Smart beta se ha popularizado en los últimos años como una herramienta en las carteras de muchos inversores y asesores financieros. Desde 2014, el número de inversores que evalúan la versión beta inteligente se ha duplicado, y el 26% de los inversores con menos de $ 1 mil millones en administración ahora tiene una asignación beta inteligente, frente al 9% dos años antes.

Hasta el momento en 2016, esta es una de las pocas áreas entre las acciones que ha ganado activos. Los bonos, el oro y los bonos del Tesoro han mostrado entradas positivas en gran medida a expensas de las acciones.

Como asesor financiero que busca incorporar smart beta en las carteras de clientes, ¿cómo explica los beneficios de utilizar estas estrategias para ellos? (Para obtener más información, consulte: Lo que los asesores deben saber sobre los ETF inteligentes de Beta .)

Factor de inversión

Los ETF beta inteligentes son, en su mayoría, variaciones del índice ponderado de capitalización más común ETFs que están ampliamente disponibles. La mayoría de los ETFs inteligentes usan factores como su estrategia de inversión. Existe una cantidad de factores de inversión que los ETF beta inteligentes usan, incluidos:

• Calidad - Stocks de empresas con finanzas sólidas que muestran un crecimiento constante en las ganancias y un balance sólido.
• Valor: la estrategia de seleccionar acciones que se comercializan por un valor inferior a sus valores intrínsecos. Los inversionistas de valor buscan activamente acciones de compañías que creen que el mercado ha subvalorado.
• Impulso: la inversión de impulso es una estrategia de inversión que tiene como objetivo capitalizar la continuación de las tendencias existentes en el mercado. El inversor de impulso cree que los grandes aumentos en el precio de una seguridad irán seguidos de ganancias adicionales y viceversa por la disminución de los valores.
• Tamaño: generalmente los ETF beta inteligentes que siguen este estilo de factor invierten en acciones con capitalizaciones de mercado más pequeñas que sus pares, por ejemplo, acciones de mediana y gran capitalización.
• Baja volatilidad: normalmente los ETF que siguen este estilo de factor invertirán en acciones dentro de un índice de referencia como el S & P 500 que muestra una volatilidad inferior a la media.

Los puntos de referencia subyacentes detrás de los fondos ETF inteligentes basados ​​en factores y los fondos mutuos suelen ser segmentos de los índices ponderados de mercado tradicionales como el S & P 500. Por ejemplo, el ETF iShares MSCI USA Quality Factor (QUAL > QUALiSh Edg MSCI US79. 85 + 0. 16% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) rastrea un índice de acciones grandes y de mediana capitalización que muestran altos rendimientos de capital, bajos índices de deuda / capital y baja variabilidad en el crecimiento de sus ganancias en los últimos cinco años en comparación con sus pares. (Para obtener más información, consulte: Smart Beta Funds vs. Index Funds. ) Smart Beta e Indexación tradicional

En esencia, la versión beta inteligente se basa en la indexación. Donde difiere de la indexación ponderada de capital de mercado tradicional como la utilizada en el típico fondo de índice S & P 500 u otros productos de índice estándar, es que al usar un enfoque de factor los inversores obtienen mayor exposición a ciertos segmentos de un índice o clase de activo.Esta capacidad de abordar diversos factores también conlleva su propio conjunto de riesgos, como el riesgo de concentración en ciertas áreas, como las existencias de un determinado tamaño o nivel de volatilidad.

Sin embargo, al igual que la indexación tradicional, los ETF beta inteligentes emplean una metodología establecida para seleccionar acciones en las que invertir. En el caso de un fondo de índice ponderado de capitalización tradicional, esta es la ponderación relativa de una acción dada a su índice de referencia. Los ETF y fondos beta inteligentes hacen lo mismo, excepto que utilizan un criterio de selección personalizado que va junto con el punto de referencia personalizado que generalmente se crea para el ETF. (Para obtener más información, consulte:

Construyendo una mejor ratonera con Smart Beta ETF. ) Al igual que la indexación tradicional, los ETF beta inteligentes también pueden ofrecer transparencia y eficiencia tributaria en cuentas imponibles.

Ventajas

Los fondos beta inteligentes permiten a los inversores afinar varios subsegmentos de clases de activos. Esto puede ayudar a los asesores financieros a enfocarse en objetivos tales como reducir la volatilidad, aumentar la calidad general de las tenencias de la cartera y otros. Smart beta se puede usar fácilmente en combinación con otros fondos e inversiones, como productos de índice tradicionales, fondos administrados activamente, productos alternativos y acciones y bonos individuales que puede usar para construir una estrategia de inversión global para sus clientes. (Para obtener más información, consulte:

Smart Beta ETFs Strategies. ) Proveedor beta inteligente de ETF Wisdom Tree enumera cuatro ventajas potenciales de las estrategias beta inteligentes:

Rendimientos de cartera mejorados

• Riesgos de cartera reducidos > Mayores ingresos por dividendos
• Exposición más eficiente a la prima de riesgo de acciones
• Las carteras compuestas por fondos indexados tradicionales de larga duración con productos beta inteligentes en varios factores de inversión pueden usarse para ajustar una cartera para reflejar mejor los objetivos de su cliente.
• Activo, pasivo o ninguno?

Existe un debate en curso entre los expertos en inversión sobre si la versión beta inteligente representa otra forma de inversión de índice pasivo o simplemente es otro nombre para la inversión activa. Los argumentos se pueden hacer en ambos sentidos. Los fondos Smart Beta suelen rastrear un índice o punto de referencia de algún tipo y los cambios en la cartera se realizan para reequilibrar las tenencias para reflejar el índice de referencia. Esto es similar a la mayoría de los productos de índice tradicionales, aunque el reequilibrio es a menudo menos frecuente. (Para obtener más información, consulte:

¿Los ETF beta inteligentes están activos, pasivos o ambos?

) Algunos argumentan que la naturaleza de los puntos de referencia subyacentes es similar a la administración activa. Los honorarios en los ETFs inteligentes beta son más altos que los fondos pasivos, pero menos que los fondos activos. Llámalo una combinación de los dos. The Bottom Line

Es posible que sus clientes hayan escuchado el término beta inteligente, pero es probable que no entiendan lo que esto significa. Para los asesores financieros que buscan incorporar estos productos en las carteras que diseñan para los clientes, brindar una explicación simple y fácil de entender sobre cómo pueden mejorar el desempeño en función de los objetivos del cliente puede ayudar a los clientes a sentirse cómodos con su uso.(Para obtener más información, consulte:

Smart Beta ETF: los pros y los contras

.)