Con más trabajadores que nunca según los planes 401 (k) y otros planes autodirigidos para su jubilación, los inversionistas tienen mucho en juego cuando se trata de optimizar su cartera. La sabiduría convencional es que las acciones ofrecen la mejor oportunidad para maximizar los rendimientos a largo plazo, pero cada caída significativa en el mercado parece traer nuevas dudas.

La llamada "década perdida" entre 1998 y 2008, cuando las acciones de EE.UU. en realidad disminuyeron 0. 6%, crearon un escepticismo particularmente fuerte. Si las acciones -o las acciones, como suelen llamarlas en Wall Street- son una inversión tan inteligente, ¿cómo sucede esto?

La determinación del mérito real de una clase de activo requiere un sentido de perspectiva. Volviendo a principios de 1900, las depresiones de esta duración son bastante raras. Además, en ese tiempo, las acciones han promediado rendimientos mucho más sólidos que los bonos o incluso los metales preciosos. Por lo tanto, para los inversores que pueden permitirse superar las inevitables caídas en el camino, las acciones son realmente la mejor manera de aumentar el potencial de crecimiento de sus ahorros.

Acciones frente a bonos

Al comparar acciones con bonos, es importante entender primero las diferencias fundamentales. Un bono corporativo es esencialmente un I.O.U. que una compañía le otorga a un inversionista. Acuerda devolver el valor nominal de la nota además de una tasa de interés establecida. Y debido a que existe una promesa adjunta a la garantía, los tenedores de bonos están presumiblemente dispuestos a aceptar una tasa de rendimiento más baja de lo que esperarían de una inversión más especulativa.

Sin embargo, cuando compra una acción, está comprando una participación de propiedad, por pequeña que sea, en el negocio. En teoría, el valor de su posición de propiedad podría moverse infinitamente en cualquier dirección en función del rendimiento de la empresa. El grado de riesgo es mayor, pero también lo es la recompensa potencial, o eso nos dicen.

Entonces, ¿la historia lo confirma? Cuando se observan varias décadas de datos, la respuesta es un rotundo "sí". "

Una de las principales fuentes de confusión para los inversores es el hecho de seleccionar las fechas al analizar el rendimiento de las acciones. El período 1998-2008 es un excelente ejemplo. Si alguien invirtió todo su dinero en acciones de EE. UU. En 1998 y trató de venderlo todo en 2008, es cierto que su rendimiento sería ligeramente inferior a cero. Pero demasiado énfasis en este lapso particular de 10 años puede ser engañoso.

El problema aquí es que 1998 representó un pico temporal para el mercado, fue la primera vez que el S & P 500 alcanzó la marca de los mil, y el 2008 pasó a ser un valle. La manera más precisa de evaluar diferentes valores es calcular su trayectoria a largo plazo, y eso requiere mirar hacia atrás tanto como sea posible.

Cuando observamos el período completo entre 1928 y 2011, encontramos que las acciones se apreciaron con una tasa promedio compuesta de 9.3% por año. En el mismo lapso, los bonos generaron una rentabilidad anual del 5,1% en promedio.

Entonces, ¿qué tan confiables son las acciones, si las usamos para el ahorro a largo plazo? Aquí hay una manera de verlo. Si comienza con la fecha del 1 de enero de 1905 y observa el Promedio Industrial Dow Jones cada 15 años, notará que el índice aumentó durante cada intervalo menos uno (bajó ligeramente entre 1965 y 1980). Así que las existencias no son a prueba de balas, pero durante períodos prolongados han sido notablemente consistentes.

Por supuesto, en periodos de tiempo más cortos, las acciones pueden fluctuar considerablemente. Simplemente pregúntele a cualquiera que planee aprovechar sus acciones antes del colapso del mercado de 2008. Al invertir en el corto plazo, cambiar a bonos de alto grado y otras inversiones de relativamente bajo riesgo es una buena forma de proteger los ahorros propios si la economía experimenta una caída inesperada.

Fuente: Banco de la Reserva Federal de St. Louis

¿Medirá el oro?

Así como un vehículo de inversión puede tener una mala década, también puede tener un estelar. Tal fue el caso del oro después de que estalló la burbuja de las puntocom. En 2001, el metal precioso valía $ 271. 04 por onza troy. Para 2012, se había disparado a un asombroso $ 1, 668. 98.

Entonces, ¿el oro ha superado a las acciones como la mejor vía para hacer crecer su cartera? No exactamente. Aquí, también, nos encontramos con el problema de elegir fechas selectivamente. Después de todo, el oro también pasó por períodos difíciles. Por ejemplo, su precio aumentó a $ 615 la onza en 1980 antes de caer en los siguientes años consecutivos. No llegó a $ 615 nuevamente hasta 2007, casi tres décadas después.

De hecho, cuando miramos durante un largo período de tiempo, el oro pierde gran parte de su brillo. De 1928 a 2011, su precio aumentó en un promedio de 5. 4% anual. Curiosamente, el oro es históricamente tan volátil como las acciones, por lo que un rendimiento más bajo en este caso no significa menos riesgo.

Aquí hay otra razón para tener cuidado con el oro, al menos si vives en los Estados Unidos. Las ganancias a largo plazo en los objetos de colección, la categoría de inversión en la que cae el oro, se gravan al 28%. A partir de 2013, las ganancias a largo plazo en acciones y bonos están sujetas a un impuesto máximo del 20%.

No es que el oro no pueda desempeñar un papel útil en la cartera de uno, pero convertirlo en la pieza central de una estrategia de inversión a largo plazo presenta claras dificultades.

Encontrar la combinación correcta

Si las acciones realmente ofrecen un mayor potencial de crecimiento que otras clases de activos, ¿qué papel deberían desempeñar en un plan de jubilación? La respuesta casi nunca es 100%, incluso para un inversionista de 20 años que recién comienza una carrera.

El hecho es que las acciones, incluso las de las corporaciones establecidas, "de primer orden", son significativamente más volubles que los activos como los bonos y los fondos del mercado monetario. Agregar valores más estables a la mezcla tiene sus ventajas.

Por ejemplo, incluso los inversionistas más jóvenes a veces tienen que aprovechar sus 401 (k) como resultado de una dificultad financiera inesperada. Si lo hacen cuando el mercado está caído, una dependencia excesiva de las acciones solo empeora el dolor.

Si bien las acciones típicamente comprenden la mayor parte de una cartera para aquellos con horizontes de tiempo más largos, minimizar el riesgo tiende a convertirse en una prioridad mayor cuando uno se acerca a la jubilación y otras necesidades financieras importantes.Como tal, tiene sentido reducir gradualmente la asignación de acciones a medida que estos eventos se acercan.

Conclusión

Cuando una clase de activos diferente supera a las acciones durante varios años, hay una tendencia a mirar las acciones con sospecha. Sin embargo, cuando se evalúan valores desde un punto de vista histórico, se vuelve evidente que las acciones realmente son la mejor manera de maximizar el potencial de crecimiento de la cartera. La clave es mantener una cantidad adecuada y diversificar sus tenencias a través de fondos mutuos, fondos de índice y ETF.