Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de China permiten a los comerciantes e inversores ganar exposición al mercado de bonos de China, el tercero más grande del mundo a partir de 2015, sin pasar por el difícil proceso de convertirse en calificado inversores institucionales extranjeros. Estos ETF brindan a los inversores exposición a bonos del gobierno chino, pagarés de bancos centrales, bonos financieros y bonos corporativos no financieros.

Los ETF de bonos chinos conllevan muchos riesgos, como el riesgo cambiario, el riesgo de tasa de interés, el riesgo de liquidez, el riesgo de call, el riesgo de la deuda soberana, el riesgo crediticio y el riesgo de los mercados emergentes. El grado moderado a alto de riesgo de los ETF de China, y la exposición especializada al mercado de bonos chinos, puede no ser adecuado para todos los inversores.

PowerShares Chinese Yuan Dim Sum Bd ETF

PowerShares Chinese Yuan Dim Sum Bd ETF Portfolio (NYSEARCA: DSUM DSUMPwrShr ETF FTII23. 37 + 0. 89% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) fue emitido el 23 de septiembre de 2011 por Invesco. A partir del 28 de agosto de 2015, DSUM posee 78 bonos, que suman un total de activos netos de $ 92. 7 millones. DSUM cobra una proporción de gastos de 0.45%, que es ligeramente inferior a la tasa de gastos promedio de los ETF de bonos de mercados emergentes. A partir del 30 de junio de 2015, DSUM tiene una rentabilidad de mercado anualizada de 3. 2% desde su inicio.

DSUM busca proporcionar resultados de inversión que correspondan al rendimiento general del precio y el rendimiento del Índice de Bonos Citi Personalizados (Offshore CNY), su índice subyacente. El índice subyacente de DSUM rastrea los bonos denominados en renminbi chinos emitidos y liquidados fuera de China continental. Estos bonos deben tener al menos un vencimiento restante de un mes y una cantidad pendiente de mil millones de renminbi para ser incluidos en el índice subyacente. Los bonos que comprenden el índice de referencia son emitidos por agencias, corporaciones, gobiernos y entidades supranacionales. DSUM implementa una metodología de muestreo representativa, como la mayoría de los otros ETF de seguimiento de índices, y generalmente invierte al menos el 80% de sus activos en valores denominados en renminbi que comprenden su índice subyacente para lograr sus resultados de inversión.

Al 31 de julio de 2015, con base en datos de tres años posteriores, DSUM tiene una desviación estándar de 3. 38%, un retorno de 4.44%, una relación de Sharpe de 1.29 y un alfa (contra el índice de bonos estándar, el US Aggregate Bond TR USD Index) de 4. 14. DSUM ofrece un rendimiento de distribución de 3. 27%, un rendimiento SEC de 30 días de 4. 21% y una duración efectiva de 2 . 03 años.

Con base en las métricas de teoría de cartera moderna (MPT) de DSUM, DSUM tiene el potencial de generar altos rendimientos y proporcionar altos rendimientos de dividendos con un grado de riesgo bajo a moderado. La duración efectiva de DSUM indica que su cartera teóricamente perderá 2.03% si las tasas aumentan en 1% en la curva de rendimiento de los bonos chinos. Por lo tanto, DSUM es más adecuado para inversores de renta fija con un grado moderado de tolerancia al riesgo que son optimistas con respecto a los precios de los bonos chinos y buscan exposición a los bonos denominados en renminbi emitidos y liquidados fuera de China continental. Debido a su exposición especializada, DSUM debe mantenerse como una participación satelital en una cartera de renta fija bien diversificada.

KraneShares E China Comrcl Paper ETF

El KraneShares E China Comrcl Paper ETF (NYSEARCA: KCNY KCNYKS E Fd China34. 82 + 0. 40% Created with Highstock 4. 2. 6 >) fue emitido el 3 de diciembre de 2014 por KraneShares. KCNY es administrado por Krane Funds Advisors, LLC. Cobra una relación de gastos netos de 0. 6%, que es relativamente alta en comparación con los fondos de bonos de los mercados emergentes. KCNY busca proporcionar resultados de inversión, antes de comisiones y gastos, correspondientes al Índice de Papel Comercial Diversificado de CSI Diversified, su índice subyacente. Al implementar una estrategia de muestreo representativa, KCNY generó un rendimiento anualizado de 1.49% desde su inicio, que está en línea con el rendimiento del índice durante el mismo período. El índice subyacente de KCNY incluye papeles comerciales denominados en calidad de inversión, en tierra, denominados en renminbi emitidos por emisores corporativos, cuasisoberanos y soberanos en China con al menos 600 millones de renminbi en circulación. Estos bonos se negocian en el mercado de bonos interbancarios y deben tener calificaciones crediticias de AAA, AA + o A-1 o equivalentes por al menos una agencia china de calificación crediticia. El índice se enfoca en bonos a corto plazo con un plazo de entre un mes y un año restante hasta el vencimiento.

KCNY invierte al menos el 80% de sus activos totales en valores que comprenden el índice subyacente, que son todos bonos no garantizados. Al 31 de julio de 2015, KCNY tiene un rendimiento al vencimiento de 3. 81%, un rendimiento SEC a 30 días de 3. 93% y un vencimiento promedio de 0. 67%. Dado que KCNY implementa una estrategia de cobertura de divisas, está expuesta a riesgos cambiarios y volatilidad. KCNY es el más adecuado para inversores de moderado a alto riesgo que buscan exposición al mercado de papel comercial de China con un horizonte de inversión a corto plazo.

ETF Global X GF China Bond

El ETF Global X GF China Bond (NYSEARCA: CHNB) busca proporcionar resultados de inversión que correspondan al rendimiento general del precio y el rendimiento del Índice de Bonos Selectos Compuestos S & P de China. CHNB fue emitido el 18 de noviembre de 2014, en la Bolsa de Nueva York Arca por Global X. El fondo es asesorado por Global X Management Company, LLC, y subadjudicado por GF International Investment Management Limited. CHNB cobra un índice de gastos netos de 0. 5%, que está en línea con el índice promedio de gastos netos de la categoría CHNB de ETFs de bonos de mercados emergentes.

El asesor de CHNB utiliza un enfoque de indexación para lograr su objetivo de inversión, y espera que el fondo tenga una correlación con su índice subyacente de al menos 95%. En condiciones normales de mercado, CHNB invierte al menos el 80% de su activo neto total en valores que comprendan el Índice de Bonos Selectos Compuestos S & P de China.El índice subyacente de CHNB incluye bonos denominados en renminbi emitidos en China continental. Para ser elegible para su inclusión en el índice, los valores deben tener al menos un vencimiento restante de un año con un monto de capital pendiente de mil millones de renminbi. El índice subyacente incluye bonos emitidos por agencias, empresas estatales centrales y gobiernos.

CHNB ofrece un rendimiento de SEC de 30 días de 2. 97%, lo que puede resultar tentador para algunos inversores. Sin embargo, desde el 26 de agosto de 2015, CHNB tiene un volumen de acciones diarias promedio de tres meses consecutivos de 886 acciones, que es muy ilíquido para casi todos los inversores. La falta de liquidez y los amplios diferenciales de oferta y demanda hacen que CHNB sea difícil de comprar o vender. CHNB es el más adecuado para inversores especulativos de renta fija con una tolerancia al riesgo extremadamente alta que busca ganar exposición al mercado de bonos chinos. Los posibles inversores deben negociar con cautela CHNB, y solo deben negociar el ETF cuando los diferenciales de oferta y demanda son ajustados y cuando hay un alto nivel de volumen.