Utilizando correlaciones monetarias a su ventaja

Utilizando correlaciones de divisas a su ventaja

Para ser un operador efectivo, es importante comprender la sensibilidad de toda su cartera ante la volatilidad del mercado. Esto es particularmente así cuando se opera con forex. Debido a que las monedas se cotizan en pares, ningún par individual se intercambia completamente independiente de los demás. Una vez que esté al tanto de estas correlaciones y cómo cambian, puede usarlas para controlar la exposición general de su cartera. (Para obtener una guía de todas las cosas forex, consulte nuestra Investopedia Special Feature: Forex .)

Definición de la correlación
La razón de la interdependencia de los pares de divisas es fácil de ver: si estuvieras negociando la libra esterlina contra el yen japonés (par GBP / JPY), por ejemplo, estás en realidad, negociar un derivado de los pares GBP / USD y USD / JPY; por lo tanto, GBP / JPY debe correlacionarse de alguna manera con uno, si no con estos dos pares de divisas. Sin embargo, la interdependencia entre las monedas proviene de algo más que el simple hecho de que están en pares. Mientras que algunos pares de divisas se moverán en tándem, otros pares de divisas pueden moverse en direcciones opuestas, que es en esencia el resultado de fuerzas más complejas.

La correlación, en el mundo financiero, es la medida estadística de la relación entre dos valores. El coeficiente de correlación oscila entre -1 y +1. Una correlación de +1 implica que los dos pares de divisas se moverán en la misma dirección el 100% del tiempo. Una correlación de -1 implica que los dos pares de divisas se moverán en la dirección opuesta el 100% del tiempo. Una correlación de cero implica que la relación entre los pares de divisas es completamente aleatoria.

Leyendo la tabla de correlaciones

Teniendo en cuenta este conocimiento de las correlaciones, veamos las siguientes tablas, cada una de las cuales muestra las correlaciones entre los principales pares de divisas durante el mes de febrero de 2010.

La tabla superior muestra que durante el mes de febrero (un mes) el EUR / USD y el GBP / USD tuvieron una correlación positiva muy fuerte de 0. 95. Esto implica que cuando el EUR / USD rallies, el par GBP / USD también se recuperó el 95% del tiempo. Sin embargo, en los últimos 6 meses, la correlación fue más débil (0,66) pero a la larga (1 año) los dos pares de divisas aún tienen una fuerte correlación.

Por el contrario, el EUR / USD y el USD / CHF tenían una correlación negativa casi perfecta de -1. 00. Esto implica que el 100% del tiempo, cuando el EUR / USD se recuperó, el USD / CHF se vendió. Esta relación incluso se cumple durante períodos más largos ya que las cifras de correlación permanecen relativamente estables.

Sin embargo, las correlaciones no siempre se mantienen estables. Tome USD / CAD y USD / CHF, por ejemplo. Con un coeficiente de 0. 95, tuvieron una fuerte correlación positiva durante el año pasado, pero la relación se deterioró significativamente en febrero de 2010 por varias razones, incluido el repunte de los precios del petróleo y la hostilidad del Banco de Canadá.(Para obtener más información, consulte Uso de la paridad de tasas de interés para operar en Forex .)

Correlaciones Do Change
Está claro que las correlaciones cambian, lo que hace que seguir el cambio en las correlaciones sea aún más importante. El sentimiento y los factores económicos globales son muy dinámicos e incluso pueden cambiar a diario. Es posible que las correlaciones fuertes hoy en día no estén en línea con la correlación a largo plazo entre dos pares de divisas. Es por eso que echar un vistazo a la correlación final de seis meses también es muy importante. Esto proporciona una perspectiva más clara sobre la relación promedio de seis meses entre los dos pares de divisas, que tiende a ser más precisa. Las correlaciones cambian por una variedad de razones, las más comunes incluyen políticas monetarias divergentes, la sensibilidad de un cierto par de divisas a los precios de los productos básicos, así como factores económicos y políticos únicos.

Aquí hay una tabla que muestra las correlaciones finales de seis meses que EUR / USD comparte con otros pares:

Cálculo de correlaciones usted mismo
La mejor manera de mantenerse al día sobre la dirección y la fuerza de sus pares de correlación es calcular ellos tu mismo Esto puede sonar difícil, pero en realidad es bastante simple.

Para calcular una correlación simple, solo use una hoja de cálculo, como Microsoft Excel. Muchos paquetes de gráficos (incluso algunos gratuitos) le permiten descargar precios diarios históricos de divisas, que luego puede transportar a Excel. En Excel, simplemente use la función de correlación, que es = CORREL (rango 1, rango 2). Las lecturas finales de un año, seis, tres y un mes ofrecen la visión más completa de las similitudes y diferencias en la correlación a lo largo del tiempo; sin embargo, puede decidir por sí mismo cuál o cuántas de estas lecturas desea analizar.

