¿Le preocupa la liquidez del mercado de bonos? Pruebe los ETF

Jim Rickards & Peter Schiff Discuss US Dollar, Gold Markets, Bitcoin (Marcha 2024)

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¿Le preocupa la liquidez del mercado de bonos? Pruebe los ETF

Tabla de contenido:

Anonim

Mucho de lo que lee sobre Wall Street en estos días se relaciona con la implementación de la Reserva Federal de una política de tasas de interés bajas récord prolongada, que ha llevado al crecimiento impulsado por la deuda y las acciones a niveles altos artificiales. Estos precios de acciones se basan en la premisa de que la economía seguirá creciendo. Pero el resultado final es un crecimiento tibio y deudas excesivas. No puedes luchar contra la deflación y ganar. Y esa deflación ha sido causada por la mayor generación de gastos de la historia, los Baby Boomers, que se jubilaron en masa. Pero hay algo de lo que no suele leer, que es la liquidez del mercado de bonos.

Aquí está el problema. Dado que las políticas del banco central no son tan efectivas como lo han sido en los últimos seis años, la realidad comenzará a funcionar, y dado que esa realidad significa un crecimiento bajo y deudas excesivas, los valores predeterminados de los bonos aumentarán. Moody's espera que las tasas de incumplimiento de los bonos corporativos aumenten de 2. 01% a 3. 45% en los próximos 12 meses. (Para obtener más información, consulte: Corporate Bonds: Introduction to Credit Risk .)

Liquidez

Este sigue siendo un porcentaje bajo, pero ese no es el punto. Un aumento de esa magnitud conducirá al pánico de los inversores, lo que provocará una falta de liquidez. Pero la liquidez aún se puede encontrar en el mercado de bonos, y todavía hay formas rentables de invertir. No ganarás mucho, pero al invertir en bonos de grado de inversión, estarás a salvo. Una pequeña ganancia siempre es mejor que una pérdida. Y es muy recomendable que lo piense dos veces antes de invertir en bonos de alto rendimiento en el entorno económico actual. Los bonos de alto rendimiento están expuestos en un 60% al sector energético y en un 20% a la industria de fracking. Esto tiene el potencial de conducir a una venta devastadora en bonos basura.

ETFs de Bonos

En lo que respecta a la liquidez, si lo desea, todo lo que tiene que hacer es mirar los fondos cotizados en bolsa (ETF). Hay 11 ETF de bonos que negocian un promedio de al menos 1 millón de acciones por día. Todos ellos, así como sus métricas clave, se enumeran a continuación con un breve análisis. (Para obtener más información, consulte: Introducción a los ETF de bonos corporativos .)

iShares Bono del Tesoro a más de 20 años (TLT TLTiSh 20 + Y Trs Bd126. 09 + 0. 35% Created with Highstock 4. 2. 6 )

TLT

TLT

Tracks:

Barclays US 20+ Year Treasury Bond Index

Fecha de inicio:

22 de julio de 2002 < Activos netos:

$ 4. 56 mil millones

Relación de gastos:

0. 15%

Rendimiento del dividendo:

2. 80%

Volumen comercial promedio diario (3 meses):

10, 050, 600

Rendimiento de 1 año:

+7. 22%

Análisis: uno de los mejores lugares para esconderse en un mercado bajista que se acerca. Todas las calificaciones de bonos son AAA. La relación de gastos también es baja.

SPDR Barclays High Yield Bond ETF (JNK

JNKSPDR Blmbrg Brc37.01 + 0. 01% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) JNK

JNK

Pistas:

U. S. High Yield Corporate Bond Market

Fecha de inicio:

28 de noviembre de 2007

Net Assets:

$ 9. 72 mil millones

Relación de gastos:

0. 40%

Rendimiento del dividendo:

5. 89%

Volumen promedio de operaciones diarias (3 meses):

8, 614, 180

Rendimiento de 1 año:

-6. 99%

Análisis: como se indicó anteriormente, este no es el lugar donde desea estar. No se deje engañar por el alto rendimiento tentador. Este es un lugar peligroso para estar en este momento. Además, la depreciación del capital ya es negativa. (Para obtener más información, consulte:

Por qué los inversores están liquidando los ETF de bonos .) iShares iBoxx $ Bd de alto rendimiento corporativo (HYG

