Los bonos convertibles ofrecen acceso a dos mercados de seguridad separados. Comienzan como bonos corporativos, que son instrumentos de deuda que tienen los atributos normales de las ofertas de bonos: protección del principal, generación de ingresos y posición favorable en una situación de quiebra. Si se cumplen ciertos criterios, el tenedor del bono puede convertir los bonos corporativos en acciones ordinarias de la empresa emisora. Esto les permite a los inversionistas flexibilidad en términos de apreciación de capital o un escape del riesgo de tasa de interés.

Los inversores de fondos mutuos no pueden obtener acceso a todas las características de los bonos convertibles. La mayoría de los fondos mutuos están organizados como sociedades de inversión abiertas que emiten participaciones de capital; estas acciones no son convertibles. En cambio, los fondos mutuos de bonos convertibles actúan como fondos mutuos equilibrados con acciones y bonos. Destacan la renta variable y el ingreso simultáneamente. También tienden a tener empresas más pequeñas y de mayor riesgo que los fondos balanceados.

Desde una perspectiva práctica, las carteras de bonos convertibles ofrecen el potencial de la revalorización del capital, como las carteras bursátiles, sin perder por completo la seguridad o el potencial de ingresos de las carteras de bonos. Es importante recordar que un fondo mutuo de bonos convertibles sigue siendo un capital, por lo que no hay una devolución garantizada del principal como con un bono real. Los inversores que deseen la máxima seguridad deberían considerar invertir en instrumentos de deuda reales antes de recurrir a un fondo mutuo de bonos convertibles.

Al inicio de 2016, todos los inversores de fondos mutuos deberían estar atentos a las decisiones de la Reserva Federal con respecto a las tasas de interés. Estados Unidos ha estado en un entorno de tasas de interés históricamente bajas durante siete años, proporcionando una gran ayuda para los mercados de renta variable pero bloqueando los rendimientos de los inversores de renta.

Algunos de los fondos seleccionados se identifican intencionalmente como clase de inversionista, aunque esto puede ser engañoso. La mayoría de los accionistas en fondos de inversión poseen acciones de "clase A", que vienen con los cargos de ventas iniciales estándar. Dicho esto, quienes tengan acceso a las acciones de asesor deberían comprender sus opciones y aprovechar los fondos que funcionan particularmente bien a través de ese prisma.

AllianzGI Convertible Fund

Emisor: Allianz Global Investors

Assets Under Management (AUM): $ 2. 19 mil millones

2015 Año hasta la fecha (YTD) Retorno: -3. 40%

Ratio de gastos: 0. 97%

El mayor rendimiento de largo plazo en el mercado de valores convertibles es el AllianzGI Convertible Fund. Es un fondo mutuo de bajo costo y moderadamente arriesgado que invierte en valores de renta fija corporativa de los Estados Unidos o en cualquier otro valor que brinde la oportunidad de participar en el capital en el futuro. Estos incluyen obligaciones, notas híbridas convertibles y acciones preferentes, pero también warrants, opciones y otros valores menos tradicionales con un mayor potencial de crecimiento.El fondo ofrece un viaje potencialmente accidentado, al menos por estándares de seguridad convertibles, pero es tan adecuado como cualquiera en el segmento para ofrecer protección contra el aumento de precios en un entorno de baja tasa.

RBC BlueBay Global Convertible Bond Fund

Emisor: RBC Global Asset Management

AUM: $ 21. 56 millones

Rentabilidad a más largo plazo de 2015: 3. 14%

Ratio de gastos: 0. 85%

El fondo RBC BlueBay Global Convertible Bond Class I invierte en bonos convertibles o en bonos vinculados a warrants de emisores que están en al menos tres países. Esto limita la exposición a emisores más grandes con un enfoque internacional, aunque el fondo permite que hasta el 20% de los activos se inviertan en acciones. Morningstar enumera la cartera de convertibles como de gran valor, lo que significa que se concentra en grandes emisores que se centran en el valor. Los honorarios y el riesgo son bajos, incluso para el segmento. El fondo obtiene la designación Lipper Leader para preservación de capital, aunque está rezagado en varias otras categorías. Los costos netos reales de all-in están más cerca de 1 que 0. 85%.

Victory INCORE Investment Grade Convertible Bonds Fund

Emisor: Victory

AUM: $ 51. 40 millones

Rentabilidad 2015 de YTD: 0. 29%

Ratio de gastos: 1. 00%

Al igual que The RBC BlueBay Global Convertible Bond Fund, el fondo Victory INCORE Investment Grade Convertible Bond Class I está compuesto por bonos de grandes emisores seleccionados por valor. Los fondos de Clase I son mucho más baratos y eficientes que los fondos de Clase A, como es el caso con muchos bonos. Sin embargo, incluso los gastos del 1. 52% para las acciones A son bajos y su rendimiento es razonable.

Solo hay tres sectores presentes en esta cartera: servicios públicos, industriales y defensa del consumidor. Los emisores de servicios públicos representan más del 60% de todos los activos, lo que agrega un grado de confiabilidad de dividendos. Las empresas de servicios públicos tienen movimientos notoriamente dóciles, por lo que esta estrategia también reduce el riesgo en comparación con competidores diferentes.

Franklin Convertible Securities Fund

Emisor: Franklin Templeton

AUM: $ 2. 01 mil millones

2015 Vuelta al año: -2. 60%

Relación de gastos: 0. 88%

El Franklin Convertible Securities Fund tiene una larga y exitosa trayectoria, y es uno de los fondos mutuos convertibles más reconocibles. Tiene aproximadamente 75 bonos convertibles o acciones preferentes, aunque existe la amplitud para invertir en acciones ordinarias en pequeñas cantidades. Constantemente supera el promedio de su categoría y se ubica en el 20% superior durante más de 10 años y ha estado en el 10% más alto desde 2014.

Fidelity Convertible Securities Fund

Emisor: Fidelity

AUM: $ 2. 06 mil millones

2015 YTD Retorno: -7. 12%

Ratio de gastos: 0. 85%

Para los inversores con un poco más de tolerancia al riesgo, el popular Fidelity Convertible Securities Fund generalmente superó al segmento tras la recesión de 2008, aunque ha tenido problemas desde principios de 2015. Se comercializa gratis en la plataforma Fidelity y de otro modo tiene un costo muy bajo para un fondo de bonos convertibles. Este fondo mutuo se enfoca en la porción de grado especulativo del mercado, y usa el apalancamiento de capital para aumentar los rendimientos cuando la gerencia ve una oportunidad.La filosofía es fundamental y se inclina hacia las jugadas de valor, pero se aleja de los servicios públicos y los sectores de atención médica que pueden hacerlo aún más volátil.

Harbor Convertible Securities Fund

Emisor: Harbor Funds

AUM: $ 378. 4

Rentabilidad 2015 de YTD: 1. 40%

Ratio de gastos: 0. 75%

Una elección de clase institucional, el Harbour Convertible Securities Fund Class I es un bono basura lento, lento y de bajo costo opción para posibles mercados difíciles por delante. Había recorrido el mercado en 2012 y 2013, pero se retrasó de manera seria en los siguientes 18 meses, cuando un entorno de mayor riesgo alimentó un mayor crecimiento para muchos competidores que estaban por debajo del grado de inversión.

Más del 80% de los cupones en la cartera pagan en el rango de 0 a 4%, que está significativamente por encima del promedio de la categoría. Hay una inclinación aún mayor hacia los emisores estadounidenses y los problemas a corto plazo, que deberían funcionar razonablemente bien en un entorno de tasas en alza.