Existe una correlación positiva limitada entre los precios del crudo y el del gas natural. Parece lógico que haya una correlación positiva entre los productos básicos, especialmente dado que el gas natural a menudo es un subproducto de la perforación de petróleo crudo. Si bien a veces el petróleo crudo y el gas natural han tenido una correlación positiva, los mercados para cada producto básico son sustancialmente diferentes y están sujetos a fuerzas fundamentales diferentes. El análisis estadístico muestra que hay períodos de correlación positiva, pero generalmente los dos tienen una correlación limitada.

Coeficiente de correlación

El coeficiente de correlación es una medida estadística del grado en que el precio del gas natural y el petróleo crudo se mueven juntos. También es una medida del grado en que los precios se mueven juntos. El coeficiente de correlación se mide en una escala de -1 a +1. Una medida de +1 indica una correlación positiva perfecta entre dos precios de los activos. Esto significa que los precios de los activos se mueven juntos en la misma dirección en el mismo grado proporcionalmente todo el tiempo.

Una medida de -1 indica una correlación negativa perfecta. Esto significa que los precios de los activos se mueven en la dirección opuesta entre sí en la misma proporción todo el tiempo. Si el coeficiente de correlación es cero, significa que no hay relación entre los dos precios. El coeficiente de correlación se usa a menudo en la construcción de carteras al proporcionar una medida estadística de la diversificación de los activos en la cartera.

Correlaciones trimestrales

La Administración de información de energía (EIA) proporciona datos históricos para la correlación diaria entre productos básicos trimestralmente. Esta información indica que la correlación entre el petróleo crudo y el gas natural está cayendo. Por ejemplo, en 2004, la correlación trimestral promedio entre los dos precios fue de alrededor de 0.45. Esta es una correlación positiva moderada. En 2010, este promedio de correlación cayó a -0. 006, mostrando que había muy poca relación entre los precios. En 2014, la correlación promedio fue 0. 075. Esto también indica muy poca correlación. Sin embargo, los primeros dos trimestres de 2015 muestran una correlación promedio de 0. 195 que es ligeramente positiva. Los precios de ambos productos generalmente cayeron durante este período.

La mayor correlación fue en el tercer trimestre de 2005 con una medida de 0. 699. La menor correlación fue en el tercer trimestre de 2010 con una correlación negativa de -0. 21. En general, la correlación está disminuyendo. La EIA señala que esto se debe al aumento en la producción de gas natural de petróleo de esquisto bituminoso.

Producción de gas natural

La producción de gas natural se ha incrementado dramáticamente con el descubrimiento de nuevas tecnologías de perforación de lutitas.Entre 2007 y 2012, la producción de gas natural proveniente de la extracción de lutitas aumentó en un 417%. La producción total aumentó alrededor del 20% durante el mismo período. Los precios del gas natural han mostrado una mayor volatilidad históricamente que los precios del crudo. Los bajos precios del gas natural también han influido en algunos para convertir a un mayor uso de la materia prima frente al petróleo crudo. El uso de gas natural en el sector del transporte creció un 22% entre 2007 y 2012.

Producción de petróleo crudo

Las mismas tecnologías de perforación de esquisto también han llevado a la expansión de la producción de petróleo crudo. La producción diaria de petróleo crudo aumentó de 5. 35 millones de barriles por día en 2009 a 6. 5 millones de barriles en 2012. La producción en 2014 creció aún más a 8. 7 millones de barriles por día. Las estimaciones para 2015 indican que este número probablemente crecerá aún más.

Esta mayor producción es una de las razones de la caída dramática en los precios del petróleo desde 2014 hasta 2015. El petróleo se cotizaba a más de $ 105 por barril en junio de 2014. A fines de enero de 2015, este precio se disparó a alrededor de $ 45 por barril . La oferta estaba superando la demanda. El aumento de la producción combinado con una menor demanda ha afectado los precios. Además, la incertidumbre económica en todo el mundo ha cuestionado la fortaleza de la demanda futura.