HYGiSh iBoxx HYCB87. 96-0. 02% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) HYG

HYG

Pistas:

Markit iBoxx USD Índice de alto rendimiento líquido

Fecha de inicio:

4 de abril de 2007

Activo neto:

$ 13. 67 mil millones

Relación de gastos:

0. 50%

Rendimiento del dividendo:

5. 46%

Volumen comercial promedio diario (3 meses):

6, 901, 300

Rendimiento de 1 año:

-5. 65%

Análisis: ver análisis para JNK.

iShares iBoxx $ Investment grade Corporate Bond (LQD

LQDiSh iBoxx IGCB121. 130. 00% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) LQD

LQD

Tracks :

Índice de calificación de inversión líquida de Markit iBoxx USD

Fecha de inicio:

22 de julio de 2002

Activos netos:

$ 20. 91 mil millones

Relación de gastos:

0. 15%

Rendimiento del dividendo:

3. 44%

Volumen promedio diario de operaciones (3 meses):

3. 059, 680

Rendimiento de 1 año:

-2. 30%

Análisis: la depreciación del precio es negativa, pero el rendimiento lo compensa. Una baja relación de gastos es otro aspecto positivo. LQD es un ETF de bonos por encima del promedio si buscas seguridad, pero no es de primer nivel. Por ejemplo, 47. El 58% de los activos tienen una calificación A y 39. El 52% de los activos tienen una calificación BBB. (Para obtener más información, consulte:

los 5 mejores ETF de bonos .) ETF de préstamos senior de PowerShares (BKLN

BKLNPwrShr ETF FTII23. 10 + 0. 02% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) BKLN

BKLN

Pistas:

S & P / LSTA US Leveraged Loan 100 Index

Fecha de inicio:

3 de marzo de 2011

Net Assets: > $ 5. 41 mil millones

Relación de gastos:

0. 64%

Rendimiento del dividendo:

3. 94%

Volumen promedio de operaciones diarias (3 meses):

2, 226, 920

Rendimiento de 1 año:

-3. Análisis del 80%

: cada vez que lea "préstamo apalancado" en el entorno económico actual, considere la posibilidad de dejarlo claro. Incluso si eso no le concierne, la relación de gastos es relativamente alta.

ETF Vanguard Total Bond Market (BND

BNDVng Ttl Bnd Mrk81. 86 + 0. 07%

Creado con Highstock 4. 2. 6 ) BND BND

Pistas:

Índice de Bonos de Agregación de los Estados Unidos de Barclays Capital

Fecha de Inicio:

3 de abril de 2007

Activos Netos:

$ 144. 21 mil millones

Relación de gastos:

0. 08%

Rendimiento del dividendo:

2. 47%

Volumen promedio de operaciones diarias (3 meses):

2, 096, 870

Rendimiento de 1 año:

-0. Análisis del 35%

: Con el 70% de los activos calificados con AAA y una relación de gastos de tan solo el 0,8%, se debe considerar el BND.No es lo mejor de lo mejor, pero aún califica como de alta calidad. (Para obtener más información, consulte:

Análisis de ETF: Vanguard Total Bond Market

.) iShares Core US Aggregate Bond (AGG AGGiSh Cr US Ag Bd109. 53 + 0. 07%

Creado con Highstock 4. 2. 6 ) AGG AGG

Tracks:

Índice de Bonos Aggregate de los Estados Unidos de Barclays

Fecha de Inicio:

22 de septiembre de 2003

Activos Netos :

$ 24. 97 mil millones

Relación de gastos:

0. 07%

Rendimiento del dividendo:

2. 31%

Volumen comercial promedio diario (3 meses):

1, 868, 590

Rendimiento de 1 año:

+0. 17%

Análisis: AGG rastrea el mercado total de bonos de grado de inversión de los Estados Unidos. Al igual que BND, no es el mejor perro, pero califica como de alta calidad.

iShares Bono del Tesoro de 1-3 años (SHY

SHYiSh 1-3Y Trs Bd84. 22 + 0. 05%

Creado con Highstock 4. 2. 6 ) SHY SHY

Tracks:

Barclays EE. UU. 1-3 Año Treasury Bond Index

Fecha de inicio:

