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Los préstamos sindicados casi siempre están dispuestos para proyectos enormes y complicados que involucran a grandes corporaciones o gobiernos. En un ejemplo estándar, el prestatario desea emprender un tipo muy específico de proyecto grande y no puede encontrar un único prestamista con el capital o la experiencia para la evaluación y el financiamiento. El prestatario recurre a un grupo de prestamistas, organizados como un sindicato, para financiar y supervisar conjuntamente el proyecto.

Se requiere un arreglista en la mayoría de los préstamos sindicados. El arreglista normalmente es uno de los bancos o fondos más grandes que participan en el sindicato, y es responsable de facilitar la comunicación y la distribución de pagos.

Avances en el mercado de préstamos sindicados

Los primeros préstamos sindicados se usaron en México y América Latina para ayudar a gobiernos soberanos o facilitar adquisiciones más grandes. Ofrecieron una forma de vincular los préstamos más riesgosos con los proveedores de capital institucional.

Un cambio surgió en la década de 1990 con el aumento de las obligaciones de préstamos colaterales, o CLO. Esta tendencia continuó hasta la crisis financiera de 2007-2008. Después del colapso, la liquidez en el mercado de sindicación se secó, especialmente para el mercado de préstamos chatarra apalancada.

Tipos de préstamos sindicados

Los préstamos sindicados se presentan en tres formas principales. El más común fuera de los Estados Unidos es el acuerdo suscrito, donde el coordinador principal, a veces llamado el banco principal, garantiza el préstamo completo y es responsable de sindicar el trato. El arreglista recibe honorarios de servicio de las otras instituciones involucradas.

Otro tipo de préstamo sindicado se conoce como la oferta del club. Estos están reservados para préstamos sindicados relativamente pequeños de menos de $ 100 millones. En un trato de club, todos los prestamistas mantienen un nivel aproximadamente igual de influencia y responsabilidad.

En los Estados Unidos, sin embargo, el más común es el trato de mejores esfuerzos. En un préstamo sindicado de mejores esfuerzos, el coordinador principal no suscribe y garantiza el préstamo completo. En cambio, una parte del préstamo queda sin suscripción y puede ser llenado por otras partes, dependiendo de las condiciones del mercado. Si el préstamo retiene una porción no suscrita, el prestatario debe aceptar el monto menor o cancelar el acuerdo.