Los últimos 12 meses han sido un momento tumultuoso en los mercados de productos básicos y energía. La caída del petróleo ha visto una volatilidad en el mercado de acciones sin precedentes, y las acciones energéticas de pequeña capitalización han sido las más afectadas por las pérdidas.

En mayo de 2015, el WTI Crude Oil (WTI) se cotizaba por encima de $ 60 / barril y en febrero de este año había caído más del 50%, a $ 27 / barril. La desaceleración del crecimiento mundial y el debate sobre la producción impulsaron la venta, ya que Medio Oriente y Rusia lidiaron con la caída de las ganancias y la renuencia a recortar el suministro.

En el último año, tanto el S & P 500 (SPX) como el S & P Small Cap 600 (SP600) han caído con el sector de la energía arrastrando hacia abajo ambos índices. Sin embargo, las pérdidas del Índice S & P 600 Small Cap (-8.5%) son más del doble que las del S & P 500 (-3.9%).

El reciente rebote en los mercados de valores todavía ha visto al S & P 600 (azul) como el S & P 500 (negro).

El S & P 600 Small Cap Index, que consiste en empresas que tienen un límite de mercado de entre $ 400 millones y $ 1. 8 mil millones, tiene solo dos sectores, servicios básicos y productos básicos para el consumidor, que han aumentado en los últimos 12 meses. El sector de la energía ha bajado un asombroso 54% en el mismo período.

La incapacidad de las empresas de pequeña capitalización para sobrevivir a la venta de productos básicos ha visto un aumento en la bancarrota de petróleo y gas, una caída en los equipos de producción y el aumento en el número de equipos inactivos.

En 2015, al menos 67 compañías de petróleo y gas natural se declararon en bancarrota, un 379% más que el año anterior, según CNN. La desesperación por ayudar a la pequeña industria del petróleo y el gas vio un fallo controvertido el mes pasado cuando un juez dictaminó que bajo la protección de bancarrota del Capítulo 11, Sabine Oil & Gas podría alejarse de los contratos con dos compañías de tuberías y buscar mejores ofertas, ahorrándolas también $ 115. millón.

La estabilización en los precios del petróleo en los últimos dos meses no ha visto una desaceleración en la actividad de plataformas en todo EE. UU. El conteo de la plataforma petrolera Baker Hughes mostró que la cantidad de plataformas cayó por debajo de 1000 la semana pasada, la primera vez desde septiembre de 2009. < El S & P 500, que consiste en empresas con un capital de mercado mayor o igual a $ 5. 3 mil millones han tenido un desempeño similar en el sector, con los servicios públicos y los productos básicos de consumo siendo los dos mejores sectores y la energía el sector con peor desempeño.

Sin embargo, el sector de la energía ha caído casi la mitad que el índice de pequeña capitalización, una caída del 30% en los últimos 12 meses. Las empresas de capitalización más grande han logrado sobrevivir en comparación con las empresas de capital menor durante el período de volatilidad reciente.

A principios de esta semana, Peabody, con sede en St. Louis, se convirtió en la compañía de energía de más alto perfil para presentar el Capítulo 11 durante la actual crisis del petróleo. Sin embargo, fue eliminada del S & P 500 al S & P 400 Mid Cap Index en 2014 se encogió por debajo del umbral.

The Bottom Line

A pesar de los recientes aumentos del precio del petróleo, aún no se ha producido ningún alivio para las pequeñas empresas energéticas, ya que las bancarrotas continúan en toda la U.S., que no es un buen augurio para la perspectiva a mediano plazo. La incapacidad de las pequeñas empresas para soportar grandes shocks en los mercados ha tenido un bajo desempeño en el S & P 600 Small Cap Index en comparación con su hermano mayor, el S & P 500.