22 de julio de 2002

Net Assets:

$ 8. 92 mil millones

Relación de gastos:

0. 15%

Rendimiento del dividendo:

0. 44%

Volumen promedio de operaciones diarias (3 meses):

1, 841, 300

Ejecución de 1 año:

+0. 28%

Análisis: con el 100% de los activos calificados como AAA y una proporción de gastos de 0. 15%, SHY está en la misma canasta que TLT, la canasta más segura y de mayor calidad. (Para obtener más información, consulte:

Invertir en ETFs de bonos gubernamentales

.) SPDR Bonos de alto rendimiento a corto plazo Barclays ETF (SJNK SJNKSPDR Blmbrg Brc27. 77-0. 02%

Creado con Highstock 4. 2. 6 ) SJNK SJNK

Tracks:

Barclays US High Yield 350mn Cash Pay 0-5 Yr 2% Limitado Index

Fecha de inicio:

14 de marzo de 2012

Activos netos:

$ 4. 27 mil millones

Relación de gastos:

0. 40%

Rendimiento del dividendo:

5. 23%

Volumen promedio de operaciones diarias (3 meses):

1, 706, 640

Rendimiento de 1 año:

-5. 71%

Análisis: el índice de gastos está por debajo del promedio, lo cual es positivo, pero con 44. 94% de los activos calificados BB, 34. 10% de los activos calificados B, 18. 02% de los activos calificados como otros y significativo depreciación del precio durante el año pasado para un ETF de bonos, es posible que desee buscar en otro lugar.

iShares Bono del Tesoro de 7-10 años (IEF

IEFiSh 7-10 Trs Bd106. 50 + 0. 12%

Creado con Highstock 4. 2. 6 ) IEF IEF

Pistas:

Barclays EE. UU. 7-10 años Índice de bonos del tesoro

Fecha de inicio:

22 de julio de 2002

Activos netos:

$ 6. 28 mil millones

Relación de gastos:

0. 15%

Rendimiento del dividendo:

2. 03%

Volumen promedio de operaciones diarias (3 meses):

1, 530, 070

Rendimiento de 1 año:

+2. 52%

Análisis: con el 100% de los activos AAA y una relación de gastos de 0. 15%, cae en la misma cesta que TLT y SHY. (Para obtener más información, consulte:

ETF de bonos: una alternativa viable

). ETF de Vanguard Short-Term Bond (BSV BSVVng Shrt-TrmBnd79. 56 + 0. 03%

Creado con Highstock 4. 2. 6 ) BSV BSV > Pistas:

Barclays EE. UU. 1-5 año Gobierno / índice ajustado de flotación crediticia

Fecha de inicio:

3 de abril de 2007

Activos netos:

$ 40. 51 mil millones

Relación de gastos:

0. 10%

Rendimiento del dividendo:

1.24%

Volumen comercial promedio diario (3 meses):

1, 053, 090

Rendimiento de 1 año:

-0. 15%

Análisis: un ETF de bonos de alta calidad de segundo nivel con un 71,77% de activos calificados AAA. El índice de gastos también es muy bajo en 0. 10%.

The Bottom Line

Si desea encontrar liquidez en el mercado de bonos, entonces la solución es simple: considere los bonos ETF enumerados anteriormente. Sin embargo, aunque debe consultar a su asesor financiero antes de tomar cualquier decisión de inversión, es muy recomendable que lo piense dos veces antes de invertir en alto rendimiento, que está estrechamente relacionado con el sector energético y la industria de fracking. Esto no es probable que termine bien. Si bien los rendimientos no son tan altos para los bonos más seguros, al invertir en bonos de grado de inversión durante tiempos económicos turbulentos, no solo evitará pérdidas, sino que también disfrutará de pequeñas ganancias. A menos que sea un inversor de alto riesgo que quiera jugar en el ángulo corto, esta debería ser una buena forma de preservar el capital. Cuando las acciones eventualmente se vendan y la venta se agote, tendrá la oportunidad de buscar gangas para las acciones. (Para obtener más información, consulte:

Cómo cerrar el mercado de bonos de EE. UU.

.)

Dan Moskowitz no tiene ninguna posición en ninguno de los ETF de bonos mencionados anteriormente.