La inversión extranjera directa (IED) representa el capital invertido en un país que ofrece capacidades de fabricación y servicio tanto para los consumidores nativos como para los mercados mundiales. La IED es fundamental para llevar bienes y servicios al mercado global, y la afluencia de inversión extranjera no solo muestra la confianza de los inversores en el negocio y el clima geopolítico del país anfitrión, sino que también vincula las economías nacionales.

Los beneficios de la IED fluyen tanto para el proveedor de capital como para la región de acogida. China es un país que se ha intensificado para capitalizar estos beneficios. Según el Ministerio de Comercio de China, la IED en 2010 superó los $ 100 mil millones por primera vez. Durante todo el año que finalizó en diciembre de 2010, la IED entrante aumentó 17. 4% a $ 105. 74 mil millones. Echemos un vistazo a los factores que impulsan la inversión extranjera en China, y examinemos lo que esto significa para los inversores y la economía china. (Los inversores internacionales deben ser conscientes de la asombrosa correlación entre las tasas impositivas y el rendimiento económico; consulte Cómo las tasas impositivas internacionales afectan sus inversiones .)

IED en China

Varios factores afectan la cantidad de IED que se vierte en China:

1. Disponibilidad de capital

A comienzos de la década de 2000, China superó a Estados Unidos como el mayor receptor de capital extranjero del mundo. La IED se compone de capital que un inversor externo está dispuesto a colocar (y arriesgar) dentro de una región local. Las condiciones en los mercados mundiales de capital y el entorno económico general influyen en la determinación del flujo de IED en China. Una economía mundial próspera, los mercados de capital y el entorno empresarial crean grandes franjas de capital invertible, una parte del cual se convierte en IED. Grandes cantidades de capital invertible que abruman proporcionalmente la cantidad de ideas sólidas de inversión local pueden hacer que inversionistas institucionales, empresariales e individuales inviertan su riqueza en mercados emergentes y en desarrollo. (Obtenga más información en Comprensión de capital y cuentas financieras en la balanza de pagos .)

2. Competitividad

El atractivo de China como destino del capital de inversión reside en su desarrollo de infraestructura, disponibilidad de recursos (físicos y laborales), productividad y habilidades de la fuerza de trabajo, y el desarrollo de la cadena de valor del negocio. El nivel de maduración de estos elementos puede hacer que China sea más atractiva para la IED en comparación con otras naciones, como India, que compiten y compiten por el mismo capital de inversión. Una economía en crecimiento y en desarrollo requiere infraestructura y recursos para facilitar la venta de bienes y servicios. Los menores costos de transacción, debido a la maduración de estos elementos, permiten a los inversores obtener rendimientos de sus inversiones ya que sus empresas pueden generar ganancias.Las carreteras, autopistas, puentes y otras formas de infraestructura física deben estar presentes, mantenerse y proporcionar la seguridad suficiente para el transporte de mercancías, así como para el viaje de los empleados. (Para obtener más información sobre la importancia de la infraestructura, consulte Construya su cartera con inversiones en infraestructura .)

Otro componente para atraer IED implica la disponibilidad de empleados calificados y de bajo costo que posean las aptitudes, experiencia y competencias para crear, fabricar y proporcionar bienes y servicios que puedan competir en los mercados globales. (Entérese de cómo el sistema de Bretton Woods se puso en marcha para el comercio mundial, lea Global Trade And The Currency Market .)

3. Entorno normativo Entorno

Cuando un gobierno nacional promulga y aplica reglas y políticas destinadas a favorecer a las entidades estatales a expensas de las empresas privadas, dicho entorno puede ser perjudicial para las iniciativas que buscan atraer IED. Como tal, el entorno regulatorio puede alentar o impedir la inversión extranjera directa en China. Las reglamentaciones excesivas tienden a obstaculizar las actividades empresariales y comerciales, ya que los gerentes y empleados deben gastar más tiempo y dinero para cumplir con las reglas y regulaciones. Si un inversor desea establecer una fábrica en China, los altos costos de puesta en marcha, la exposición legal y otros elementos engorrosos de cumplimiento pueden alentar a ese inversor a establecer la instalación en otro lugar, donde el clima comercial es más propicio para la industria. (Para un contrapunto de estos artículos, consulte Mercados libres: ¿Cuál es el costo? )

Otros tipos de regulaciones incluyen sociedades conjuntas obligatorias en las que, junto con el inversor extranjero, se requiere que la empresa tenga una agencia del gobierno chino o una compañía local como socio. Un sistema judicial que está predispuesto a proteger a los locales chinos, que realizan lo que a veces se consideran prácticas comerciales injustas, ilegales o poco éticas, también puede contribuir a convertir a China en un destino de inversión menos favorable. (Invertir en el extranjero comienza con una determinación del riesgo del clima de inversión del país, lea Evaluación del riesgo país para la inversión internacional .)

