Liquidación de simpatía: Guía del inversor

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Liquidación de simpatía: Guía del inversor
Anonim

La empresa en la que posee acciones podría no haber lanzado malas noticias, pero hay momentos en que las acciones pueden venderse simplemente porque las acciones de un competidor han recibido una paliza. Esto se conoce como el "efecto de simpatía".

Este artículo discutirá si los inversores deberían aprovechar la venta masiva y comprar más acciones, o vender.

Cuándo comprar Un inversor debería considerar comprar más acciones de una acción cuando cumpla uno de los siguientes criterios:

  • La noticia de la venta masiva es específica de otra empresa, no la tuya.

Si la otra empresa tiene un problema con un proveedor, producto o tiene problemas para completar ciertos pedidos, podría representar una gran oportunidad para la empresa que tiene en el futuro.

Por ejemplo, en ciertos momentos, Hasbro Inc. (NYSE: HAS) y Mattel Inc. (NYSE: MAT) han intercambiado simpatías entre sí. Cuando una acción subió, la otra generalmente hizo lo mismo. Lo mismo fue cierto a la baja. Sin embargo, durante la temporada navideña de 1998, las acciones de Mattel cayeron aproximadamente un 17% por las preocupaciones sobre su débil cartera de productos. Hasbro sabiamente se aprovechó de la debilidad de Mattel y lanzó su muñeca Furby al mercado. La acción subió de $ 17 a poco más de $ 22 por las fuertes ventas de la nueva muñeca. Los inversores inteligentes que pudieron darse cuenta del hecho de que los problemas de Mattel no afectarían a Hasbro ganaron mucho dinero.

Otro ejemplo es la relación de Boeing Co. (NYSE: BA) y Airbus. En 2006, Boeing logró obtener varios pedidos de aviones comerciales de alto perfil y multimillonarios debido a los problemas de producción de aviones de Airbus y una serie de otros problemas específicos de la compañía. Como resultado, las acciones de Boeing se dispararon, mientras que las acciones de Airbus declinaron. (Para la lectura relacionada, vea Grandes expectativas: pronosticando el crecimiento de las ventas .)

  • La empresa de su propiedad no está sujeta a las mismas condiciones que la compañía en su sector o industria que inspiró la venta masiva.

Por ejemplo, en 2006, las acciones de DaimlerChrysler (NYSE: DAI) tuvieron un buen desempeño en comparación con Ford Motor Co. (NYSE: F) o General Motors Corp. (NYSE: GM). DaimlerChrysler estuvo expuesta al mercado de los EE. UU. A través de Chrysler, pero un gran porcentaje de su negocio estaba en el extranjero, por lo que no era tan susceptible a las condiciones domésticas como Ford o GM. Además, su línea Mercedes atendía a una clientela de alta gama y no tenía los problemas relacionados con la unión que los otros dos. Su capacidad para evitar los problemas que han plagado a otros jugadores es lo que lo distingue.

  • Puede tener sentido comprar acciones adicionales, incluso si la industria en la que opera la compañía es tanking.

La compañía que posee puede superar las preocupaciones de la industria. Por ejemplo, si un número de empresas dentro de la misma industria tiene problemas con un proveedor en particular, pero la compañía que posee tiene planes de cambiar a un proveedor nuevo y mejor, tiene mucho sentido comprar las acciones.

  • La compañía está cubierta.

Por ejemplo, a medida que aumenta el precio del petróleo crudo, las existencias de transporte generalmente reciben un golpe. Si la compañía que posee está cubierta contra el aumento en los precios del combustible, una venta emocional en todas las acciones de transporte puede presentar una oportunidad de compra. La información relativa a las actividades de cobertura relacionadas con los productos básicos generalmente se puede encontrar en la 10-Q o 10-K de la empresa, en la sección de Discusión y análisis de la gestión (MD & A). (Para obtener más información, consulte Commodities: The Portfolio Hedge .)

  • Aproveche una brecha de valuación.

