La mayoría de los inversores luchan con el arte de elegir acciones. ¿Deberían basar sus decisiones únicamente en lo que hace la empresa y en cómo lo hace? ¿O deberían centrarse más en tendencias macroeconómicas más grandes, como la fortaleza de la economía, y luego determinar qué acciones comprar? No hay una respuesta correcta o incorrecta para estas dos preguntas. Sin embargo, los inversores deben desarrollar sistemas que les ayuden a alcanzar sus objetivos de inversión. La segunda opción mencionada se conoce como el enfoque de inversión de arriba hacia abajo en el mercado. Este método permite a los inversores analizar el mercado desde el panorama general hasta las acciones individuales. Esto difiere del enfoque ascendente, que comienza con los fundamentos de las acciones individuales y eventualmente se expande para incluir la economía global. Este artículo se concentrará en el proceso utilizado cuando los inversores implementan el estilo de macro a micro denominado enfoque de arriba hacia abajo.

Comience en la parte superior: la vista global
Como el enfoque descendente comienza en la parte superior, el primer paso es determinar la salud de la economía mundial. Esto se hace analizando no solo los países desarrollados sino también los países emergentes. Una manera rápida de determinar la salud de una economía es observar el crecimiento del producto interno bruto (PIB) en los últimos años y las estimaciones en el futuro. A menudo, los países de mercados emergentes tendrán las mejores cifras de crecimiento en comparación con sus contrapartes maduros.

Desafortunadamente, debido a que vivimos en un momento en que la guerra y las tensiones geopolíticas se acentúan, no debemos olvidarnos de ser conscientes de lo que está afectando actualmente a cada región del mundo. Algunas regiones y países de todo el mundo se saldrán del radar inmediatamente y ya no se incluirán en el resto del análisis, simplemente debido a la cantidad de inestabilidad financiera que podría causar estragos en cualquier inversión.

Analice las tendencias
Después de determinar qué regiones presentan una alta relación de recompensa a riesgo, el siguiente paso es usar gráficos y análisis técnicos. Al mirar un gráfico a largo plazo del índice bursátil de los países específicos, podemos determinar si el mercado bursátil correspondiente está en una tendencia alcista y vale la pena analizarlo, o si está en una tendencia bajista, que no sería un lugar apropiado para poner nuestro dinero en esta vez. Estos primeros dos pasos pueden ayudarlo a descubrir los países que coinciden con sus deseos y necesidades de diversificación.

Mire a la economía
El tercer paso es hacer un análisis más profundo de la economía de EE. UU. Junto con la salud del mercado de valores en particular. Al examinar las cifras económicas, como las tasas de interés, la inflación y el empleo, podemos determinar la fortaleza actual del mercado y tener una mejor idea de lo que depara el futuro. A menudo hay una divergencia entre la historia que cuentan los números económicos y la tendencia de los índices bursátiles.

El último paso en el macroanálisis es analizar los principales índices bursátiles de los Estados Unidos, como el S & P 500 y el Nasdaq. Tanto el análisis fundamental como el técnico se pueden usar como barómetros para determinar el estado de los índices. Los fundamentos del mercado pueden determinarse por razones tales como precio a ganancias, precio a ventas y rendimiento de dividendos. Comparar los números con las lecturas anteriores puede ayudar a determinar si el mercado está en un nivel históricamente sobrecomprado o sobrevendido. El análisis técnico ayudará a determinar dónde se encuentra el mercado en relación con el ciclo a largo plazo. Use cuadros que muestren las décadas pasadas y apunte el horizonte temporal a una vista diaria. Por ejemplo, indicadores como los promedios móviles de 50 y 200 días nos ayudan a encontrar la tendencia actual del mercado y si es apropiado que los inversores inviertan fuertemente en acciones.

Hasta ahora, nuestro proceso ha tenido un enfoque macro en el mercado y nos ha ayudado a determinar nuestra asignación de activos. Si, después de los primeros pasos, descubrimos que los resultados son alcistas, existe una buena probabilidad de que la mayoría de los activos valiosos de inversión sean del mercado de valores. Por otro lado, si la perspectiva es sombría, la asignación cambiará su enfoque de las acciones a inversiones más conservadoras, como el ingreso fijo y los mercados monetarios.

