Aunque la combinación tradicional de acciones, bonos y efectivo puede proporcionar a la mayoría de los inversionistas rendimientos de inversión satisfactorios a lo largo del tiempo, existe una clase alternativa de inversión para los inversionistas afluentes e institucionales. Estas inversiones alternativas pueden proporcionar una medida adicional de diversificación y beneficios fiscales no disponibles en las avenidas tradicionales. En consecuencia, los planificadores financieros que entienden y ofrecen este tipo de inversión se encuentran en una posición mucho mejor para obtener clientes y cuentas más grandes y rentables.

¿Qué son inversiones alternativas?
Esta clase única de inversiones no pertenece a una sola clase más grande, como la deuda o las acciones, pero puede ser una u otra. Esta clase de inversión puede satisfacer muchos objetivos de inversión, como la especulación, evitar impuestos o reducir la volatilidad general. Las inversiones alternativas pueden incluir cualquiera de los siguientes, así como muchos otros vehículos de inversión especializados generalmente diseñados para inversores con un alto valor neto:

• Derivados individuales o gestionados
• Aventuras de petróleo y gas
• Fondos de cobertura
• Refugios fiscales
• Programas de arrendamiento de equipo comercial

Restricciones y regulaciones de navegación
Planificadores financieros quiénes son representantes registrados (RR) se enfrentan a problemas algo diferentes que aquellos que son asesores de inversiones registrados (RIA). Los RR se limitan a seleccionar inversiones alternativas que sus corredores comerciales hayan aprobado, mientras que los RIA tienen relativamente pocas restricciones que enfrentar al elegir un vehículo alternativo. Los RR con clientes que desean una inversión alternativa, pero no tienen tales inversiones aprobadas por el corredor de bolsa, solo tienen un curso de acción disponible. El representante debe enviar la inversión al departamento de cumplimiento del agente de bolsa para su aprobación y esperar que:

• El departamento de cumplimiento decide aprobar la inversión, y
• El proceso completo no demora tanto que el RR pierde la venta.

Los RR también están sujetos a las reglas establecidas por sus agentes de bolsa con respecto a inversiones alternativas, como qué tipo de cliente los representantes permitirán invertir en estas alternativas. Evitar estas reglamentaciones internas a menudo puede ser muy difícil, y generalmente deben obtener el permiso del jefe del departamento de cumplimiento, el presidente o el vicepresidente de la compañía para hacerlo. Los intermediarios que no pueden obtener la aprobación para una operación de inversión alternativa para un cliente en particular son por lo general incapaces de efectuar la transacción.

Aunque los RIA no tienen las mismas restricciones que los RR, están obligados como fiduciarios a seleccionar la mejor inversión posible para sus clientes y deben asumir la responsabilidad exclusiva si su elección falla. Pero la única limitación logística real que enfrentan los RIA al elegir inversiones alternativas es si la inversión específica que se está utilizando se puede ofrecer en una plataforma basada en tarifas.Si no puede, el asesor debe obtener una licencia para vender valores y ser nombrado con un corredor-agente que ofrece la seguridad o encontrar una alternativa de inversión diferente.

Una posible tendencia que puede surgir de este dilema es que los agentes de bolsa permitan que sus RR actúen como RIA en inversiones alternativas solamente. Esto le permite al corredor-agente conservar a sus representantes mientras satisface las necesidades de inversión alternativa de los clientes.

Evaluación de opciones disponibles
Los RR que tienen clientes que desean inversiones alternativas deben preguntar acerca de la política de su corredor de bolsa en este asunto. Muchos RR podrían tener que enfrentar la opción de optar por una inversión alternativa diferente, tal vez menos apropiada, para sus clientes o encontrar un nuevo agente de bolsa que los acomode. Es más probable que esto sea un problema para los corredores que trabajan en las principales firmas de casas de alambre, ya que muchos de los intermediarios independientes a menudo ofrecen una gama mucho más completa de inversiones alternativas para elegir.

Los RIA deben sopesar el beneficio potencial y la responsabilidad de ofrecer inversiones alternativas. Por ejemplo, un RIA podría tener varios clientes que se beneficiarían de un tipo específico de inversión alternativa, como un interés de trabajo en un proyecto de petróleo y gas. Un solo contrato de alquiler que ha sido cuidadosamente investigado podría proporcionar una fuente sustancial de ganancias tanto para el RIA como para los clientes, y con solo una cantidad razonable de responsabilidad para ambos.

Sin embargo, la comisión potencial u otra tarifa que se cobra siempre debe sopesarse frente a las posibles consecuencias que podrían recaer en el RIA si la inversión no funciona como se espera. En muchos casos, este tipo de decisión desafía el análisis matemático simple; Los RIA deben emplear el sentido común y una cuidadosa diligencia debida al evaluar los riesgos inherentes a la inversión. Los RIA también deben adquirir las licencias necesarias para efectuar la transacción, como una licencia de seguro de vida para casos de liquidación de vida.

Conclusión
Ofrecer a sus clientes inversiones alternativas viene con su propio conjunto de riesgos y recompensas. Los RIA, en particular, deben hacer una evaluación cuidadosa de todos los factores pertinentes antes de entrar en este tipo de transacción. Sin embargo, una transacción de este tipo ejecutada adecuadamente puede proporcionar a los clientes una medida de los beneficios y la diversificación que no puede ser igualada por las vías de inversión tradicionales, así como posibles beneficios fiscales sustanciales. Los RR que están empezando a explorar este tema deben consultar a sus agentes de bolsa para obtener más información.