La extracción de oro atrae un enorme interés de comercialización minorista, a pesar de que el mercado alcista de oro terminó en 2010. La mística del metal amarillo cautiva a los actores del mercado que buscan cobertura contra la presión inflacionaria, refugio en tiempos turbulentos y recursos especulativos juega buscando sacar provecho de las operaciones de excavación y extracción más prometedoras del mundo. (Consulte: Cómo ingresar al mercado de oro ).

Los comerciantes pueden jugar de manera rentable a los mineros de oro individuales si hacen sus deberes, pero los fondos cotizados en bolsa del sector (ETF) ofrecen una alternativa más fácil, con una amplia exposición a la industria en diferentes niveles de capitalización. También pueden jugar al oro directamente a través de los mercados de futuros y los ETF construidos para seguir las fluctuaciones en los precios spot del oro. (Para obtener más información, consulte: Contratos de futuros de oro y plata comercializados ).

Gold Miners

Muchos operadores transfieren oro físico y futuros de oro, prefiriendo la exposición a la industria de extracción de oro a través de Market Vectors Gold Miners ETF (GDX GDXVanEck Vct Gold22. 43-0. 66% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) e instrumentos competitivos menos líquidos. El fondo busca replicar el índice NYSE Arca Gold Miners, con un umbral de capitalización de mercado de $ 750 millones que elimina a los mineros junior y otras operaciones de menor tamaño. La exposición internacional se agregó en 2013, reduciendo el impacto de las fluctuaciones monetarias. (Para obtener más información, lea: GDX frente a GDXJ ).

El fondo muestra una amplia correlación con el mercado del oro, alcanzando su punto máximo en 2011, al mismo tiempo que el contrato de futuros se remató en 1912. Disminuyó drásticamente en reacción a las políticas de flexibilización cuantitativa de la Reserva Federal, como presión inflacionaria se retiró del sistema a través de compras masivas de bonos del Tesoro. La tendencia del fondo debería estabilizarse en los próximos años a medida que las tasas de interés se normalicen en todo el mundo.

Los comerciantes minoristas y los fondos tradicionales dominan este mercado, y es más probable que los profesionales busquen jugadas directas a través de SPDR Gold Shares (GLD GLDSPDR Gold Trust120. 62-0. 47% Created with Highstock 4. 2. 6 ) o el mercado de futuros. Empequeñece los juegos de oro directo en popularidad, negociando un volumen diario promedio superior a 40 millones de acciones en 2015. El volumen se ha disparado desde el inicio de 2013, muy probablemente desencadenado por estrategias de selección de fondos prematuras. (En una nota relacionada, lea: GLD vs. IAU: ¿Qué ETF de oro es mejor? )

Aunque el fondo a menudo se comercializa como un proxy para el mercado del oro, no rastrea con precisión el commodity fluctuaciones por tres razones. Primero, muchos componentes tienen exposición en otros metales, incluyendo plata, cobre y paladio. En segundo lugar, emplean estrategias de cobertura para reducir el impacto de los cambios rápidos en los precios.En tercer lugar, son componentes de índices de acciones no comerciales que reaccionan a otros impulsos del mercado.

Dos ETF apalancados dominan el grupo de minería de oro de mediana y alta capitalización, Direxion Daily Gold Miners Bull 3X Shares (NUGT NUGTDx Dly Gold Min28. 70-1. 98% Created with Highstock 4. 2. 6 ) y Direxion Daily Gold Miners Bear 3X Shares (POLVO DUSTDx Dly Gold Min27. 51 + 2. 12% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). Ambos son instrumentos muy líquidos con diferenciales relativamente ajustados, que comercian con 20 millones y 8 millones de acciones diarias promedio, respectivamente. Ambos ETF buscan devoluciones diarias, exponiéndolos al impacto de contango y backwardation.

Junior Gold Miners

Los operadores pueden jugar a los mineros de oro de pequeña capitalización a través de Market Vectors Junior Gold Miner's Fund (GDXJ GDXJVanEck Vct Jr32. 12-0. 93% Created with Highstock 4. 2. 6 < ). El fondo busca replicar el Índice Global Junior Gold Miners, un índice ajustado por flotación, ponderado según la capitalización de mercado modificada, basado en reglas, con exposición a operaciones mineras de mediana y mediana capitalización. Las empresas canadienses representaban más del 60% de la cartera del fondo al 31 de marzo de 2015, y las 10 principales tenencias comprendían aproximadamente el 38% de los activos netos. Este instrumento es altamente especulativo porque muchas operaciones junior de oro tienen perspectivas sólidas pero ingresos limitados. Se ha estado cotizando con un alto descuento al contrato de futuros y al ETF de mayor capitalización desde que el mercado alcista de oro terminó en 2010. El volumen de ETF aumentó de forma constante hasta finales de 2014, cotizando más de 19 millones de acciones en volumen diario promedio. (Para la lectura relacionada, ver:

Day-Trading Gold ETFs: Top Tips ). La tendencia bajista multianual explica la amplia popularidad del único fondo apalancado inverso. El índice Junior Miners Gold de Direxion Daily Bear tiene 3x acciones (JDST

JDSTDx Dly Jr Gld63. 71 + 2. 97% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) atrae a más de 6 millones de acciones en volumen diario promedio . Sin embargo, los resultados de los fondos no son lo que cabría esperar, cayendo casi un 80% desde su presentación en octubre de 2013, debido al impacto de los reinicios diarios de contango. Conclusión

Los ETF de extracción de oro ofrecen una exposición modificada al producto subyacente, y la acción del precio también reacciona a las prácticas de cobertura de la industria, así como a la extracción en otros metales preciosos e industriales.