El Vanguard High-Yield Corporate Fund ("VWEHX") es un fondo de bonos basura que invierte en una amplia cartera de bonos de renta fija por debajo del grado de inversión que ofrecen las empresas. El fondo tiende a invertir en bonos basura de mayor calidad para maximizar los ingresos mensuales por dividendos, pero limita el riesgo general de la cartera. Proteger a los inversores de las pérdidas potencialmente significativas asociadas con los incumplimientos crediticios es un objetivo del fondo primario.

Lanzado en 1978, este fondo de $ 18 mil millones administra el riesgo general mediante la inversión en pagarés que cubren una amplia gama de vencimientos y calificaciones de deuda. La duración del fondo de 4. 2, al 31 de marzo de 2016, la convertía en una inversión moderadamente arriesgada, y sugirió que podría esperarse que caiga en valor en aproximadamente 4. 2%, dado un aumento de 100 puntos base en el interés tasas VWEHX tenía aproximadamente el 47% de sus activos invertidos en bonos calificados con "Ba" por Moody's, y otro 34% en bonos calificados con "B". Los activos remanentes se invirtieron en una combinación de valores de baja calificación, efectivo y otras notas.

Dadas las fluctuaciones en la demanda de bonos de alto rendimiento, así como el aumento en las tasas de incumplimiento en los últimos cinco años, los retornos de los fondos de bonos basura han sido, como era previsible, volátiles. Un examen de los rendimientos mensuales del fondo durante este tiempo ha demostrado esta tendencia, y puede ayudar a proporcionar un historial de la relación entre el riesgo y la recompensa en bonos basura.

Rendimientos Agregar a las devoluciones

Mientras que los precios de las acciones en los fondos de bonos de alto rendimiento pueden fluctuar significativamente, el riesgo adicional que proviene de invertir en estos fondos se recompensa con mayores dividendos. El rendimiento de dividendos de este fondo de 2011 a 2015 alcanzó un máximo de 7. 5% y bajó a 5. 5%. Esto significa que los inversores en el fondo han recibido aproximadamente un 0. 5% de rendimiento adicional cada mes en forma de dividendos. Esos dividendos han ayudado a aumentar el rendimiento total visto por los accionistas durante un período de tiempo que fue testigo de una caída del precio de las acciones del 3%. Si se agregan dividendos a la ecuación, el fondo devolvió más del 32%.

Enero, abril y octubre Winning Streaks

En los últimos cinco años, los meses de enero, abril y octubre han tenido increíbles éxitos. Durante este tiempo, enero registró un rendimiento promedio de 0. 9%, abril arrojó un rendimiento promedio de 0. 7% y octubre reportó una ganancia promedio de 2. 2%. Lo más impresionante es la consistencia de los retornos en estos tres meses. Enero y octubre han generado siete años consecutivos de ganancias, mientras que abril ha registrado ganancias en nueve años consecutivos.

Ocho meses perdidos en 2015

El año 2015 fue históricamente más débil para los fondos de bonos basura, ya que VWEHX registró un rendimiento total de -1.4%. Si bien el año 2015 tuvo un comienzo relativamente bueno, el precio de las acciones disminuyó constantemente de mayo a diciembre. El fondo entregó pérdidas durante ocho de los 12 meses en 2015, que incluyeron siete de ellos en el período de mayo a diciembre. Durante ese tiempo, el precio de las acciones del fondo cayó un total del 8%.

Pérdidas al final del año

Octubre y enero han sido buenos resultados para VWEHX, pero los meses intermedios han sido relativamente débiles. El final del año ha sido un período tradicionalmente más débil, ya que los inversores tienden a sacar dinero de los mercados en preparación para el tiempo de los impuestos y la temporada de compras navideñas. Noviembre ha sido el mes del año con peor desempeño, promediando una pérdida de aproximadamente 1. 1%, mientras que diciembre ha mejorado modestamente al registrar una pérdida de poco más de 0. 1%.

Devoluciones en su mayoría positivas en 2012

El año 2012 fue testigo de varios meses de ganancias del fondo. En general, los accionistas del fondo vieron que el precio de la acción subió un 7%, mientras que el rendimiento total fue del 14%. Hubo 10 meses durante el año que arrojaron rendimientos positivos, y el fondo solo mostró pérdidas en marzo y mayo.