1 800 nuevas tiendas netas en el año fiscal 2016 y lograr una expansión de ingresos del 10%. El crecimiento de las ventas en las mismas tiendas superior al 8% indica que los mercados actuales de la compañía aún no están completamente saturados. El margen de operación también se espera que se expanda ligeramente. Las estimaciones de los analistas de consenso requieren 17. 9% de crecimiento de las ganancias por acción (EPS) en los próximos cinco años.

Finanzas

Las ventas mismas tiendas crecieron un 8% en el trimestre que finalizó en septiembre de 2015, lo que trajo un crecimiento de los ingresos a 12 meses a 17. 6%. La compañía abrió 1, 677 nuevas tiendas netas en el año fiscal que finalizó en septiembre de 2015. Esta es la mayor tasa de crecimiento de ingresos lograda por Starbucks desde 2007, impulsada por el aumento en el recuento de tiendas, mayor volumen de clientes y mejores precios en todos los segmentos geográficos. El ingreso operativo se expandió 13. 4%, que es una cifra impresionante a pesar de no alcanzar el ritmo de los ingresos. El crecimiento de Starbucks es superior al de pares como Panera Bread y Dunkin '.

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Starbucks registró un margen bruto de 59. 4% para el año que finalizó en septiembre de 2015, el nivel más alto de la última década. A pesar de tener precios más altos, Starbucks tiene un margen bruto más estrecho que su rival más cercano, Dunkin 'Brands.Con un margen operativo de 18. 8%, Starbucks también está por detrás de Dunkin 'sustancialmente en términos de rentabilidad operativa. El abismo en los márgenes entre estos pares se debe a importantes distinciones en los modelos comerciales. Dunkin 'opera principalmente a través de ubicaciones franquiciadas, mientras que Starbucks opera casi el 100% de sus tiendas en Estados Unidos internamente.

Starbucks tiene $ 2. 3 mil millones de deuda bruta y $ 737 millones de deuda neta. Con una relación pasivo total a patrimonio de 1.14, la deuda representa una parte de la fracción material de la estructura de capital de la empresa. Starbucks tiene una relación actual de 1.19 y una proporción rápida de 0. 64. Con un inventario de 6. 5 y días de ventas pendientes de 12.9, estas proporciones de liquidez no indican ninguna probabilidad de que la compañía no pueda cumplir sus obligaciones en el futuro cercano.

Valuación

Starbucks tiene una relación precio-ganancias (P / E) alta de 28. 4. En comparación, la relación P / E forward de Panera es 26. 5 y la de Dunkin es 19. 2. Starbucks ' La valoración de P / E refleja un alto crecimiento esperado por analistas y participantes en el mercado, con un pronóstico de crecimiento consensuado a cinco años de EPS de 17. 9%.

La relación precio / ganancias al crecimiento (PEG) ajusta el P / E para las expectativas de crecimiento y puede ser una herramienta útil para comparar valoraciones de empresas con expectativas de crecimiento dispares. El PEG de cinco años de Starbucks es 1.59, mientras que el de Panera es 2. 19 y el de Dunkin es 1. 44.

Starbucks tiene una relación precio por libro (P / B) de 15. 6, que es muy alta en comparación a sus pares, aunque Dunkin 'tiene un valor negativo en libros. El rendimiento del dividendo de 1. 03% de Starbucks es significativamente más bajo que el de Dunkin, y Panera no paga dividendos.

Ninguna de estas medidas de valuación populares sugiere que las acciones de Starbucks tienen un precio bajo en términos absolutos o en relación con sus pares y compañías en otras industrias. Las inversiones de jubilación deben realizarse teniendo en cuenta los objetivos a largo plazo, de modo que solo las valoraciones extremadamente ricas deberían ser suficientes para descalificar completamente una acción. No obstante, una inversión generalmente solo es válida si es valiosa. El análisis de valuación de Starbucks indica algunas limitaciones en el rendimiento potencial que los inversionistas pueden esperar razonablemente.

Idoneidad IRA tradicional

Las IRA tradicionales son ideales para acciones maduras y estables que pagan dividendos. Los ahorrantes de jubilación pueden reducir el ingreso tributable al hacer contribuciones calificativas a cuentas IRA tradicionales. Estas cuentas se realizan para incentivar la inversión, lo que permite que un inversor se beneficie de las ganancias combinadas en los ingresos con impuestos diferidos durante la vida de la cuenta. Se otorga un tratamiento fiscal especial a los ingresos por dividendos generados por las tenencias de la cuenta, que también pueden reinvertirse. Cuando un tenedor de IRA tradicional se retira, los retiros se gravan como un ingreso regular, de modo que las ganancias de capital por la apreciación de los activos no proporcionan ningún beneficio de la tasa de ganancias de capital. Por lo tanto, los IRA tradicionales son más adecuados para juegos de dividendos estables en lugar de juegos de crecimiento.

Starbucks es la cadena de cafeterías más grande del mundo por recuento de tiendas, con más de 23,000 ubicaciones.Cerca de 13, 000 de estos se encuentran en los Estados Unidos. Con una capitalización de mercado de $ 92 mil millones y liderazgo de mercado en ventas y recuento de tiendas, Starbucks es una compañía grande y estable que generalmente es adecuada en una IRA tradicional. La compañía también pagó dividendos de 84 centavos durante el año pasado, que es 1. 36% del precio de mercado de noviembre de 2015 de $ 62. Cualitativamente, Starbucks es una reserva ideal para titulares de IRA tradicionales. Sin embargo, el rendimiento del dividendo del 1. 36% es relativamente bajo, con Dunkin 'pagando 2. 53%. Hay blue chips en otras industrias con rendimientos de dividendos mucho más altos también. Si los inversionistas son especialmente alcistas en la historia y fundamentos de Starbucks, un bajo rendimiento de dividendos es insuficiente para hacer que las acciones sean inadecuadas para una cuenta IRA tradicional, pero el bajo rendimiento por dividendo indica que otras opciones pueden ser superiores para maximizar los rendimientos.

Roth IRA Idoneidad

Las Roth IRA están diseñadas para ayudar a los ahorristas a aprovechar la revalorización del capital de las acciones de crecimiento. Aunque las IRA de Roth no ofrecen un tratamiento impositivo especial para las contribuciones, los retiros calificados no están sujetos a ningún impuesto después de la jubilación. Si los inversores son optimistas sobre las perspectivas de crecimiento a largo plazo de una acción, una IRA Roth es un vehículo de inversión atractivo para maximizar los rendimientos. Sin un tratamiento fiscal especial para contribuciones o dividendos, las empresas maduras y estables no son las mejores opciones para Roth IRA.

La madurez y la saturación global de Starbucks probablemente limiten el potencial de crecimiento a largo plazo de la empresa, aunque las perspectivas para los próximos cinco a 10 años son justificadamente fuertes. Los titulares de Roth IRA generalmente requieren una visión a más largo plazo de cinco a 10 años. En algún punto de las próximas dos o tres décadas, es probable que el actual modelo comercial de Starbucks tenga dificultades para generar un alto crecimiento sostenido a medida que el mercado global de los cafés se sature cada vez más. Dada esta limitación, la valuación rica de Starbucks es importante para determinar el potencial de apreciación de capital a largo plazo. A $ 62, ya se asume un crecimiento significativo a largo plazo en los precios de las acciones de Starbucks, lo que limita el potencial alcista disponible.