Aquí está el proceso de cálculo de correlación revisado paso a paso:

1. Obtenga los datos de precios para sus dos pares de divisas; dicen que son GBP / USD y USD / JPY
2. Haga dos columnas individuales, cada una etiquetada con uno de estos pares. Luego complete las columnas con los precios diarios anteriores que ocurrieron para cada par durante el período de tiempo que está analizando
3. En la parte inferior de una de las columnas, en un espacio vacío, escriba = CORREL (
4. Resalte todos los datos en una de las columnas de precios; debe obtener un rango de celdas en el cuadro de fórmula. < 5. Ingrese la coma
6. Repita los pasos 3-5 para la otra moneda
7. Cierre la fórmula para que se vea como = CORREL (A1: A50, B1: B50)
8. El número que se produce representa la correlación entre los dos pares de divisas
Aunque las correlaciones cambian, no es necesario actualizar los números todos los días, actualizar una vez cada pocas semanas o, como mínimo, una vez al mes es una buena idea. .

Cómo usarlo para administrar la exposición

Ahora que sabe cómo calcular las correlaciones, es hora de repasar cómo usarlas en su beneficio.
Primero, pueden ayudarlo a evitar entrar en dos posiciones que se anulan mutuamente, por ejemplo, sabiendo que EUR / USD y USD / CHF se mueven en direcciones opuestas casi el 100% del tiempo, vería que tiene una cartera de EUR / USD larga y El USD / CHF largo es lo mismo que no tener prácticamente ninguna posición: esto es cierto porque, como lo indica la correlación, cuando el EUR / USD se recupere, el USD / CHF sufrirá una venta masiva.Por otro lado, mantener el EUR / USD largo y el AUD / USD largo o NZD / USD es similar a duplicar en la misma posición ya que las correlaciones son muy fuertes. (Obtenga más información en

Forex: vadeando en el mercado de divisas .) La diversificación es otro factor a considerar. Debido a que la correlación EUR / USD y AUD / USD tradicionalmente no es 100% positiva, los operadores pueden usar estos dos pares para diversificar su riesgo mientras mantienen una visión direccional central. Por ejemplo, para expresar una perspectiva bajista sobre el USD, el operador, en lugar de comprar dos lotes del EUR / USD, puede comprar un lote del EUR / USD y una porción del AUD / USD. La correlación imperfecta entre los dos pares de divisas diferentes permite una mayor diversificación y un riesgo marginalmente menor. Además, los bancos centrales de Australia y Europa tienen diferentes sesgos de política monetaria, por lo que en caso de un repunte del dólar, el dólar australiano puede verse menos afectado que el euro, o viceversa.

Un operador también puede usar diferentes valores de puntos o puntos para su beneficio. Consideremos el EUR / USD y el USD / CHF una vez más. Tienen una correlación negativa casi perfecta, pero el valor de un movimiento de pepita en el EUR / USD es de $ 10 para un lote de 100, 000 unidades, mientras que el valor de un movimiento de pepita en USD / CHF es de $ 9. 24 para el mismo número de unidades. Esto implica que los operadores pueden usar USD / CHF para cubrir la exposición EUR / USD.

Así es como funcionaría la cobertura: digamos que un operador tenía una cartera de un lote corto EUR / USD de 100, 000 unidades y un lote corto USD / CHF de 100, 000 unidades. Cuando el EUR / USD aumenta en diez pips o puntos, el operador estaría abajo $ 100 en la posición. Sin embargo, dado que el USDCHF se mueve en dirección opuesta al par EUR / USD, la posición corta en USD / CHF sería rentable, moviéndose probablemente cerca de diez pips más, hasta $ 92. 40. Esto convertiría la pérdida neta de la cartera en - $ 7. 60 en lugar de - $ 100. Por supuesto, esta cobertura también significa menores ganancias en el caso de una fuerte venta masiva de EUR / USD, pero en el peor de los casos, las pérdidas se vuelven relativamente más bajas.

Independientemente de si está buscando diversificar sus posiciones o encontrar pares alternativos para aprovechar su punto de vista, es muy importante conocer la correlación entre varios pares de divisas y sus tendencias cambiantes. Este es un conocimiento poderoso para todos los traders profesionales que tienen más de un par de divisas en sus cuentas comerciales. Tal conocimiento ayuda a los comerciantes, diversificar, cubrir o duplicar las ganancias.
The Bottom Line

Para ser un operador efectivo, es importante entender cómo se mueven los diferentes pares de divisas para que los operadores puedan entender mejor su exposición. Algunos pares de divisas se mueven en tándem entre sí, mientras que otros pueden ser polos opuestos. Aprender sobre la correlación de divisas ayuda a los operadores a gestionar sus carteras de forma más adecuada. Independientemente de su estrategia comercial y si busca diversificar sus posiciones o encontrar pares alternativos para aprovechar su punto de vista, es muy importante tener en cuenta la correlación entre varios pares de divisas y sus tendencias cambiantes.(Para obtener más información, consulte nuestro
Tutorial de Forex .)