El fondo Vanguard Small-Cap Growth (NYSEARCA: VBK VBKVngrd Smll-CpGr155. 42-0. 96% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es un fondo pasivo cotizado en bolsa, o ETF, que busca replicar, antes de comisiones y gastos, el rendimiento del índice MSCI Small Cap Growth o el índice subyacente. El índice subyacente está diseñado para ser una representación de aquellas firmas clasificadas como empresas en crecimiento dentro del índice CRSP U. S. Small Cap, utilizado para rastrear el MSCI Small Cap 1750, que a su vez representa las acciones domésticas de pequeña capitalización.

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Si bien las definiciones pueden variar entre las distintas corredoras, una empresa generalmente se considera de pequeña capitalización si su capitalización total de mercado cae entre $ 250 millones y $ 2 mil millones. Cualquier empresa más pequeña que esto se considera microcapitalización; las empresas más grandes son de mediana capitalización. Las acciones de pequeña capitalización generalmente son inversiones de capital más agresivas y más arriesgadas que los valores medios o grandes.

VBK se centra específicamente en el extremo de crecimiento del espectro de pequeña capitalización. Cada acción es más una acción de crecimiento o más de una acción dividendo / ingreso en función de cómo la empresa maneja las ganancias. Si la compañía paga beneficios a sus accionistas como un dividendo, es más un stock de ingresos. Por otro lado, la empresa podría decidir reinvertir más ganancias en el negocio en un esfuerzo por expandirse; esta es una mentalidad de crecimiento. Este ETF enfatiza las compañías que reinvierten ganancias en proyectos de capital.

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Cómo lo rastrea

Al igual que muchos ETF de Vanguard, VBK utiliza un método de replicación completa al rastrear su índice subyacente. Esto ayuda a mantener bajos los gastos del fondo y reduce los errores de seguimiento. VBK busca la máxima eficiencia sobre la gestión de estrellas. Todos, o sustancialmente todos, los activos del fondo se invierten directamente en las acciones que componen el CRSP U. S. Small Cap Growth Index.

La cartera de VBK contiene más de 725 posiciones individuales, que se encuentran en la parte superior de la diversidad de fondos para el segmento. Esto también diluye la ponderación de las tenencias superiores; solo el 5. 2% de todos los activos de VBK están dedicados a las 10 principales explotaciones. Las acciones incluidas en las cinco posiciones principales son The WhiteWave Foods Company, Acuity Brands, Inc., United Therapeutics Corp., SVB Financial Group y Extra Space Storage, Inc.

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Como la mayoría de los fondos centrados en el crecimiento, VBK tiene una gran concentración en acciones tecnológicas. Sin embargo, muchos otros sectores también están bien representados en la cartera. La tecnología lidera el camino con un 21%, pero cada uno de los siguientes sectores se encuentra entre el 13 y el 16%: cuidado de la salud, cíclicos del consumidor, bienes raíces e industriales.

A pesar de que VBK es teóricamente un ETF centrado en pequeña capitalización, es prácticamente difícil mantener las acciones de crecimiento en el rango de pequeña capitalización; después de todo, las empresas de crecimiento exitosas terminan como medianas empresas o incluso grandes capitalizaciones a lo largo del tiempo.Esto significa que puede haber tantas acciones de mediana capitalización como capitalizaciones pequeñas en VBK en cualquier momento. A mediados de 2015, el 46% de la cartera de fondos en realidad tiene títulos intermedios, mientras que el 45% posee capitalizaciones pequeñas.

Administración

Vanguard es el líder de la industria en la provisión de ETF de bajo costo y fondos de inversión indexados. VBK fue lanzado en enero de 2004 y es administrado por Vanguard Equity Investment Group. Según el sitio web de Vanguard, este grupo de gestión "gestiona carteras de acciones indexadas y estructuradas" y ha "desarrollado metodologías sofisticadas de construcción de carteras y estrategias comerciales eficientes". VBK se considera parte del grupo general de fondos del índice de acciones de Vanguard.

