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Como intermediario, a veces es necesario tomar decisiones rápidas. ¿Deberías comprar, vender o mantener ese inventario? No siempre tendrá tiempo para consultar a los analistas de valores de su empresa, la gestión de entrevistas o leer informes de investigación largos para tomar una decisión. Entonces, ¿Qué haces? Un truco simple es mirar los últimos dos informes de ganancias de la compañía. En este artículo, señalaremos información clave que lo ayudará a tomar buenas decisiones bajo presión. (Para la lectura relacionada, vea Estrategias para ganancias trimestrales Temporadas , Todo lo que los inversionistas deben saber sobre ganancias y Ganancias: calidad significa todo .)

TUTORIAL: Cómo analizar las ganancias

Incrementar las ventas

¿Está la empresa incrementando sus ventas y, de ser así, el crecimiento de las ventas es real o está relacionado con eventos únicos? Esto significa que tendrá que leer todo el comunicado de prensa para tomar en cuenta lo que dijo la administración sobre el trimestre, y también mirar los números. ¿Experimentó la empresa un crecimiento interno o vendió un activo o experimentó alguna otra ganancia inesperada que hace que parezca que está creciendo?

En general, es una buena idea mirar empresas más pequeñas (en el rango de ventas de $ 100 millones a $ 1 mil millones) que están creciendo en exceso del 10% anual. Cuando se buscan compañías más grandes, sus ventas deberían crecer al menos un 3% para ser de interés. Por último, compare el crecimiento de las ventas de una empresa no solo desde el año pasado, sino desde el último trimestre (tanto año tras año como secuencialmente). Si las ventas trimestrales han mostrado una tendencia al alza, por lo general es otra buena señal. (Para obtener más información, consulte Grandes expectativas: Pronóstico de crecimiento de ventas .)

Mejorando márgenes

La línea de ventas está mejorando. ¿Su línea de gastos de bienes vendidos, o su línea de gastos de ventas, generales y administrativos en su estado de resultados, aumenta a un ritmo más rápido? Si es así, podría deberse a que la empresa solo está ingresando a un nuevo negocio o está lanzando un nuevo producto y está experimentando algunos dolores de crecimiento o pagando algunos costos de puesta en marcha. Sin embargo, esto también podría significar que la compañía está haciendo un mal trabajo en la administración de sus gastos. La discusión de la administración sobre los resultados trimestrales lo ayudará a recopilar esa información.

Orientación

Muchas compañías ofrecen a Wall Street algún tipo de orientación sobre ganancias futuras. ¿La compañía recientemente aumentó o disminuyó su orientación futura (ganancias)? ¿Los números que la compañía espera son mejores o peores de lo que esperan los analistas de Wall Street? Esta información le dará una idea de si la empresa tiene el potencial de "impresionar" a The Street, o si es más probable que decepcione con sus números futuros.(Para obtener más información al respecto, consulte ¿Puede la guía de ganancias predecir con precisión el futuro? )

Profundizando un poco más en la psicología detrás de la orientación de ganancias, si una empresa aumenta su orientación para el trimestre actual, pero minimiza las expectativas más allá de eso, sus acciones probablemente se venderán. Por el contrario, si una compañía reduce sus estimaciones para el trimestre actual, pero aumenta su estimación de año completo, las acciones ordinarias probablemente despegarán. Como regla general, preste atención a largo plazo, porque en la mayoría de los casos, Wall Street pasará por alto un tropiezo a corto plazo si está convencido de que puede haber un catalizador tangible en el horizonte.

Programas de recompra de acciones

¿La empresa está recomprando acciones en el mercado abierto? Cuando las empresas recompran sus acciones en lugar de utilizar el efectivo para realizar adquisiciones o pagar dividendos, generalmente es una buena señal de que la gerencia considera que las acciones están infravaloradas. Los programas de recompra probablemente se mencionarán en el comunicado de prensa.

Dicho esto, en algunos casos la administración puede tener motivos ocultos detrás de la recompra de acciones. Algunos equipos de gestión lo hacen para reducir el recuento total de acciones en el dominio público, con el fin de mejorar los índices financieros o aumentar las ganancias, lo que hace que la empresa sea más atractiva para la comunidad de analistas. Otros programas de recompra se instituyen como una estratagema de relaciones públicas para que los inversionistas crean que las acciones valen más.

Los programas de recompra de acciones suelen ser una buena señal de que nos esperan mejores tiempos. Simplemente pregúntese, ¿preferiría comprar una compañía que recompra sus acciones cerca de su mínimo de 52 semanas, o una que se niegue a comprar acciones a pesar de tener el efectivo para hacerlo? (Para obtener más información, consulte Un desglose de recompras de acciones .)

