Los inversores se enfrentan al dilema de pagar deudas con un exceso de efectivo o de invertir ese dinero en un intento de convertirlo en una cantidad aún mayor de riqueza. Si paga demasiadas deudas y reduce su apalancamiento, es posible que no obtenga suficientes activos para jubilarse. Por el contrario, si eres demasiado agresivo, puedes terminar perdiendo todo. Para decidir si pagar la deuda o invertir, debe considerar sus mejores opciones de inversión, tolerancia al riesgo y situación de flujo de efectivo.

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Opciones de inversión

Desde la perspectiva de los números, su decisión debe basarse en su costo de endeudamiento después de impuestos en comparación con su retorno de la inversión después de impuestos. Supongamos, por ejemplo, que usted es un asalariado en el tramo impositivo del 35% y tiene una hipoteca convencional a 30 años con una tasa de interés del 6%. Debido a que puede deducir el interés hipotecario de sus impuestos federales, su verdadero costo de la deuda después de impuestos es de alrededor del 4%.

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Si tiene una cartera diversificada de inversiones que incluye acciones y renta fija, puede encontrar que su rendimiento después de impuestos sobre el dinero invertido es mayor que su costo de deuda después de impuestos. Por ejemplo, si su hipoteca tiene una tasa de interés más baja y está invirtiendo en valores de mayor riesgo, como valores de pequeña capitalización, la inversión sería la mejor opción. Si es un emprendedor, también podría invertir en su negocio en lugar de reducir la deuda. Por otro lado, si está por jubilarse y su perfil de inversión es más conservador, puede ocurrir lo contrario.

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Tolerancia al riesgo

Al determinar el riesgo, tenga en cuenta lo siguiente:

• Su edad
• Ingresos
• Poder de ganancia
• Horizonte de tiempo
• Situación fiscal
• Cualquiera otros criterios que son únicos para usted

Por ejemplo, si es joven y puede recuperar dinero que podría perder y tiene un alto ingreso disponible en relación con su estilo de vida, puede tener una mayor tolerancia al riesgo y poder para permitirse invertir más agresivamente en lugar de pagar la deuda. Si tiene inquietudes apremiantes, como altos costos de atención médica, también puede optar por no pagar las deudas.

Sin embargo, en lugar de invertir el exceso de efectivo en acciones u otros activos de mayor riesgo, puede elegir mantener mayores asignaciones en efectivo e inversiones de renta fija. Cuanto mayor sea el horizonte de tiempo que tiene hasta que deje de trabajar, mayor será el beneficio potencial que podría disfrutar invirtiendo en lugar de reducir la deuda, porque históricamente las acciones retornan 10% o más, antes de impuestos, con el tiempo.

Un segundo componente de la tolerancia al riesgo es su disposición a asumir el riesgo. Donde caigas en este espectro ayudará a determinar lo que debes hacer. Si usted es un inversor agresivo, es probable que desee invertir su exceso de efectivo en lugar de pagar la deuda. Si usted es bastante reacio al riesgo en el sentido de que no puede soportar la idea de perder dinero potencialmente mediante la inversión y aborrecer cualquier tipo de deuda, es mejor que utilice el exceso de flujo de efectivo para pagar sus deudas.

Sin embargo, esta estrategia puede ser contraproducente. Por ejemplo, si bien la mayoría de los inversionistas piensan que pagar la deuda es la opción más conservadora, pagar, pero no eliminar la deuda, en realidad puede producir resultados que son opuestos a los esperados. Por ejemplo, un inversor que paga agresivamente su hipoteca, dejándolo con una reserva de efectivo muy escasa, puede lamentar su decisión en caso de que pierda su trabajo y aún tenga que hacer pagos regulares de la hipoteca.

Efectivo y deuda

Los asesores financieros sugieren que las personas que trabajan tienen al menos seis meses de gastos mensuales en efectivo y una relación mensual de deuda a ingresos de no más del 25 al 33% de los ingresos antes de impuestos. Antes de comenzar a invertir o reducir las deudas, es posible que desee construir este colchón de efectivo primero, para que pueda capear cualquier evento difícil que ocurra en su vida.

Luego, pague cualquier deuda de tarjeta de crédito que pueda haber acumulado. Esta deuda generalmente conlleva una tasa de interés que es más alta que la que obtendrán la mayoría de las inversiones antes de impuestos. Pagar su deuda le ahorra el monto que paga en intereses. Por lo tanto, si su proporción de deuda a ingresos es demasiado alta, concéntrese en pagar la deuda antes de invertir. Si ha construido un colchón de efectivo y tiene una relación razonable deuda / ingresos, puede invertir cómodamente.

VER: ¿Cuál es su relación deuda / ingresos?

Tenga en cuenta que algunas deudas, como su hipoteca, no son malas. Si tiene un buen puntaje de crédito, su retorno de la inversión después de impuestos probablemente será más alto que su costo de deuda después de impuestos en su hipoteca. Además, debido a las ventajas impositivas de la inversión de jubilación, y dado el hecho de que muchos empleadores igualan parcialmente las contribuciones de los empleados a los planes de jubilación calificados, tiene sentido invertir frente a pagar otros tipos de deuda, como los préstamos para automóviles.

Si trabaja por cuenta propia, tener dinero en efectivo a mano puede significar la diferencia entre mantener las puertas abiertas y tener que volver a trabajar para otra persona. Por ejemplo, supongamos que un emprendedor con un flujo de caja bastante ajustado recibe una ganancia inesperada de $ 10, 000 y que tiene una deuda de $ 10 000. Una obligación conlleva un saldo de $ 3,000 a una tasa del 7% y la otra es de $ 7,000 a una tasa del 8%.

Si bien ambos podrían pagarse, él o ella han decidido pagar solo uno, para conservar efectivo. La nota de $ 3,000 tiene un pago mensual de $ 99, mientras que la nota de $ 7, 000 tiene un pago mensual de $ 67. La sabiduría convencional diría que él o ella debería pagar la nota de $ 7,000 primero debido a la tasa de interés más alta. En este caso, sin embargo, puede tener sentido pagar el que proporciona el mayor rendimiento de flujo de efectivo. En otras palabras, pagar la nota de $ 3,000 inmediatamente agrega casi $ 100 por mes a su flujo de efectivo, o casi 40% de rendimiento de flujo de efectivo ($ 99. 00 x 12 / $ 3,000). Los $ 7,000 restantes se pueden usar para hacer crecer el negocio o como un colchón para emergencias comerciales.

VER: Invertir en deuda

The Bottom Line

Saber si pagar deudas o invertir depende no solo de su entorno económico, sino también de su situación financiera.El truco consiste en establecer objetivos financieros razonables, mantener su perspectiva y evaluar sus opciones de inversión, tolerancia al riesgo y flujo de efectivo.