Microanálisis: ¿esta inversión es adecuada para usted?
Decidir sobre una asignación de activos es solo la mitad de la batalla. El próximo paso integral ayudará a los inversores a determinar en qué sectores enfocarse cuando busquen inversiones específicas, como acciones y fondos cotizados en bolsa (ETF). El análisis de los pros y los contras de sectores específicos (p. Ej., Cuidado de la salud, tecnología y minería) reducirá aún más la búsqueda. El proceso de análisis de los sectores implica tácticas utilizadas en el enfoque anterior, como el análisis fundamental y técnico. Además de las herramientas mencionadas, los inversores deben considerar las perspectivas a largo plazo de los sectores específicos. Por ejemplo, la aparición de una generación del baby boom que envejece durante la próxima década podría servir como un importante catalizador para sectores como el cuidado de la salud y el ocio. Por el contrario, la creciente demanda de energía junto con los precios más altos es otro tema a largo plazo que podría beneficiar a los sectores de energía alternativa y petróleo y gas. Después de que se procesa toda la cantidad de información, una serie de sectores debe subir a la cima y ofrecer a los inversores las mejores oportunidades.

La aparición de ETF y fondos de inversión específicos del sector ha permitido que el enfoque de arriba hacia abajo termine en este nivel en ciertas situaciones. Si un inversor decide que el sector de la biotecnología debe estar representado en la cartera, tiene la opción de comprar un ETF o fondo mutuo compuesto por una cesta de acciones de biotecnología. En lugar de pasar al siguiente paso en el proceso y asumir el riesgo de una acción individual, el inversor puede optar por invertir en todo el sector con un ETF o fondo mutuo.

Sin embargo, si un inversor considera que el riesgo adicional de seleccionar y comprar una acción individual vale la recompensa adicional, hay un paso adicional en el proceso.Esta fase final del enfoque de arriba hacia abajo a menudo puede ser la más intensiva, ya que implica el análisis de acciones individuales desde varias perspectivas.

El análisis fundamental incluye una variedad de medidas tales como relación precio / ganancias a crecimiento, rentabilidad sobre el capital y rendimiento de dividendos, por nombrar algunos. Un aspecto importante del análisis de acciones individuales será el potencial de crecimiento de la compañía en los próximos años. Idealmente, los inversores quieren tener una acción con un alto potencial de crecimiento, ya que es más probable que conduzca a un alto precio de las acciones.

El análisis técnico se concentrará en los gráficos semanales a largo plazo, así como en los gráficos diarios, para un precio de entrada. En este punto, se eligen las acciones individuales y comienza el proceso de compra.

Los aspectos positivos de Top-Down
Los defensores del enfoque de arriba hacia abajo argumentan que el sistema puede ayudar a los inversores a determinar una asignación de activos ideal para una cartera en cualquier tipo de entorno de mercado. A menudo, un enfoque descendente descubrirá una situación que puede no ser apropiada para grandes inversiones en acciones. La capacidad de evitar que los inversores inviertan demasiado en acciones durante un mercado bajista es el mayor beneficio para el sistema. Cuando un mercado está en una tendencia bajista, la probabilidad de elegir inversiones ganadoras disminuye drásticamente incluso si la acción cumple con todas las condiciones requeridas. Al usar el sistema ascendente, un inversor determinará qué acciones comprar antes de considerar el estado del mercado. Este tipo de enfoque puede llevar a los inversores a estar excesivamente expuestos a las acciones, y es probable que la cartera sufra.

Otros beneficios del enfoque de arriba hacia abajo incluyen la diversificación no solo entre los principales sectores, sino también entre los principales mercados extranjeros. Esto da como resultado una cartera diversificada dentro de los principales sectores y regiones con inversión. Este tipo de inversión se denomina en algunos círculos pequeños "conversificación", una mezcla entre la concentración y la diversificación.

Los factores no tan positivos de la inversión descendente
Hasta ahora, el enfoque descendente puede parecer infalible; sin embargo, los inversionistas deben considerar algunos otros factores. En primer lugar, existe la posibilidad de que su investigación sea incorrecta, lo que le hará perder una oportunidad. Por ejemplo, si el enfoque de arriba hacia abajo indica que el mercado continuará más bajo en el futuro cercano, puede resultar en una exposición menor a las acciones. Sin embargo, si su análisis es incorrecto y el mercado repunta, la cartera estará subexpuesta al mercado y se perderá las ganancias del rally.

Luego está el problema de estar infra-invertido en un mercado alcista, que puede resultar costoso a largo plazo. Otra caída del sistema ocurre cuando los sectores son eliminados del análisis. Como resultado, todas las acciones del sector no se incluyen como posibles inversiones. A menudo, un líder en el sector se pasa por alto debido a este proceso y nunca llegará a la cartera. Finalmente, los inversores podrían perder acciones de "negociación" cuando el mercado esté cerca de mínimos.

Encuentre lo que ha estado buscando
Al final, los inversionistas deben recordar que no existe un enfoque único para invertir y que cada enfoque tiene sus propios pros y contras. Una de las claves para convertirse en un inversor exitoso a largo plazo es encontrar el sistema que mejor se adapte a sus metas y objetivos.