Por ejemplo, una empresa de renombre que opera a un alto precio de ganancias múltiples puede venderse y arrastrar a jugadores más pequeños dentro de la misma industria. Después de la venta masiva, los jugadores más pequeños operan a niveles tan bajos que se convierten en una compra atractiva.

A fines de la década de 1990, los casinos se vieron afectados por las preocupaciones de que la desaceleración económica estaba a la vuelta de la esquina. Los grandes operadores vieron disminuir sus existencias, pero los jugadores más pequeños se llevaron la peor parte de la preocupación, disminuyendo en un 20% o más. Varios fondos orientados al valor se dieron cuenta de que la economía no se iba a tanquear después de todo. Invertieron en compañías más pequeñas como Casino Magic e Isle of Capri Casinos (Nasdaq: ISLE). Como resultado, las compañías más pequeñas y más baratas vieron un crecimiento sorprendente en los precios de sus acciones durante un período de varios años, mientras que los jugadores de mayor capitalización generalmente languidecían en comparación. (Para obtener más información sobre la inversión de valor, consulte Estrategias de selección de valores: Invertir en valor .)

  • Puede haber un catalizador en el horizonte.

Un buen ejemplo de lo que un catalizador puede hacer es B E Aerospace Inc. (Nasdaq: BEAV), que fabrica equipos de aeroplanos, como productos para interiores de cabina. La compañía experimentó un descenso en sus existencias de manera similar a otras acciones de transporte cuando los precios del petróleo subieron. Sin embargo, los entendidos entendieron que la demanda a largo plazo de viajes aéreos se mantuvo razonablemente fuerte y, a pesar del aumento en los precios del petróleo, las aerolíneas necesitan renovar constantemente sus aviones. De hecho, la acción se disparó cuando la compañía obtuvo varias órdenes considerables.

Cuándo vender Un inversor debe considerar vender cuando una acción cumple con uno de los siguientes criterios:

  • Las preocupaciones macroeconómicas deben tener un efecto duradero tanto en la empresa como en la industria en la que se invierte.

Si las tasas de interés aumentan dramáticamente y usted posee acciones en un banco u otra institución crediticia, tiene sentido vender. O, si posee acciones en una empresa de la industria de comida rápida y el Congreso aprueba un aumento inesperado en el salario mínimo, también puede tener sentido vender. (Para obtener más información, lea Análisis Macroeconómico .)

  • Problemas de suministro en toda la industria.

Como se mencionó anteriormente, los problemas de suministro en toda la industria pueden crear una oportunidad si la compañía en la que posee acciones puede encontrar un proveedor alternativo. Sin embargo, si las materias primas o ciertos componentes solo provienen de cierta región del mundo y esa región está experimentando dificultades, puede tener sentido vender.

Esto es lo que sucedió en la industria de los semiconductores en la última década.Cuando la prueba de Corea del Norte lanzó un misil que pasó por Japón en 1998, las acciones de las astillas sufrieron un golpe temporal por la preocupación de que los fabricantes de componentes podrían ser incapaces de realizar envíos. Lo mismo sucedió cuando Taiwán experimentó un terremoto en 2006 y en el pasado cuando las tensiones entre China y Taiwán se recrudecieron.

  • La consolidación de la industria hace que la compañía que posee sea menos competitiva.

Entre 2000 y 2001, varias compañías farmacéuticas de alto perfil unieron sus fuerzas. Merck & Co Inc. (NYSE: MRK) se negó a participar en la consolidación. Como resultado, el ducto de medicamentos de Merck languideció y compañías como Pfizer Inc. (NYSE: PFE) recibieron toda la atención de la comunidad de inversores y analistas porque sus ductos estaban llenos de productos potenciales de gran éxito.

  • Exceso de regulación e impuestos del gobierno.

Por ejemplo, si un estado prohíbe fumar en sus casinos, podría tener un impacto adverso en el tráfico peatonal, que es lo que sucedió en Nueva Jersey cuando impuso una prohibición de fumar en 2007.

Conclusión Estudie cuidadosamente cualquier empresa que posea, así como otros actores importantes de la industria después de una venta masiva. A menudo podrá recoger pistas sobre si comprar más acciones o liquidar su posición por completo.