Otro determinante regulatorio implica la promoción de las actividades de inversión por parte del gobierno al proporcionar incentivos financieros atractivos. la forma de desgravaciones fiscales, subvenciones, préstamos gubernamentales de bajo costo y subsidios. Los incentivos financieros patrocinados por el gobierno brindan la posibilidad de hacer que un negocio sea más rentable y en menor cantidad de tiempo.

4. Estabilidad

La estabilidad política y económica puede facilitar la afluencia de IED. La estabilidad representa la previsibilidad y la oportunidad para que las empresas obtengan una mejor previsión en el futuro. Alternativamente, la inquietud social constante, los disturbios, las rebeliones y la agitación social son situaciones que no favorecen los negocios. La inestabilidad económica también puede contribuir a la hiperinflación, lo que puede hacer que la moneda sea prácticamente obsoleta. Para alentar la IED, tanto los ciudadanos / trabajadores como las empresas deben tener una base razonable para respetar la ley y el orden chinos.La violencia, la actividad criminal, el chantaje, los secuestros y la falsificación de moneda y productos han sido todos problemas en China que socavan la eficacia de las actividades comerciales. El sistema de justicia también debe tener mecanismos efectivos para reducir, o eliminar por completo, a los elementos deshonestos y corruptos de los organismos encargados de hacer cumplir la ley. (La cobertura contra el riesgo cambiario puede agregar un nivel de seguridad a sus inversiones offshore. Consulte Proteja sus inversiones extranjeras del riesgo cambiario .)

5. Mercado local chino y clima de negocios

El aspecto más evidente de China es el gran tamaño de su población y mercado, y las perspectivas de crecimiento que resultan de este tamaño. La capacidad de las empresas, respaldadas por capital extranjero, para vender a un mercado local considerable, convierte a China en un destino atractivo para la IED. A medida que la economía china continúa prosperando, evolucionando y madurando, las industrias de alta gama como salud, tecnología de la información, ingeniería, robótica y artículos de lujo, entre otras, pueden obtener una mayor presencia en China como sus condiciones locales, recursos y otros determinantes de IED. son mejorados Además, el crecimiento económico y la IED pueden comenzar un "efecto dominó de éxito". Cuanto más atrae la IED a la región, más crece. Cuanto más crece y madura, más inversores están dispuestos a proporcionar IED. Este punto subraya la ventaja del importante mercado de China, que presenta oportunidades de crecimiento en la actividad comercial actual y futura. Mientras más flujos de IED ingrese al país, mayor será la reacción en cadena económica, proporcionando un efecto positivo para sostener dicho crecimiento. (Descubra cómo estas ofertas mundanas pueden darle vida a su cartera, consulte Ir internacional con fondos de índice extranjeros .)

6. Apertura al comercio regional e internacional Comercio

La apertura del mercado cumple varias funciones importantes para atraer IED. De importancia crítica es la capacidad de una empresa para vender sus productos y servicios a los mercados locales y extranjeros. Si las empresas con base en China tienen acceso limitado o nulo a clientes extranjeros, particularmente en los Estados Unidos, Europa Occidental, Japón y otros, entonces el mercado local puede no ser suficiente para garantizar una inversión significativa en dinero y energía. Las barreras comerciales, como los aranceles, son típicamente vistos como desincentivos por otras naciones. Un producto estadounidense sujeto a altas tarifas en China tendrá una menor demanda en el mercado chino debido al precio inflado artificialmente. Tales acciones generalmente provocan aranceles de represalia de los EE. UU. Sobre los productos chinos, o en ciertos casos extremos, una prohibición total de ciertos bienes y servicios. (Para obtener más información, lea Principios básicos de aranceles y barreras comerciales .)

Las políticas favorables a la exportación, entonces, pueden desempeñar un papel importante en la decisión de invertir en China, especialmente para las empresas que tienen una gran parte de sus cuotas de mercado previstas ubicadas fuera del mercado local. En un esfuerzo por crear un entorno más favorable para las empresas, los acuerdos de libre comercio regionales e internacionales suelen ser iniciados por los gobiernos progresistas de mercado como mecanismos razonables para inducir la actividad económica y el crecimiento.

The Bottom Line

Para una economía en desarrollo como la de China, la inversión extranjera es una forma clave de estimular el desarrollo y llevar la economía del país hacia un lugar competitivo en el mercado global. Sin embargo, para que ocurra la IED, deben existir ciertas condiciones.