Las sociedades limitadas principales (MLP) se han convertido en una alternativa atractiva para los inversores de renta fija que buscan mayores rendimientos, pero las normas fiscales que los rigen pueden proporcionar una sorpresa desagradable para los clientes que no leen el letra pequeña cuando compran en ellos. Las MLP son sociedades limitadas que cotizan en bolsa y están compuestas por socios generales y limitados. La asociación se financia con inversiones de los socios limitados que compran unidades de la sociedad. Los socios limitados luego reciben ingresos de las operaciones de la sociedad, mientras que los socios generales administran la sociedad y son compensados ​​de acuerdo con su desempeño.

Un animal diferente

Los MLP se han convertido en el vehículo de elección en el sector del petróleo y el gas debido a su capacidad para proporcionar tanto los ingresos actuales de la producción de energía como la revalorización del capital. Pero aunque los inversionistas generalmente los tratan como acciones, no gravan como acciones y transfieren sus ingresos a los inversores, lo que se informa en el Formulario K-1. Los inversionistas deben informar el ingreso que se muestra en el formulario K-1 en sus declaraciones de impuestos personales. Las MLP distribuyen efectivo a sus accionistas en forma de dividendos durante el año, pero estos dividendos a menudo están total o parcialmente exentos de impuestos, dependiendo de la naturaleza de los ingresos. (Para obtener más información, consulte: MLP: ¿hora de invertir o ha pasado su tiempo? )

Los ingresos que se generan a partir de la producción de petróleo y gas a menudo reciben un tratamiento fiscal especial, lo que significa que los dividendos recibidos por los inversores pueden estar exentos de impuestos. Por esta razón, las MLP pueden, por lo tanto, proporcionar un rendimiento sólido del capital con una obligación impositiva mínima mientras el inversor posee las unidades. Pero la venta de estos instrumentos puede generar una factura impositiva sustancial para el inversionista, porque esos dividendos libres de impuestos se restan de la base del costo de las unidades en la sociedad. Esto significa que el inversionista debe reportar una ganancia mayor en la venta de lo que de otro modo se requeriría. Aquellos que han tenido sus unidades por largos periodos de tiempo pueden ver su base completamente eliminada y el saldo total de la venta debe ser reportado como ingreso gravable.

Además, las asociaciones no son elegibles para el tratamiento de ganancias de capital, lo que significa que este monto se gravará como ingreso ordinario en el tramo impositivo marginal superior del inversionista. Y lo que hace que esto sea especialmente difícil para los inversores es el hecho de que la cantidad de dividendos que deben recuperarse no se conocerá hasta el año en que se venda la sociedad. Pero cuanto mayor sea la cantidad de ingresos libres de impuestos que se recibió, mayor será la cantidad de ingresos imponibles que se generarán de la venta. Lamentablemente, la información contable que el inversor necesita para calcular la cantidad de recuperación de antemano generalmente no está disponible, lo que dificulta la planificación fiscal.(Para obtener más información, consulte: Inversores de MLP con el Proyecto de Ley de Impuestos Sorpresa en IRA Income .)

Este problema ha afectado a muchos inversores que han vendido sus participaciones de sociedades de energía durante los últimos años con el declive en los precios del petróleo. Algunos MLP están considerando reestructurar algunos de sus pasivos a fin de mejorar su flujo de caja, pero los inversores obtendrán ingresos gravables equivalentes a los montos de las deudas perdonadas. Algunos MLP han decidido reestructurarse como corporaciones C, lo que protege a los inversores de tener que reconocer este ingreso.

Y los inversores del IRA que intentan evitar los impuestos manteniendo acciones de MLP en sus cuentas IRA también pueden ser responsables del Impuesto a las ganancias comerciales no relacionadas (UBIT). Las tasas de impuestos para los ingresos que se generan a partir de la sociedad son las mismas que para los fideicomisos, que tienen las tasas impositivas más altas en el código tributario. El rango de impuestos del 39% se alcanza después de recibir solo $ 12, 400 de ingresos. No todos los ingresos de la sociedad pueden estar sujetos a impuestos, pero los inversores que tengan la intención de recibir una cantidad sustancial de ingresos de este tipo de inversión deben estar preparados para pagar este impuesto.

Conclusión

A pesar de su tratamiento impositivo, las MLP aún pueden ser inversiones apropiadas para inversores que entienden cómo funcionan. Muchas de las ofertas más débiles en este sector se han liquidado, y las que quedan aún pueden proporcionar un rendimiento competitivo. (Para obtener más información, consulte: Pros y contras de Master Limited Partnerships .)