Incremento de la cuenta de acciones

Lo ideal es que el número total de acciones en circulación permanezca igual o caiga, quizás como resultado de un programa de recompra De esta forma, las ganancias futuras se distribuyen en menos acciones, lo que aumenta las ganancias por acción. A medida que aumentan las acciones en circulación, las ganancias se dividen entre un grupo mayor de inversores y se diluyen, disminuyendo su potencial de ganancia.

Nuevos productos

En un corto período de tiempo, es casi imposible determinar si un producto será o no ganador. Sin embargo, podría ser un gran error pasar por alto estas existencias, ya que los nuevos productos a menudo atraerán mucha atención tanto de los consumidores como de los inversores. Esto a menudo ayuda a subir el precio de las acciones a corto plazo. Además, la compañía probablemente ya haya gastado una gran cantidad de dinero en I + D y promociones iniciales, ya que se posiciona para absorber una gran cantidad de dinero con menos gastos (a saber, I + D).

Tomemos, por ejemplo, el lanzamiento del iPod de Apple en 2001. Inicialmente, algunos inversores y analistas se mostraron escépticos sobre si la compañía podría generar ingresos significativos con este producto. Sin embargo, el producto resultó ser un gran éxito; el crecimiento de la compañía en los últimos años fue impulsado por el éxito del iPod; la compañía envió 42.6 millones de iPods en 2011, solo. Los productos nuevos no siempre resultan ser vacas de efectivo para las empresas que los producen, pero si uno ingresa pronto, puede haber un potencial dramático de ganancias. ((Para obtener más información, lea Comprar en Coporate Research & Development (R & D) y Intangible Assets Provide Real Value To Stocks .))

Language Use

Lea la prensa lanzamiento. ¿Cuál es su impresión de lo que ocurrió en el trimestre? ¿Fue un informe positivo en el que la gerencia habló sobre "oportunidades" y disfrutó de su crecimiento anterior, o la gerencia habló sobre los muchos "desafíos" que enfrenta la compañía? ¿Se aumentó o disminuyó su orientación sobre ganancias? ¿Hay nuevos catalizadores potenciales, como nuevos productos o posibles candidatos de adquisición de los que la administración está hablando, que podrían ayudar a impulsar las acciones al alza? El lenguaje que se utiliza en estos comunicados de prensa es muy deliberado. Es revisado por muchos ojos tanto en la prensa como en los departamentos legales. Un informe optimista es un signo especialmente bueno, mientras que un informe que contiene un lenguaje silenciado debe verse con sospecha.

Una palabra de advertencia: los informes que son demasiado optimistas también deben considerarse con precaución. Si una empresa no cumple con lo que prometió anteriormente o no cumple con sus expectativas futuras, es probable que la acción sea aplastada. (¿Desea saber más? Lea Informe de investigación Banderas rojas para corredores .)

Indicadores técnicos

A continuación, consulte la tabla de cotizaciones del último año y los últimos cinco años. ¿Hay variaciones estacionales en el precio de las acciones? ¿Generalmente se negocia más alto o más bajo en ciertas partes del año? Esta podría ser información valiosa.

¿Las acciones están por encima o por debajo de sus promedios móviles de 50 y 200 días? Determine la tendencia en la que se negocian estas acciones. ¿Es una acción negociada poco o intercambia millones de acciones por día? ¿Ha aumentado o disminuido recientemente el volumen? La disminución del volumen podría ser un signo de menor interés en las acciones, lo que podría causar una disminución en el precio de las acciones. Los aumentos generalmente son favorables si los fundamentos subyacentes son sólidos, lo que significa que la compañía tiene oportunidades sólidas de crecimiento y está bien capitalizada.

La vista de 10 000 pies

Más allá de los últimos comunicados de prensa, tenga en cuenta las tendencias macro que podrían afectar el stock. ¿El aumento de las tasas de interés, los impuestos más altos o los patrones de compra dentro de la industria van a tener un impacto en la acción? ¿Hay algún otro factor externo, como un descenso en la industria, que pueda afectar a la compañía? Estas consideraciones son tan importantes como los fundamentos y los indicadores técnicos.

Por ejemplo, considere la situación en Continental Airlines en 2006. La compañía estaba en bastante buena forma, pero los mayores costos de combustible y las preocupaciones con el número de bancarrotas dentro de la industria parecían contener las existencias. Por lo tanto, a pesar de que se esperaba que Continental aumentara sus ganancias en más del 50% durante el año siguiente, a pesar de las malas perspectivas, la acción siguió siendo impopular entre la comunidad inversora y eventualmente terminó en la fusión de Continental con United Airlines en 2010.Tomar una vista de 10,000 pies de la compañía le permitirá tomar en cuenta los factores externos que podrían evitar que una acción sea rentable.

The Bottom Line

Por necesidad, los inversores y sus intermediarios a menudo necesitan analizar compañías sobre la marcha. Centrarse en la información enumerada anteriormente le permitirá comprender las perspectivas de la empresa y evitar una decisión imprudente.