Características

Este ETF es extremadamente eficiente. Los gastos administrativos totales solo suman 9 puntos base, o 0. 09%, que es aproximadamente un 75% más bajo que el promedio de la categoría y más del 90% más bajo que el promedio del ETF. Los diferenciales promedio de oferta y demanda son aún más bajos en 0. 07% gracias a la fuerte liquidez. VBK tiene una diferencia de seguimiento media de 12 meses de solo 0. 05%.

Como otro signo de un seguimiento saludable, VBK realiza una "bondad de ajuste" o R-cuadrado superior al 99%. Esto es extremadamente alto para cualquier tipo de fondo y muestra cuán efectiva es la administración en el seguimiento de su índice subyacente.

Idoneidad y recomendaciones

Vanguard Equity Investment Group califica todos los fondos mutuos en una escala de riesgo potencial entre uno y cinco. Otorgó a VBK una calificación de cinco, lo que significa que hay una gran posibilidad de que se realice un riesgo de capital. Esto proviene de la combinación agresiva de tamaño de pequeña capitalización y estrategias de crecimiento. Como dice el folleto del fondo: "los fondos clasificados como agresivos están sujetos a fluctuaciones extremadamente amplias en los precios de las acciones". Como tal, solo los inversores que se sienten cómodos con la volatilidad deben considerar VBK.

VBK se enfoca en acciones de rápido crecimiento y alto potencial en el sector de pequeña capitalización. En ocasiones, el fondo favorece el potencial sobre el costo, lo que significa que algunas tenencias se compran con una prima al valor actual.

Las métricas del Fondo adoran a VBK. Los retornos son de promedio a superior al promedio para la categoría, mientras que el riesgo es menor al esperado. A pesar de ser un ETF agresivo en la naturaleza, VBK tiene una beta final de 36 meses de solo 0.89 contra el índice de mejor ajuste y un 1.00 neutral contra el S &; P 500. La fuerte alfa, la relación de Sharpe y la captura al alza sugieren una buena gestión y un alto rendimiento.

El fondo es lo suficientemente grande y lo suficientemente líquido para todo tipo de inversores o comerciantes. Los activos totales miden más de $ 4. 5 mil millones y el volumen diario a menudo supera los 150, 000 intercambios. Con todo, VBK es una excelente opción para cualquier persona a la que le gusten los fondos de bajo costo y / o desee obtener exposición a una cartera de acciones de mayor potencial.

Aquellos con un horizonte de inversión limitado, como jubilados o jubilados en el futuro, probablemente deberían evitar jugadas agresivas y de alto crecimiento como VBK. Lo mismo ocurre con los inversores conservadores que se ponen nerviosos cuando los activos de inversión ven una disminución en el valor.

Cómo un cliente de asesor financiero podría usar este ETF

Vanguard es un proveedor muy popular entre los inversores novatos debido a su marca de bajo costo y sin lujos.VBK es un poco agresivo para las participaciones principales con muchos clientes de asesores financieros, pero tiene sentido en las carteras a largo plazo con espacio para una pequeña volatilidad.

Esto también podría ser un buen ETF para los clientes a quienes les gusta un poco la actividad comercial o son optimistas en el mercado de acciones de Estados Unidos a corto plazo. La baja relación de gastos de VBK no significa tanto para un comerciante, pero la alta liquidez y el nombre bien establecido ayudan a reducir los diferenciales.

Tenga en cuenta que cualquier inversión a largo plazo en VBK debe compensarse con posiciones menos cíclicas, más defensivas y menos agresivas.

Principales competidores y alternativas

Hay aproximadamente una docena de ETF en la categoría de crecimiento doméstico de pequeña capitalización, pero VBK es el único que rastrea el índice de crecimiento de capitalización pequeña de CSRP. El fondo principal del competidor, así como el fondo más grande de la categoría, es el ETF iShares Russell 2000 Growth. Para los operadores serios, este ETF es probablemente una mejor apuesta que VBK gracias a un volumen diario promedio considerablemente más alto.